Fonds de pension gouvernemental de Norvège
Le fonds de pension du gouvernement de la Norvège est composé de deux fonds d'investissement norvégiens distincts avec des mandats différents. Le premier est le fonds de pension gouvernemental mondial (GPFG), également appelé fonds pétrolier. Fondé en 1990 pour investir les revenus excédentaires du secteur pétrolier norvégien, il s’agit du plus grand fonds souverain du monde. Il détient également des investissements immobiliers et à revenu fixe.
Le deuxième fonds est le fonds de pension du gouvernement de la Norvège (GPFN). Fondé en 1967 en tant que fonds d'assurance national, il est plus petit que le fonds pétrolier. Il est géré séparément et limité aux investissements nationaux et scandinaves. En conséquence, il est un actionnaire majeur de nombreuses sociétés norvégiennes importantes via la bourse d’Oslo.
Casser la caisse de retraite du gouvernement de la Norvège
Le fonds de pension du gouvernement norvégien est géré par le ministère des Finances, conformément à la loi et à des lignes directrices comprenant un ensemble de dispositions supplémentaires.
La Norges Bank Investment Management (NBIM), qui fait partie de la Banque centrale norvégienne, gère le fonds mondial pour le compte du ministère des Finances. Depuis 2004, un conseil d'éthique définit les paramètres pour les investissements du fonds. Le conseil a le pouvoir d'exclure du fonds les entreprises qui participent à des activités jugées répréhensibles. Le gestionnaire de placements Folketrygdfondet gère le fonds national.
L'objectif déclaré de la caisse de retraite du gouvernement est de faciliter l'épargne du gouvernement pour tenir compte de la hausse des coûts du programme de retraite public. Il entend également soutenir les considérations à long terme liées à la manière dont le gouvernement dépense les importants revenus pétroliers de la Norvège.
Stratégie d'investissement du fonds de pension du gouvernement
La stratégie d'investissement du ministère des Finances pour la caisse de retraite du gouvernement cherche à maximiser les rendements tout en prenant un niveau de risque modéré. La stratégie repose sur des évaluations du rendement attendu et du risque à long terme et découle de l'objectif et des caractéristiques distinctives du fonds, des avantages comparatifs du gestionnaire d'actifs ainsi que d'hypothèses concernant le fonctionnement des marchés financiers. Le ministère attache un poids considérable à la théorie financière, à la recherche et à l'expérience accumulée.
Notamment, le fonds de pension gouvernemental Global pourrait céder ses avoirs pétroliers et gaziers dans un avenir proche. Fin 2017, le fonds avait recommandé de retirer de son indice de référence les actions pétrolières et gazières d'une valeur de plus de 35 milliards de dollars américains, afin de rendre la Norvège moins vulnérable à une chute permanente des prix du pétrole et du gaz.
Après avoir atteint la barre des 1 000 milliards de dollars en 2017, le désinvestissement du fonds dans les investissements pétroliers et gaziers pourrait avoir des implications significatives pour l'investissement mondial, compte tenu de l'importance économique du secteur de l'énergie. L'attention des investisseurs sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance s'est accrue dans le cadre de leur devoir de diligence en matière d'investissement. Le gouvernement norvégien a pour objectif de prendre une décision finale sur la proposition à l'automne 2018.
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