Goldman: 15 cibles de fusions et acquisitions les plus probables en 2018

Selon Goldman Sachs, Twitter (TWTR), Time Warner (TWX), Bristol-Myers (BMY), Yelp (YELP) et E * Trade (ETFC) font partie des entreprises les plus susceptibles d'être achetées cette année.

Alors que les fusions et acquisitions (M & A) devraient s'accélérer en 2018 à la suite de la refonte de l'impôt du GOP voté à la fin de l'année dernière, les analystes de Wall Street ont dressé la liste des sociétés qui, à leur avis, seraient les plus susceptibles de devenir des objectifs d'acquisition.

Le plan fiscal du président Trump a ramené le taux d'imposition des sociétés de 35% à 21%, générant des économies d'impôt de plusieurs milliards pour certaines des plus grandes sociétés américaines, tout en encourageant le rapatriement des tonnes de liquidités amassées à l'étranger par des géants de l'industrie tels que Apple Inc. (AAPL) et Cisco Systems. Inc. (CSCO).

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Une méthodologie basée sur des options permet de trouver Twitter, Time Warner, Bristol-Myers, Yelp et E * Trade parmi des actions agressives

La réduction des impôts, conjuguée à une croissance économique vigoureuse et à un regain de confiance, a généré des offres record de 389 milliards de dollars pour le début de l’année, contre 236, 5 milliards de dollars pour la même période de l’année dernière, selon les données de Thomson Reuters. L'essor de l'activité de fusions et acquisitions en 2018 a été caractérisé par des méga-accords, dont l'acquisition par Cigna Corp. (CI) de 52 milliards de dollars de la société de gestion des avantages sociaux de la pharmacie (SML) Express Scripts Holding Co. (ESRX) et la transaction de plus de 21 milliards de dollars de Keurig Green Mountain. fusion avec Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS).

Katherine Fogerty de Goldman Sachs et ses collègues de l’équipe des produits dérivés de la société ont analysé les chiffres et identifié des cibles potentielles de reprise, comme indiqué par Business Insider. L’approche de l’équipe a consisté à calculer la structure de terme de trois mois / 12 mois ou à mesurer les attentes de volatilité sur trois mois par rapport à 12 mois pour un univers de sociétés. Après avoir évalué les attentes concernant l’évolution des actions à court terme et à long terme, Goldman a classé les sociétés selon un certain degré de structure de terme à la baisse. Toutes les entreprises de la liste respectaient un seuil de liquidité minimum.

Les analystes cherchaient à mettre en évidence les titres sur lesquels "le marché des options semble mieux positionné pour que le titre se négocie en forte hausse au cours des trois prochains mois, ce qui correspond à un potentiel plus élevé de fusions et acquisitions".

Parmi les 15 sociétés les plus classées par Goldman comme les plus agressivement positionnées pour un rachat couvrant des secteurs tels que les industries, les biens de consommation courante, la consommation discrétionnaire, l’énergie, les technologies de l’information, les services financiers et les soins de santé.

Le géant des produits de consommation Kimberly-Clark Corp. (KMB), avec une capitalisation boursière de 37, 6 milliards de dollars, était le seul à figurer sur la liste.

Les entreprises informatiques figurant sur la liste comprenaient le jeu de semi-conducteurs Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), la plateforme d’évaluation de restaurants Yelp Inc. (YELP) et le géant des médias sociaux Twitter Inc. (TWTR). Dans le secteur de la santé, Goldman a identifié les géants de l'industrie pharmaceutique Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), avec une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars, et Incyte Corp. (INCY), ainsi que la société de dispositifs médicaux Edwards Lifesciences Corp. (EW). Les analystes ont présenté les titres industriels XPO Logistics (XPO), TransDigm Group Inc. (TMD) et CH Robinson Worldwide Inc. (CHRW), ainsi que les sociétés du secteur de l’énergie Newfield Exploration Co. (NFX) et CNX Resources Corp. (CNX).

Le courtier de rabais populaire E * Trade Financial Corp. (ETFC) figurait également sur la liste, de même que les concessionnaires de pièces automobiles Advanced Auto Parts Inc. (AAP) et Time Warner Inc. (TWX), dont le projet de fusion avec AT & T Inc. (T) est proposé. en cours de procès malgré les objections du ministère de la Justice.

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