Quelle est la différence entre EBIT et EBITDA?

Plusieurs indicateurs sont disponibles pour analyser la rentabilité d'une entreprise. L'EBIT et l'EBITDA sont deux de ces indicateurs et, bien qu'ils partagent des similitudes, les différences de calcul peuvent conduire à des résultats variés.

EBIT

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est le résultat net avant déduction des impôts sur les bénéfices et des intérêts débiteurs. L'EBIT est utilisé pour analyser la performance des activités principales d'une entreprise sans les charges fiscales et les coûts de la structure du capital ayant une incidence sur les bénéfices.

La formule suivante est utilisée pour calculer l'EBIT:

EBIT = NI + IE + TEwhere: NI = Résultat netIE = Intérêts débiteursTE = Charge d'impôt \ begin {aligné} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {où:} \ \ & \ text {NI = Revenu net} \\ & \ text {IE = Frais d’intérêts} \\ & \ text {TE = Frais d’impôt} \\ \ end {alignés} EBIT = NI + IE + TEo où: NI = Résultat netIE = Charge d'intérêtsTE = Charge d'impôt

Étant donné que le résultat net n'inclut pas les charges d'intérêts et les charges fiscales, il est nécessaire de les additionner pour calculer l'EBIT.

L’EBIT est souvent qualifié de résultat d’exploitation car ils excluent tous deux les impôts et les charges d’intérêts dans leurs calculs. Toutefois, le résultat opérationnel peut parfois différer de l’EBIT.

EBT

Le bénéfice avant impôts (EBT) reflète le montant du bénéfice d’exploitation réalisé avant la comptabilisation des impôts, tandis que l’EBIT exclut les impôts et les paiements d’intérêts. L'EBT est calculé en prenant le bénéfice net et en ajoutant les impôts pour calculer le bénéfice d'une entreprise.

En supprimant les obligations fiscales, les investisseurs peuvent utiliser EBT pour évaluer les performances opérationnelles d'une entreprise après avoir éliminé une variable indépendante de sa volonté. Aux États-Unis, cela est très utile pour comparer des entreprises pouvant avoir des taxes d'État ou des taxes fédérales différentes. L'EBT et l'EBIT sont similaires et représentent tous deux des variations de l'EBITDA.

EBITDA

EBITDA ou le bénéfice avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements est un autre indicateur largement utilisé pour mesurer les performances financières et le potentiel de bénéfices d'un projet.

Le BAIIA supprime le financement par emprunt ainsi que l’amortissement et les charges d’amortissement lors du calcul de la rentabilité. Il exclut également les taxes et les intérêts sur la dette. En conséquence, l’EBITDA contribue à la rentabilité des performances opérationnelles d’une entreprise.

L’EBITDA peut être calculé en prenant le bénéfice net et en rajoutant les intérêts, les impôts, l’amortissement et l’amortissement, de sorte que:

EBITDA = NP + I + T + D + Ailleurs: NP = Résultat netI = IntérêtsT = TaxesD = AmortissementsA = Amortissement \ begin {alignés} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {NP = Résultat net} \\ & \ text {I = Intérêts} \\ & \ text {T = Taxes} \\ & \ text {D = Amortissement} \\ & \ text {A = Amortissement} \\ \ end {aligné} EBITDA = NP + I + T + D + A: NP = Résultat netI = IntérêtT = ImpôtD = AmortissementA = Amortissement

Comparaison EBIT et EBITDA

Ci-dessous figure une partie de l’état des résultats de JC Penney's au 5 mai 2018.

EBIT de JC Penney:

• Le revenu net était un perte de - 78 millions de dollars, surlignée en bleu.
• Les intérêts débiteurs se sont élevés à 78 millions de dollars, tandis que les impôts et taxes représentaient un crédit de 1 million de dollars, sur fond vert.
• Le BAII s'est établi à 1 million de dollars pour la période ou - 78 millions de dollars (résultat net) - 1 million de dollars (impôts) + 78 millions de dollars (intérêts).
• Comme l’impôt sur le revenu était à l’origine un crédit de 1 million de dollars, nous l’avons déduit pour calculer le BAII.

L’EBITDA de JC Penney est également calculé en utilisant le résultat net:

• Le bénéfice net était de - 78 millions de dollars, surligné en bleu.
• L'amortissement s'élevait à 141 millions de dollars, mis en évidence en rouge.
• Les intérêts débiteurs nets s’élevaient à 78 millions de dollars et les impôts à + 1 million de dollars, en vert.
• Le BAIIA s’est établi à 140 millions de dollars ou -78 millions de dollars + 141 millions de dollars à 1 million de dollars + 78 millions de dollars (intérêts nets).
• Encore une fois, l’impôt sur le revenu était à l’origine un crédit de 1 million de dollars; nous l’avons donc déduit pour calculer le BAIIA.

L'exemple ci-dessus montre qu'un BAII de 1 million de dollars était totalement différent du chiffre de 140 millions de dollars du BAIIA. Pour JC Penney, l’amortissement ajoute un montant important aux bénéfices au titre du BAIIA.

Considérations relatives à l'EBIT et à l'EBITDA

L'EBIT et l'EBITDA éliminent tous deux le coût du financement de la dette et des impôts, tandis que l'EBITDA franchit une nouvelle étape en rattachant les charges d'amortissement au bénéfice d'une entreprise.

Étant donné que l’amortissement n’est pas comptabilisé dans l’EBITDA, il peut en résulter une distorsion des bénéfices pour les entreprises ayant un montant important d’actifs immobilisés et, par conséquent, des frais d’amortissement substantiels. Plus l'amortissement est important, plus il augmentera le BAIIA.

L’EBITDA peut également être calculé en prenant le résultat d’exploitation et en rajoutant les amortissements. Veuillez noter que chaque formule de BAIIA peut entraîner différents chiffres de profit. La différence entre les deux calculs d’EBITDA peut s’expliquer par la vente d’un équipement de grande taille ou de bénéfices d’investissements, mais si cette inclusion n’est pas explicitement spécifiée, ce chiffre peut être trompeur.

Le résultat final

L’EBIT et l’EBITDA sont deux indicateurs importants pour l’analyse des performances financières d’une entreprise. Les différences de rentabilité dans notre exemple montrent l’importance d’utiliser plusieurs mesures dans l’analyse. (Pour une analyse plus poussée des bénéfices, veuillez lire "Quelle est la différence entre le bénéfice brut et le BAIIA"> En quoi le résultat d'exploitation et le résultat d'exploitation sont-ils différents? ")