Classement S-3
DÉFINITION du dépôt S-3Un dépôt S-3 peut être effectué par une société qualifiée qui utilise le formulaire d’enregistrement SEC le plus simplifié disponible pour effectuer une offre de titres. Ce type de dépôt ne peut être utilisé que par les entreprises ayant satisfait aux exigences de dépôt réglementaires en temps opportun.
DÉPASSEMENT du dépôt S-3
Une entreprise effectue un dépôt S-3 afin de réunir des capitaux. Comparé à un dépôt S-1, un dépôt S-3 n’oblige pas l’émetteur à fournir autant d’informations détaillées lorsqu’il remplit un formulaire S-3.
L'offre et l'émetteur pour un dépôt S-3 doivent satisfaire aux critères d'éligibilité prescrits par le formulaire avant de pouvoir effectuer une offre secondaire.
Comment les dépôts S-3 sont-ils utilisés avec les enregistrements sur étagère
Une entreprise peut déposer immédiatement un formulaire S-3 si son objectif est de faire l'offre à court terme. La société pourrait également procéder à un enregistrement préalable pour un dépôt S-3 si elle a l'intention de collecter des fonds à une date ultérieure. Un enregistrement de ce type donne généralement à la société jusqu'à trois ans pour offrir les valeurs mobilières. Il est possible pour une entreprise de faire plusieurs offres via une seule déclaration d’enregistrement préalable S-3.
Les émetteurs chevronnés connus qui déposent des déclarations S-3 peuvent bénéficier de certaines procédures de traitement accéléré par la SEC. Par exemple, les inscriptions sur l'étagère S-3 par des émetteurs chevronnés connus peuvent entrer en vigueur automatiquement lorsqu'elles sont déposées. Une entreprise doit répondre à certains critères pour être désignée comme un émetteur chevronné bien connu.
La société doit avoir en circulation au moins 750 millions de dollars de titres non convertibles autres que des actions ordinaires émises dans des offres principales contre de l'argent. Si ce critère n’est pas rempli, la société aurait pu émettre au moins 1 milliard de dollars d’offres en espèces au cours des trois années précédentes. La société doit satisfaire à l'une ou l'autre des exigences dans les 60 jours précédant le dépôt de la déclaration d'enregistrement. Si la société ne satisfait pas aux exigences ci-dessus, elle pourrait être éligible en tant que filiale à 100% d'un émetteur expérimenté bien connu.
Une entreprise peut perdre son statut bien connu d’émetteur expérimenté après avoir déposé une déclaration d’enregistrement. La société peut être en mesure d'utiliser la déclaration d'enregistrement existante pour son offre jusqu'au dépôt de son rapport annuel 10-K.
Une fois qu'une entreprise a effectué un dépôt S-3, il peut y avoir une période de pause au cours de laquelle la SEC examine le formulaire avant sa mise en vigueur. Ce délai pourrait être ramené à 10 jours et moins pour les émetteurs chevronnés bien connus. Les inscriptions sur les tablettes d'émetteurs chevronnés bien connus pourraient ne pas déclencher un examen par la SEC.
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