Comment l'écart-type est-il utilisé pour déterminer le risque?

La mesure du risque est une composante très importante de nombreux secteurs de l'industrie financière. Bien qu’elle joue un rôle dans les domaines de l’économie et de la comptabilité, l’impact d’une mesure précise ou erronée des risques est le plus clairement illustré dans le secteur des investissements.

Connaître la probabilité qu'un titre - que vous investissiez dans des actions, des options ou des fonds communs de placement - évolue de manière inattendue peut être la différence entre une transaction bien placée et une faillite. Les traders et les analystes utilisent un certain nombre d'indicateurs pour évaluer la volatilité et le risque relatif des investissements potentiels, mais l'indicateur le plus courant est l'écart-type.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur l'écart-type et sur la manière dont il aide à déterminer le risque dans le secteur des investissements.

Points clés à retenir

• L’écart type est l’une des méthodes les plus courantes pour déterminer le risque que présente un investissement.
• L’écart type permet de déterminer la volatilité du marché ou l’écart des prix des actifs à partir de leur prix moyen.
• Lorsque les prix fluctuent énormément, l'écart type est élevé, ce qui signifie qu'un investissement sera risqué.
• Un faible écart-type signifie que les prix sont calmes, de sorte que les investissements sont peu risqués.

Qu'est-ce que l'écart type?

L'écart type est un concept mathématique de base qui mesure la volatilité du marché, ou le montant moyen par lequel les points de données individuels diffèrent de la moyenne. En termes simples, l’écart-type aide à déterminer l’écart des prix des actifs par rapport à leur prix moyen.

Lorsque les prix fluctuent, l’écart type est élevé, ce qui signifie une volatilité élevée. En revanche, lorsque l'écart entre les positions de négociation est étroit, l'écart-type est faible, ce qui signifie que la volatilité est faible. Que pouvons-nous déterminer par cela? La volatilité des prix signifie que l'écart-type est élevé, et il est faible lorsque les prix sont relativement calmes et ne sont pas sujets à des fluctuations brutales.

Bien que l’écart type soit une mesure importante du risque de placement, ce n’est pas le seul. Il existe de nombreuses autres mesures que les investisseurs peuvent utiliser pour déterminer si un actif est trop risqué pour eux - ou pas assez.

Calcul de l'écart type

L’écart-type est calculé en soustrayant d’abord la moyenne de chaque valeur, puis en comparant, en ajoutant et en faisant la moyenne des différences pour produire la variance. Bien que la variance elle-même soit un indicateur utile de la fourchette et de la volatilité, la mise en carré des différences individuelles signifie qu'elles ne sont plus rapportées dans la même unité de mesure que l'ensemble de données d'origine.

Pour les cours des actions, les données initiales sont en dollars et la variance en dollars carrés, ce qui n’est pas une unité de mesure utile. L'écart-type est simplement la racine carrée de la variance, la ramenant à l'unité de mesure d'origine et la rendant beaucoup plus simple à utiliser et à interpréter.

Relier l'écart type au risque

En investissement, l’écart-type est utilisé comme indicateur de la volatilité des marchés et, par conséquent, du risque. Plus l'action des prix est imprévisible et plus la fourchette est large, plus le risque est grand. Les titres liés à une fourchette, ou ceux qui ne s'éloignent pas beaucoup de leurs moyens, ne sont pas considérés comme un risque important. C'est parce qu'on peut supposer - avec une certitude relative - qu'ils continuent à se comporter de la même manière. Un titre avec une très grande fourchette de négociation et une tendance à la hausse, au renversement soudain ou à un écart est beaucoup plus risqué, ce qui peut entraîner une perte plus importante. Mais rappelez-vous que le risque n'est pas nécessairement une mauvaise chose dans le monde des investissements. Plus la sécurité est risquée, plus le potentiel de paiement est élevé.

Plus l'écart type est élevé, plus l'investissement est risqué.

Lorsqu'on utilise l'écart type pour mesurer le risque sur le marché boursier, l'hypothèse sous-jacente est que la majeure partie de l'activité de prix suit le modèle d'une distribution normale. Dans une distribution normale, les valeurs individuelles se situent dans un écart-type de la moyenne, supérieur ou inférieur, dans 68% des cas. Les valeurs sont dans les deux écarts types 95% du temps.

Par exemple, dans une action avec un prix moyen de 45 USD et un écart type de 5 USD, on peut supposer avec une certitude de 95% que le prochain cours de clôture reste compris entre 35 et 55 USD. Cependant, les prix baissent ou montent en dehors de cette fourchette 5% du temps. Un stock à forte volatilité a généralement un écart-type élevé, alors que l'écart d'un stock de premier ordre stable est généralement assez faible.

Alors, que pouvons-nous déterminer à partir de cela? Plus l'écart-type est faible, moins un investissement sera risqué. D'autre part, plus la variance et l'écart type sont importants, plus la sécurité est volatile. Bien que les investisseurs puissent supposer que le prix reste dans les deux écarts types de la moyenne 95% du temps, cette fourchette peut rester très large. Comme pour toute autre chose, plus le nombre de résultats possibles est grand, plus le risque de choisir le mauvais choix est grand. (Pour une lecture connexe, voir "Qu'est-ce que l'écart type mesure dans un portefeuille?")