Marché unilatéral
Un marché à sens unique est un marché qui survient lorsque les teneurs de marché ne présentent qu'une offre ou une offre pour un titre plutôt que les deux.
RUPTURE DU MARCHÉ À UN SEUIL
Un marché à sens unique fait souvent référence à des situations dans lesquelles tout le marché se dirige fortement dans une certaine direction. Les teneurs de marché sont tenus de maintenir un marché à double face où un cours acheteur et un cours vendeur sont présentés aux investisseurs. Ceci est connu comme un spread bid-ask. Toutefois, si un titre particulier suscite un vif intérêt et que le teneur de marché est le seul à vendre, il est en mesure de vendre les actions à un prix très élevé et, par conséquent, de ne présenter qu'une seule offre. Cela crée un marché à sens unique.
Par exemple, supposons qu'une entreprise pharmaceutique recherche des traitements pour le cancer et que, après des décennies de tests et d'expériences, elle découvre une avancée qui conduira à la création et au brevet d'un vaccin contre le cancer efficace à près de 100%. Cette découverte révolutionnaire sauvera immédiatement des dizaines de millions de vies et, l’invention étant brevetée, cette société pharmaceutique sera le seul fournisseur.
Presque tous les investisseurs veulent acheter des actions de cette société et personne ne veut vendre. Les personnes physiques ou les maisons de courtage qui agissent en tant que teneurs de marché pour l’entreprise pharmaceutique ont l’obligation de faciliter les échanges et, partant, d’agir en tant que vendeurs. En conséquence, ils ne présentent qu'un cours acheteur pour les actions de leur inventaire.
Implications du marché unilatéral
Les marchés unilatéraux peuvent être instables et très stressants pour les institutions financières qui agissent en tant que teneurs de marché et qui sont obligées de faciliter la négociation de certaines actions, même si cela est moins rentable ou plus incommode.
En raison du grand nombre d'unités dans leur inventaire, les responsables de marché assument des niveaux de risque élevés et sont indemnisés pour le risque de détention d'actifs. Le risque auquel ils sont exposés est une possible baisse de la valeur d'un titre ou d'un actif après son achat auprès d'un vendeur et avant sa vente à un acheteur. Ces maisons de courtage «créent un marché» en achetant et en vendant les valeurs mobilières d’un ensemble défini de sociétés à des sociétés de courtage membres de cette bourse.
Bien que les marchés unilatéraux puissent être volatils et incertains, l'exemple de la société pharmaceutique montre également à quel point les marchés unilatéraux peuvent être très rentables pour les teneurs de marché. Cela concerne les investisseurs, car lorsqu'un teneur de marché est en mesure de vendre des actions à des prix très élevés, les investisseurs devront également payer un prix très élevé.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.