Comment "réduire les risques" de votre portefeuille d'actions pour un crash

Selon Barron's, les investisseurs en actions qui cherchent des moyens de "réduire les risques" de leur portefeuille au plus fort du marché commettent une grave erreur en se précipitant simplement dans des obligations. Au lieu de cela, ils devraient suivre une approche multiforme. "Il s'agit davantage de réduire les risques au sein d'une classe d'actifs que de modifier la composition de l'actif", a déclaré à Barron's David Lafferty, stratège de marché chez Natixis Global Asset Management. (Pour plus d'informations, voir aussi: Est-il temps d'enregistrer des gains sur votre stock? )

Parmi les suggestions peu risquées des professionnels de l'investissement interrogés par Barron's: augmentez votre diversification à travers les pays et les régions; placez votre allocation d'actions américaine dans des sociétés de qualité supérieure; et choisissent les obligations avec soin, car "certains des risques les plus importants résident dans les obligations", prévient Barron.

Source: Barron

Stocks étrangers

Même après avoir enregistré des gains importants jusqu'à présent en 2017, les actions des marchés européens et émergents offrent des évaluations moins chères et de meilleures perspectives de croissance des bénéfices que la plupart des actions américaines, indique Barron's. Selon Barron's, le fonds d'investissements internationaux Oakmark (OAKIX) et le fonds Baron Emerging Markets (BEXFX) ont tous deux fait leurs preuves dans la recherche de sociétés sous-évaluées offrant une croissance à long terme. Le fonds Oakmark a généré un rendement total de 36, 5% au cours de l’année écoulée, ce qui l’a placé dans le top 1% des fonds de sa catégorie, selon Morningstar Inc. Il a également été dans le top des 2% au cours des trois, cinq et dix derniers mois. périodes d'un an. Le fonds Baron a généré un rendement total de 26, 9% au cours de la dernière année, se classant dans les 43% de haut de sa catégorie, par Morningstar. Il était dans le top 4% pour les cinq dernières années.

Le fonds indiciel d'actions internationales Vanguard Total (VGSTX) a généré un rendement total de 24, 2% au cours de la dernière année, ce qui le place dans le top 33% de sa catégorie, par Morningstar. Ce fonds est conçu pour suivre l’indice MSCI All-Country World, à l’exclusion des États-Unis, et Morningstar considère que son groupe de référence est constitué de grands fonds mixtes étrangers.

Stocks américains de meilleure qualité

Le fonds de croissance de la qualité Jensen (JENRX) améliore déjà une qualité élevée afin de réduire les risques, ajoute Barron's, ajoutant que le co-gestionnaire de portefeuille, Eric Schoenstein, citait le fabricant de dispositifs médicaux Stryker Corp. (SYK) comme un stock de croissance sous-estimé. Dans le même temps, le gestionnaire de fonds Thomas Huber du PRDGX (Fonds de croissance à dividendes T. Rowe Price) explique à Barron que les fabricants de dispositifs médicaux et les valeurs financières offrent des valorisations relativement bon marché et de bonnes perspectives de croissance. (Pour en savoir plus, voir aussi: Quelles actions pourraient surperformer lors du krach boursier suivant ?)

Le rendement total du fonds Jensen de 20, 9% au cours de la dernière année a été inférieur à celui de l'indice S & P 500 (SPX) et de 81% de ses concurrents, selon Morningstar. À plus long terme, au cours des dix dernières années, il s'est classé dans le groupe des 34% les plus performants de son groupe de pairs. Le fonds de T. Rowe Price a quant à lui généré un rendement total de 19, 6% au cours de la dernière année, derrière 76% de sa catégorie, mais il se situe dans le top 13% des 10 dernières années, par Morningstar. Le FNB Vanguard Dividend Appreciation (VIG) a augmenté de 19, 4% par rapport à l’année écoulée et rapporte actuellement 1, 8%, selon les données d’Investopedia.

Attention au risque de crédit

En cherchant à obtenir un rendement, les investisseurs en obligations se sont chargés de la dette à haut rendement comportant un risque de crédit élevé. Le problème avec cette approche, dit Barron, est que les obligations à rendement élevé agissent davantage comme des actions et ne réduisent donc pas le risque associé à un portefeuille d'actions. Entre-temps, de nombreux fonds obligataires ont accru leur exposition à la dette à haut rendement, selon une étude de Morningstar citée par Barron's. Les fonds obligataires énumérés dans le tableau ci-dessus, en revanche, ont "pris le risque de crédit moins", selon Barron. De plus, le fonds MetWest a eu l'une des plus faibles corrélations avec les actions au cours de la dernière décennie, ajoute Barron's.