Nombre Graham
Le nombre Graham est un chiffre qui mesure la valeur fondamentale d'une action en tenant compte du bénéfice par action de la société et de sa valeur comptable par action. Le nombre Graham est la limite supérieure de la fourchette de prix qu'un investisseur défensif devrait payer pour le stock. Selon la théorie, tout cours d’action inférieur au nombre Graham est considéré comme sous-évalué et mérite donc l’investissement. La formule est la suivante:
Le terme est aussi parfois appelé numéro de Benjamin Graham.
Comprendre le nombre de Graham
Le numéro Graham porte le nom du "père de l'investissement en valeur", Benjamin Graham. Il sert de test général pour identifier les actions qui se vendent actuellement à un bon prix. Le 22, 5 est inclus dans le calcul pour tenir compte de la conviction de Graham selon laquelle le ratio cours / bénéfice ne devrait pas être supérieur à 15 et le ratio cours / valeur comptable ne devrait pas être supérieur à 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
Le nombre Graham peut aussi être calculé alternativement comme:
Pour l’essentiel, cette seconde méthode de calcul est équivalente à la première, dans laquelle EPS = résultat net / actions en circulation, et valeur comptable est un autre terme pour les capitaux propres.
Exemple de numéro Graham
Par exemple, si le bénéfice par action pour une action unique de la société ABC est de 1, 50 USD, la valeur comptable par action est de 10 USD, le nombre de Graham serait de 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Encore une fois, 18, 37 est le maximum qu'un investisseur devrait payer pour une part de ABC, selon Graham. Si ABC est vendu au prix de 16 dollars, il est intéressant. si le prix est de 19 $, il devrait être évité.
Limitations du nombre Graham
Le calcul du nombre Graham laisse de côté de nombreuses caractéristiques fondamentales, considérées comme constituant un bon investissement, telles que la qualité de la gestion, les principaux actionnaires, les caractéristiques du secteur et le paysage concurrentiel.
En ce qui concerne les actions et les instruments de capitaux propres, l’analyse fondamentale est une méthode de détermination de la valeur qui se concentre sur des indicateurs et indicateurs économiques clés, tels que les revenus, les bénéfices, dans lesquels un secteur se trouve dans son cycle, son rendement des capitaux propres et ses marges bénéficiaires. L'analyse fondamentale s'appuie sur les états financiers d'une entreprise. L'un des analystes fondamentaux les plus célèbres et les plus prospères, Warren Buffett - alias "l'Oracle d'Omaha" - est célèbre pour avoir utilisé avec succès l'analyse fondamentale. Warren Buffett était à la fois étudiant et employé de Benjamin Graham. La méthode fondamentale d'analyse de la sécurité est considérée comme l'opposé de l'analyse technique.
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