Comment utiliser le taux de rotation du portefeuille pour évaluer un fonds commun de placement?

Le pourcentage de rotation du portefeuille peut être utilisé pour déterminer le degré de rotation d'un fonds commun de placement dans ses actions et ses actifs au cours d'une année. Le taux de rotation représente le pourcentage des avoirs de l'OPC qui a changé au cours de la dernière année. Un fonds commun de placement ayant un taux de rotation élevé augmente ses coûts pour ses investisseurs. Le coût du chiffre d'affaires provient des fonds de l'actif, par opposition aux frais de gestion. Ainsi, les gestionnaires de fonds communs de placement peuvent ne pas être très incités à réduire les opérations de négociation inutiles.

Le taux de rotation du portefeuille est déterminé en prenant les acquisitions ou les cessions du fonds, selon le chiffre le plus élevé, et en les divisant par l'actif moyen mensuel du fonds pour l'année. Par exemple, un fonds avec un taux de rotation de 25% conserve des stocks pendant quatre ans en moyenne. Plus le taux de roulement est élevé, plus le chiffre d'affaires est élevé. Des taux de rotation plus élevés impliquent une augmentation des frais du fonds, ce qui peut réduire la performance globale du fonds. Des taux de rotation plus élevés peuvent également avoir des conséquences fiscales négatives. Les fonds avec des taux de rotation plus élevés sont plus susceptibles de générer des impôts sur les gains en capital, qui sont ensuite distribués aux investisseurs. Les investisseurs peuvent être tenus de payer des impôts sur ces gains en capital.

Certains types de fonds communs de placement ont généralement des taux de rotation plus élevés. Les fonds de croissance et les fonds dotés de stratégies plus agressives affichent des chiffres d'affaires plus élevés. Les fonds plus axés sur la valeur ont généralement un taux de rotation moins élevé. Si la performance du fonds est supérieure à celle d'un fonds dont le chiffre d'affaires est inférieur, le taux plus élevé peut être justifié. Si le taux de rotation est élevé et que la performance est à la traîne, un investisseur peut être mieux à la recherche de solutions de remplacement.