Comment le prix d'un dérivé est-il déterminé?

Différents types de dérivés ont des mécanismes de tarification différents. Un dérivé est un contrat financier dont la valeur est basée sur un actif sous-jacent. Les types de dérivés les plus courants sont les contrats à terme standardisés, les contrats à terme, les options et les swaps. Des dérivés plus exotiques peuvent être basés sur des facteurs tels que les conditions météorologiques ou les émissions de carbone.

Les contrats à terme standardisés sont des contrats financiers visant à acheter ou à vendre une marchandise sous-jacente à un certain prix dans le futur. Par conséquent, la valeur du contrat à terme est basée sur le prix au comptant de la marchandise. Par exemple, considérons un contrat à terme de maïs représentant 5 000 boisseaux de maïs. Si le maïs se négocie à 5 dollars le boisseau, la valeur du contrat est de 25 000 dollars. Les contrats à terme standardisés incluent un certain montant et une certaine qualité de la marchandise sous-jacente, de manière à pouvoir être négociés sur un marché centralisé. Le prix à terme fluctue par rapport au prix au comptant du produit en fonction de l'offre et de la demande pour ce produit.

Les options sur actions et les fonds négociés en bourse sont également des contrats dérivés courants. Les options donnent à l'acheteur le droit, par opposition à l'obligation, d'acheter ou de vendre 100 actions d'une action à un prix de levée pendant un laps de temps prédéterminé.

Le modèle de tarification le plus connu pour les options est la méthode Black-Scholes. Cette méthode prend en compte le prix de l'action sous-jacente, le prix d'exercice de l'option, le délai d'expiration de l'option, la volatilité de l'action sous-jacente et le taux d'intérêt sans risque pour donner une valeur à l'option.