Budgétisation du capital

Qu'est-ce que la budgétisation des immobilisations?

La budgétisation des immobilisations est le processus par lequel une entreprise entreprend d'évaluer des projets ou des investissements majeurs potentiels. La construction d'une nouvelle usine ou un investissement important dans une entreprise extérieure sont des exemples de projets qui nécessiteraient un budget d'investissement avant d'être approuvés ou refusés.

Dans le cadre de la budgétisation des immobilisations, une entreprise peut évaluer les entrées et les sorties de fonds d'un projet potentiel pour la durée de vie de celui-ci afin de déterminer si les rendements potentiels générés atteignent un niveau de référence suffisant. Le processus est également appelé évaluation des investissements.

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Budgétisation du capital

Comprendre la budgétisation des immobilisations

Idéalement, les entreprises poursuivraient tous les projets et toutes les opportunités qui améliorent la valeur pour les actionnaires. Toutefois, étant donné que le capital de toute entreprise disponible pour de nouveaux projets est limité, la direction utilise des techniques de budgétisation du capital afin de déterminer les projets qui produiront le meilleur rendement sur une période donnée.

Certaines méthodes de budgétisation des immobilisations utilisées par les entreprises pour déterminer les projets à poursuivre sont notamment l’analyse du débit, la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne, les flux de trésorerie actualisés et la période de retour sur investissement.

Points clés à retenir

• La budgétisation des immobilisations est utilisée par les entreprises pour évaluer les projets et investissements majeurs, tels que les nouvelles installations ou les nouveaux équipements.
• Le processus implique l'analyse des entrées et des sorties de fonds d'un projet afin de déterminer si le rendement attendu correspond à un point de référence.
• Les principales méthodes de budgétisation des immobilisations comprennent les analyses de débit, de flux de trésorerie actualisés et de retour sur investissement.

Types de budgétisation des immobilisations

Analyse de débit

L’analyse du débit est la forme la plus complexe d’analyse de la budgétisation des immobilisations, mais aussi la plus précise pour aider les gestionnaires à choisir les projets à poursuivre. Selon cette méthode, l’ensemble de la société est considéré comme un système unique générant des bénéfices. Le débit est mesuré en tant que quantité de matière passant par ce système.

L'analyse suppose que presque tous les coûts sont des coûts d'exploitation, qu'une entreprise doit maximiser le débit de l'ensemble du système pour payer ses dépenses et que la manière de maximiser les profits consiste à maximiser le débit passant par une opération à goulot d'étranglement. Un goulot d'étranglement est la ressource du système qui nécessite le plus long temps d'exploitation.

Cela signifie que les gestionnaires doivent toujours accorder une priorité plus élevée aux projets de budgétisation des immobilisations qui augmenteront le débit passant par le goulot d'étranglement.

Analyse DCF

L'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) examine les sorties de fonds initiales nécessaires au financement d'un projet, la composition des entrées de trésorerie sous forme de revenus et les autres sorties futures sous forme de coûts de maintenance et autres.

Ces coûts, à l’exception de la sortie initiale, sont actualisés à la date actuelle. Le nombre résultant de l'analyse DCF est la valeur actuelle nette (VAN). Les projets avec la VAN la plus élevée doivent avoir priorité sur les autres, à moins qu'un ou plusieurs ne s'excluent mutuellement.

Analyse de récupération

L'analyse de la période de récupération est la forme la plus simple d'analyse du budget d'investissement, mais c'est aussi la moins précise. Il est encore largement utilisé, car il est rapide et peut donner aux gestionnaires une idée précise de la valeur réelle du projet proposé.

Cette analyse calcule le temps nécessaire pour récupérer les coûts d'un investissement. La période de récupération est identifiée en divisant l'investissement initial dans le projet par l'encaissement annuel moyen que le projet générera.

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