Comment le bêta mesure-t-il le risque systématique?

Le risque systématique, ou risque de marché, est la volatilité qui affecte de nombreux secteurs, actions et actifs. Le risque systématique affecte l'ensemble du marché et est difficile à prévoir. Contrairement aux risques non systématiques, la diversification ne peut pas aider à atténuer les risques systématiques, car elle concerne un large éventail d’actifs et de titres. Par exemple, la grande récession était une forme de risque systématique; le ralentissement économique a affecté le marché dans son ensemble.

Beta et Volatilité

La bêta est une mesure de la volatilité d'une action par rapport au marché. Il mesure l'exposition au risque d'un stock ou d'un secteur particulier par rapport au marché. Si vous souhaitez connaître le risque systématique de votre portefeuille, vous pouvez calculer son bêta.

• Un bêta de 0 indique que le portefeuille n'est pas corrélé avec le marché.
• Un bêta inférieur à 0 indique qu'il évolue dans le sens opposé du marché.
• Un bêta compris entre 0 et 1 signifie qu'il évolue dans le même sens que le marché, avec moins de volatilité.
• Un bêta de 1 indique que le portefeuille évoluera dans la même direction, aura la même volatilité et sera sensible au risque systématique.
• Un bêta supérieur à 1 indique que le portefeuille évoluera dans la même direction que le marché, avec une ampleur supérieure, et est très sensible au risque systématique.

Supposons que le bêta du portefeuille d'un investisseur soit égal à 2 par rapport à un indice de marché large, tel que l'indice S & P 500. Si le marché augmente de 2%, le portefeuille augmentera généralement de 4%. De même, si le marché diminue de 2%, le portefeuille diminue généralement de 4%. Ce portefeuille est sensible au risque systématique, mais le risque peut être réduit par une couverture.