Actions restreintes par rapport aux options d'achat d'actions: quelle est la différence?

Les actions et les options d'achat d'actions restreintes sont toutes deux des formes de rémunération en actions, mais chacune est assortie de conditions.

• Les actions restreintes sont attribuées d'emblée et leur propriétaire dispose des mêmes droits et privilèges que tout actionnaire. Ils peuvent par exemple recevoir des dividendes et voter à l'assemblée annuelle. Toutefois, les actions peuvent être acquises et la société peut se réserver le droit de racheter des actions non acquises si l'employé quitte l'entreprise.
• Les options d'achat d'actions sont le droit d'acheter un certain nombre d'actions à un certain prix à l'avenir. L'employé obtiendra une aubaine si et quand le cours des actions de la société dépasse ce prix. Les options d'achat d'actions, comme les actions restreintes, sont souvent acquises.

Les deux sont attribués pour motiver les employés, mais les actions restreintes sont le plus souvent attribuées par des sociétés établies, tandis que les options d'achat d'actions sont populaires auprès des startups.

Actions restreintes

Comme indiqué, les actions restreintes constituent, comme indiqué, une attribution pure et simple de titres de participation dans une société. Ils sont plus courants dans les entreprises établies qui souhaitent motiver leurs employés en leur donnant une participation en capital.

Cependant, ils sont généralement acquis. En d’autres termes, lorsque des actions restreintes sont attribuées à un employé, c’est à la condition que cet employé continue à travailler pour la société pendant un certain nombre d’années ou jusqu’à ce qu’un jalon particulier de la société soit atteint. Cela peut être un objectif de gain ou un autre objectif financier.

Ces actions sont souvent attribuées par étapes, chacune ayant sa propre date d’acquisition ou son propre jalon.

Les actions peuvent être restreintes par une disposition à double déclenchement. Cela signifie que les actions d'un employé deviennent illimitées si l'entreprise est acquise par un autre et que l'employé est licencié lors de la restructuration qui suit.

Les initiés se voient souvent attribuer des actions restreintes après une fusion ou un autre événement majeur. Les restrictions ont pour but de dissuader les ventes prématurées qui pourraient avoir un effet défavorable sur la société.

Un dirigeant qui quitte l'entreprise, ne parvient pas à atteindre ses objectifs de performance ou va à l'encontre des restrictions commerciales imposées par la SEC peut devoir renoncer à ses actions restreintes.

Les options d'achat d'actions

Les options d'achat d'actions accordées aux employés sont une promesse de bénéfices futurs qui pourraient ou non se concrétiser. Ils sont souvent octroyés par des entreprises en démarrage qui ne sont pas encore entrées en bourse et veulent motiver leurs employés à faire décoller l’entreprise.

Les options d'achat d'actions n'impliquent pas de transfert de propriété. Ils constituent un droit d'acheter des actions à un prix spécifique à une date ultérieure. L'employé bénéficie de la différence entre le prix de l'option et le prix du marché réel.

Les options d'achat d'actions sont normalement limitées par une disposition relative à l'impasse sur le marché, qui restreint la vente d'actions pendant une certaine période après un premier appel public à l'épargne afin de stabiliser le cours des actions.

Points clés à retenir

• Les actions restreintes et les options d'achat d'actions sont deux formes de rémunération en actions octroyées aux employés.
• Les actions restreintes représentent la propriété réelle des actions mais sont assorties de conditions concernant le moment de leur vente.
• Les options d'achat d'actions sont le droit d'acheter un certain nombre d'actions à un certain prix à l'avenir, l'employé ne bénéficiant que si le cours de l'action dépasse alors le prix de l'option d'achat d'actions.