Comment sont fixés les prix des actions?

Lorsqu’une entreprise présente pour la première fois ses actions au moyen d’un premier appel public à l’épargne (PAPE), une banque d’investissement évalue ses performances et sa santé actuelles et projetées pour déterminer la valeur de l’OPI pour l’entreprise. La banque peut le faire en comparant l'entreprise avec l'introduction en bourse d'une autre entreprise similaire ou en calculant la valeur actuelle nette de l'entreprise. La société et la banque d’investissement rencontreront les investisseurs dans le cadre d’une série de tournées de présentation afin de déterminer le meilleur prix pour l’introduction en bourse. Enfin, après l’évaluation et les tournées de présentation, l’entreprise doit rencontrer l’échange, qui déterminera si le prix du PAPE est équitable.

Comment l'offre et la demande affectent les prix

Une fois que les échanges commencent, les cours des actions sont en grande partie déterminés par les forces de l'offre et de la demande. Une entreprise qui présente un potentiel de bénéfices à long terme peut attirer plus d'acheteurs, bénéficiant ainsi d'une augmentation du prix des actions. En revanche, une entreprise aux perspectives médiocres peut attirer plus de vendeurs que d’acheteurs, ce qui peut entraîner une baisse des prix. En règle générale, les prix augmentent en période de demande accrue, lorsqu'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs. Les prix baissent lorsque l’offre augmente, lorsque le nombre de vendeurs est supérieur à celui des acheteurs. Une hausse continue des prix est appelée tendance à la hausse et une baisse continue des prix est appelée tendance à la baisse. Les tendances à la hausse soutenues forment un marché haussier et les tendances à la baisse soutenues sont appelées marchés baissiers.

Autres facteurs qui changent les cours des actions

D'autres facteurs peuvent affecter les prix et provoquer des changements de prix soudains ou temporaires. Certains exemples incluent les rapports sur les résultats, les événements politiques, les événements importants de l'entreprise et les actualités économiques. Toutes les nouvelles ou tous les rapports n'affectent pas tous les titres. Par exemple, les actions de sociétés actives dans les secteurs du gaz et du pétrole peuvent réagir au rapport hebdomadaire sur le statut du pétrole de la US Energy Information Administration (rapport EIA).

Le cours des actions peut également être déterminé par ce que l’on appelle l’instinct de troupeau, c’est-à-dire la tendance des gens à imiter l’action d’un groupe plus important. Par exemple, au fur et à mesure que de plus en plus de personnes achèteront une action, augmentant ainsi le prix, d'autres personnes se jetteront à bord, supposant que tous les autres investisseurs doivent avoir raison (ou qu'ils sachent quelque chose que tout le monde ne sait pas). Il se peut que l’augmentation des prix ne bénéficie d’aucun soutien technique ou fondamental, mais les investisseurs continuent d’acheter parce que d’autres le font et craignent de passer à côté. C’est l’un des nombreux phénomènes étudiés dans le cadre de la finance comportementale.

(Pour une lecture connexe, voir: Les forces qui déplacent les cours des actions .)