Comment calculer le ratio de distribution de dividendes à partir d'un compte de résultat

Le ratio de distribution d'une entreprise donne aux investisseurs une idée de la somme qu'elle rapporte à ses actionnaires par rapport à celle qu'elle conserve pour réinvestir dans la croissance, rembourser sa dette ou augmenter ses réserves de trésorerie. Ce ratio est facilement calculé à l'aide des chiffres figurant au bas du compte de résultat d'une entreprise. Il diffère du rendement en dividendes, qui compare le paiement du dividende au cours actuel des actions de la société.

Calcul du ratio de distribution de dividendes

Le ratio de distribution est généralement calculé sur une base totale en utilisant la formule suivante:

DPR = DPNIwhere: DP = Dividendes payésNI = Revenu net \ begin {aligné} & \ text {DPR} = \ frac {DP} {NI} \\ & \ textbf {où:} \\ & DP = \ text {Dividendes versés } \\ & NI = \ text {Revenu net} \\ \ end {aligné} DPR = NIDP où: DP = Dividendes versés NI = Revenu net

Un autre moyen de calculer le ratio de distribution de dividende consiste à utiliser une action par action. Dans ce cas, la formule utilisée est la suivante: dividendes par action divisés par le bénéfice par action (EPS). Le BPA représente le revenu net moins les dividendes sur les actions privilégiées divisé par le nombre moyen d’actions en circulation sur une période donnée. Une autre variante préférée par certains analystes utilise le résultat net dilué par action, qui tient compte en outre des options sur les actions de la société.

Où trouver les chiffres du ratio de distribution des dividendes

Les chiffres du résultat net, du résultat par action et du résultat par action après dilution se trouvent tous au bas du compte de résultat d'une entreprise. Pour connaître le montant des dividendes versés, consultez l’annonce de dividende de la société ou son bilan, qui présente les actions en circulation et les bénéfices non répartis.

Pour calculer le nombre de dividendes payés à partir du bilan, utilisez la formule suivante:

DP = (NI + RE) −REclosewhere: DP = Bénéfices non répartis au début de la période de déclarationREclose = Bénéfices non répartis à la fin de la période de déclaration \ begin {alignés} & \ text {DP} = (NI + RE) - REclose \ \ & \ textbf {où:} \\ & DP = \ text {Gains reportés au début de la}} ​​\\ & \ text {période de reporting} \\ & REclose = \ text {Gains retenus à la fin du} \\ & \ text {période de reporting} \\ \ end {alignée} DP = (NI + RE) −REclosewhere: DP = Bénéfice non réparti au début de la période de déclarationREclose = Bénéfice non rétabli à la fin de la période de déclaration

Paiements de dividendes d'entreprise et taux de rétention

Ratio de distribution des dividendes vs ratio de rétention

Le ratio de distribution des dividendes est l'inverse du ratio de rétention, qui indique le pourcentage du revenu net retenu par une société après le versement des dividendes. Le ratio de distribution indique le pourcentage du revenu net total versé sous forme de dividendes.

Le calcul du taux de rétention est simple, en soustrayant le taux de distribution du premier.

Les deux ratios sont essentiellement les deux faces d'une même pièce et offrent des perspectives d'analyse différentes. Un investisseur en croissance intéressé par les perspectives d'expansion d'une entreprise est plus susceptible d'examiner le taux de rétention, tandis qu'un investisseur en revenu plus axé sur l'analyse des dividendes a tendance à utiliser le ratio de distribution.

Par exemple, une société verse des dividendes de 100 millions de dollars par an et réalise un bénéfice net de 300 millions de dollars la même année. Dans ce cas, le ratio de distribution de dividendes est de 33% (100 millions de dollars 300 300 millions de dollars). Ainsi, la société verse 33% de son bénéfice par le biais de dividendes. Dans le même temps, son taux de rétention est de 66%, soit 1 moins le taux de distribution des dividendes (1 - 33%). Ainsi, la société conserve 66% de son bénéfice net pour réinvestir.

Ratio de distribution du dividende par rapport au rendement du dividende

Bien que de nombreux investisseurs se concentrent sur le rendement du dividende, un rendement élevé pourrait ne pas être nécessairement une bonne chose. Si une société verse la majorité, ou plus de 100%, de ses bénéfices via des dividendes, le rendement de ce dividende pourrait ne pas être viable.

Par exemple, une société offre un rendement de dividende de 8%, distribuant 4 $ par action en dividendes, mais ne génère que 3 $ par action. Cela signifie que la société verse 133% de son bénéfice via des dividendes, ce qui est insoutenable à long terme et peut entraîner une réduction des dividendes.