Goldilocks Economy
Une économie en Goldilocks n’est ni trop chaude ni trop froide, mais tout à fait appropriée - pour voler une ligne dans l’histoire populaire pour enfants Goldilocks and the Bears . Le terme décrit un état idéal pour un système économique. Dans cet état parfait, il y a le plein emploi, la stabilité économique et une croissance stable. L'économie ne se développe pas et ne se contracte pas beaucoup. Une économie de Goldilocks est suffisamment chaude avec une croissance économique soutenue pour éviter une récession. Cependant, la croissance n’est pas assez forte pour la faire basculer dans un état inflationniste.
Goldilocks Economy Explained
Bien que les économistes s'interrogent sur les caractéristiques exactes de l'économie de Goldilocks, il est raisonnable de dire qu'il devrait exister un équilibre entre croissance, emploi et inflation. Les conditions idéales sont généralement caractérisées par:
- Un faible taux de chômage - plus communément appelé taux U3 - qui définit le nombre de personnes désireuses et capables de travailler mais incapables de trouver un emploi rémunérateur, et ayant recherché un emploi au cours des quatre dernières semaines. La Réserve fédérale américaine (la Fed) estime que le taux normal devrait baisser entre 4% et 5%.
- Une augmentation des prix des actifs, appelée inflation des prix des actifs, des actions, des dérivés, des obligations, de l'immobilier et d'autres actifs permettra de créer une économie en Goldilocks. Cette augmentation est difficile à voir lorsque l'on utilise des mesures plus larges qui mesurent la croissance économique réelle.
- Taux d'intérêt bas du marché. Ces taux représentent le pourcentage d'un montant en dollars qu'un prêteur facturera à un emprunteur lorsqu'il prête de l'argent. Les taux d'intérêt du marché reposent sur le taux au jour le jour (fixé par la Fed), c'est-à-dire le taux que les banques facturent pour se prêter mutuellement.
- L’inflation basse, mesurée à l’aide de l’indice des prix à la consommation (IPC) et de l’indice des prix à la production (IPP) fondé sur des données quantitatives, identifie également cet état économique doré. L'inflation décrit le pouvoir d'achat de l'argent d'un pays.
- Le produit intérieur brut (PIB) stable ou la croissance économique sont les indicateurs les plus cités de l’économie de Goldilocks. Le PIB est une mesure économique générale de la valeur de tous les services et produits finis produits dans un pays. Cette mesure est un indicateur direct de la santé d'une économie.
Si la croissance du PIB est trop faible, l'économie peut sombrer dans une récession ou un ralentissement économique. Quand une économie a deux trimestres consécutifs - ou six mois - de croissance négative du PIB, les économistes disent que le pays traverse une récession. Si la croissance du PIB est trop rapide, cela peut entraîner une flambée des prix dans une économie ou une inflation.
Points clés à retenir
- Une économie de Goldilocks décrit un État idéal pour une économie dans laquelle l’économie ne se développe pas ou ne se contracte pas de trop.
- Une économie en Goldilocks a une croissance économique régulière empêchant une récession, mais pas tellement de croissance que l'inflation augmente trop.
- Un état Goldilocks est idéal pour investir car, à mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive de leurs bénéfices, les actions affichent de bonnes performances.
Maintenir une économie de Goldilocks
Les dépenses fiscales du Congrès constituent un moyen de contribuer à la création et à la gestion d’une économie de Goldilocks. Les gouvernements peuvent augmenter leurs dépenses grâce à des projets d'infrastructure tels que la création de routes et de ponts ainsi que la passation de contrats publics avec des entreprises privées.
L'utilisation des taxes est également un outil utilisé pour gérer une économie. La réduction des taxes sur les entreprises encourage les investissements des entreprises et les réductions des taxes à la consommation encouragent les dépenses de consommation.
Cependant, les effets des dépenses fiscales et des réductions d'impôts peuvent avoir des résultats mitigés et constituent rarement une solution à long terme pour maintenir l'économie de Goldilocks.
