Commerce d'inflation
Un trade d'inflation est une stratégie d'investissement ou une méthode de trading cherchant à tirer profit de la hausse des prix influencée par l'inflation ou par les perspectives d'inflation à venir. Les transactions sur l'inflation sont courantes en période de hausse des prix ou lorsque les investisseurs s'attendent à ce que la Fed modifie ses taux de manière significative au cours des prochains mois. Les transactions sur l’inflation peuvent désigner le transfert d’actifs du portefeuille ou des transactions spéculatives sur des actifs très sensibles à la hausse des prix, tels que le dollar, l’or ou l’argent.
Points clés à retenir
- Le commerce d'inflation est plus un concept qu'un commerce réel.
- Une telle transaction peut faire référence à un transfert des actifs du portefeuille ou peut impliquer une transaction pure et simple utilisant des produits dérivés de matières premières ou de devises.
- Généralement, les produits de base sont considérés comme une bonne protection contre l’inflation, car les prix augmentent et les valeurs en dollars baissent.
Comprendre les métiers de l'inflation
Le commerce de l’inflation est un concept généralement considéré lorsque les investisseurs estiment qu’une inflation des prix en hausse présente un risque ou un potentiel. En période de hausse des prix, de nombreux investisseurs convertissent leurs portefeuilles en actifs généralement plus favorables dans un environnement inflationniste. Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) sont une des principales recommandations pour les portefeuilles d'investissement lorsque l'inflation est à la hausse. Les investisseurs et les négociateurs avertis peuvent également effectuer des opérations spéculatives ciblées à l'aide d'instruments dérivés afin d'orchestrer des opérations d'inflation visant à tirer parti de la hausse des prix futurs.
Une étude réalisée par Vanguard Research a publié le fait que les portefeuilles d'actions peuvent tirer parti de la protection contre l'inflation. Cependant, cette couverture peut entraîner une volatilité accrue si elle n'est pas affectée correctement. Si la couverture n'est pas surallouée, les résultats pourraient être utiles à certains investisseurs.
Par exemple, le prix de l'or est la protection contre l'inflation la plus couramment considérée. L’investissement dans le prix de l’or est approximativement réalisé en allouant de l’argent à un fonds indiciel tel que le symbole boursier GLD du SPDR Gold Trust Exchange. De la mi-2018 au début de 2019, les anticipations d'inflation ont eu un impact significatif sur le marché. Ce graphique montre ce que pourrait subir un investisseur hypothétique qui aurait affecté un tiers de son portefeuille à GLD et deux tiers de son portefeuille à SPY.
Notez dans ce graphique que la ligne violette (représentant le portefeuille hypothétique) présente une moindre volatilité sur cette période et que, pendant la période où le marché a fortement chuté à la fin de 2018 (marqué par le rectangle noir), le prix de GLD a commencé à augmenter. . Cela a empêché le portefeuille hypothétique de chuter jusqu'à l'indice boursier S & P 500 (indiqué par la flèche noire). L'aspect négatif est que cette composition de portefeuille ne se comporte pas aussi bien que les actions lorsque l'indice S & P 500 se porte très bien. Cependant, l'exemple montre comment le mélange réduit la volatilité du portefeuille et peut offrir aux investisseurs une certaine protection contre les craintes d'inflation.
Analyse de l'inflation
L'inflation est un mécanisme économique influencé par divers facteurs de marché. Il est généralement exprimé en pourcentage. Il fait référence à l'augmentation de prix supplémentaire qu'un consommateur est facturé pour des biens ou des services sur une période donnée. L'inflation peut être influencée par la Réserve fédérale qui utilise des mesures telles que la modification des taux d'intérêt ou l'impression de monnaie pour contrôler l'inflation. Une inflation élevée peut être une force nuisible qui érode la valeur de la monnaie. Cela signifie que les gens ne peuvent pas acheter autant avec leur argent demain qu'aujourd'hui. L’inflation réduit également l’impact des revenus de placement et rend risqué le risque de conserver trop d’argent en liquide.
Plusieurs rapports de données clés fournissent des détails et des informations sur les tendances de l'inflation. Les rapports comprennent l'indice des prix à la consommation, l'indice des prix à la production et l'indice des dépenses de consommation personnelle.
Inflation Trades et Arbitrage
En règle générale, les consommateurs doivent tenir compte des effets de l’inflation sur leurs dépenses et leurs portefeuilles d’investissement. L’inflation annuelle peut atteindre 2 à 3% dans les économies en expansion. Par conséquent, les investisseurs prudents s’efforceront généralement de préserver la valeur de la richesse qu’ils ont accumulée et de la protéger contre les effets de l’inflation. En période d’inflation croissante, il est conseillé à de nombreux investisseurs d’ajouter ou d’augmenter leur exposition aux TIPS. Les TIPS sont l’un des produits les plus populaires pour la couverture et la protection des investissements en espèces contre les effets de l’inflation. Les TIPS offrent aux investisseurs des paiements d’intérêts correspondant au taux d’inflation dans le temps.
En période de hausse de l'inflation, les TIPS sont généralement privilégiés par rapport aux obligations d'État dans les portefeuilles de placement. Les secteurs boursiers cycliques tels que la technologie sont une autre catégorie dans laquelle les investisseurs alternent généralement lorsque les prix augmentent en raison de l'inflation. Globalement, la rotation des échanges inflationnistes dans un portefeuille aidera les investisseurs à dépasser l’inflation tout en augmentant leur potentiel de hausse.
Étant donné que l’inflation peut souvent être prédite par les rapports de données et les tendances économiques, de telles prévisions offrent une opportunité pour les opérations d’arbitrage par le biais de produits dérivés. Par conséquent, une opération d'inflation peut également être un type d'opération d'arbitrage spéculatif qui cherche à tirer profit des paris sur les augmentations de prix. Les échanges d'inflation peuvent prendre diverses formes. En règle générale, une transaction d'inflation implique des contrats dérivés qui prévoient des bénéfices provenant de la hausse des prix futurs. Les paris sur les fluctuations des devises et l'appréciation du dollar par rapport aux autres devises sont également applicables aux transactions sur l'inflation.
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