Goldilocks et la banque centrale
Les banques centrales sont responsables de la régulation de la masse monétaire et du secteur bancaire. L'autorité bancaire utilise des outils de politique monétaire pour créer et maintenir une économie de Goldilocks. La banque centrale américaine est la Réserve fédérale. La Fed peut réduire les taux d’intérêt, ce qui stimule les prêts dans l’économie, les consommateurs et les entreprises augmentant leurs emprunts pour tirer parti des taux plus bas. Inversement, la Fed peut augmenter les taux d’intérêt si elle estime que la croissance de l’économie est trop élevée et que l’inflation augmente plus rapidement que son objectif d’inflation.
La hausse des prix peut nuire à l'économie car les consommateurs ont tendance à réduire leurs dépenses. Les entreprises sont pénalisées par l'inflation si leurs matières premières deviennent trop chères, car les coûts supplémentaires réduisent leurs bénéfices. En conséquence, les entreprises peuvent réduire leurs investissements. Les banques centrales telles que la Fed réagissent en augmentant les taux d’intérêt pour ralentir la croissance de l’économie, ce qui finit par ralentir ou empêcher les pressions inflationnistes. Toutefois, si les banques centrales relèvent les taux d’intérêt trop tôt ou trop, leurs actions peuvent déclencher un ralentissement économique.
La conjoncture économique à l'étranger et la réaction des gouvernements étrangers et des autres banques centrales nationales peuvent également influer sur la capacité d'une économie à atteindre l'état Goldilocks. Il peut être difficile pour les banquiers centraux et les gouvernements de mettre en place une économie en Goldilocks, car de nombreux facteurs doivent être réunis pour que cet état économique puisse exister.
L'économie de Goldilocks et l'investissement
L'économie américaine traverse généralement cinq phases dans le cadre du cycle économique. Ces étapes sont la croissance ou l'expansion, le pic, la récession ou la contraction, le creux et la reprise. Une économie de Goldilocks peut se produire pendant les phases de reprise et de croissance. De plus, en raison de l’existence des cycles économiques, une économie de Goldilocks devrait être considérée comme un état temporaire.
Une économie de Goldilocks est idéale pour investir. À mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive de leurs bénéfices, les actions affichent de bonnes performances. L’investisseur gagne grâce à l’appréciation du prix de l’action et, dans certains cas, à la distribution de dividendes, l’entreprise générant des bénéfices pour ses actionnaires. En l'absence d'inflation, les investissements à revenu fixe tels que les obligations conserveront leur valeur.
Cependant, si le PIB augmente trop rapidement et que l'inflation augmente trop rapidement, l'économie peut surchauffer. Dans cette atmosphère, les prix des actifs peuvent devenir surévalués. La Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt pour tenter de calmer l’économie. La hausse des taux d’intérêt brise l’un des principaux piliers de l’économie de Boucle d’Or et est généralement un précurseur de sa fin.
Exemple concret d'économie en Goldilocks
On considère généralement que l'économiste David Shulman a inventé l'expression "économie de Goldilocks". L’économie américaine du milieu à la fin des années 90 était considérée comme une économie d’argent sterling car elle n’était "pas trop chaude, pas trop froide, mais tout à fait juste", expression qui a été utilisée pour décrire l’économie idéale pour les investisseurs.
Comme indiqué par CNN Money, le terme Goldilocks a également été utilisé pour décrire l’économie américaine alors qu’elle se remettait de la bulle technologique éclatée entre 2004 et 2005. En 2005, le taux de croissance de l’économie était de 4, 3%. hauts pluriannuels pour cette période.
En 2017, avec une croissance économique proche de 4%. L'emploi est compris entre 3% et 4% et il n'y a pas d'inflation réelle en vue. Selon CNBC, les acteurs du marché considéraient qu'il s'agissait d'une économie de Goldilocks. Plus tard cette année-là, la Réserve fédérale a augmenté ses taux d’intérêt pour maintenir l’inflation et la croissance à des niveaux modérés. L’économie mondiale affichait une croissance moyenne du PIB de 3% à cette époque.
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