Investissez dans le financement participatif: risques et avantages (FB)

Le financement participatif en actions consiste à collecter des fonds auprès de petits investisseurs publics (qui forment collectivement le "public"), principalement par le biais de forums en ligne et de médias sociaux. En échange de relativement petites quantités de liquidités, les investisseurs obtiennent une part proportionnelle d’actions dans une entreprise. Auparavant, les propriétaires d'entreprise réunissaient de tels fonds en empruntant à leurs amis et à leur famille, en sollicitant un emprunt auprès d'une banque, en faisant appel à des investisseurs providentiels ou en s'adressant à une société de capital-investissement ou à capital risque.

Le crowdfunding en actions gagne rapidement en popularité. Selon le cabinet de recherche massolution®, les plateformes de financement participatif en fonds propres ont collecté 1, 1 milliard USD pour les propriétaires d'entreprise en 2014, soit une augmentation de 182% l'année précédente (voir publication annuelle "2015 CF - Crowdfunding Industry Report"). Mais comme pour tout mode d’investissement, investir dans le financement participatif en actions comporte des risques et des avantages. Les investisseurs potentiels devraient d’abord faire leurs recherches. (Pour plus d'informations, voir "Ce que le financement participatif signifie pour les investisseurs".)

Risques liés au financement participatif

• Risque d'échec accru : une entreprise capitalisée au moyen d'un financement participatif en fonds propres présente un risque d'échec plus important qu'une entreprise financée par du capital de risque ou par un autre moyen traditionnel de financement de démarrage. En effet, une entreprise de financement participatif peut ne pas avoir accès à l'expérience et aux conseils d'experts en capital de risque chevronnés et à d'autres professionnels capables de diriger une start-up à travers les défis de sa phase de développement. Le succès d'une entreprise ne peut être assuré simplement par un financement. Sans plan commercial adéquat ni structure de soutien, même les entreprises les plus prometteuses peuvent échouer.
• Fraude pure et simple : les forums en ligne et les médias sociaux sont parfaitement adaptés au financement participatif en actions, car ils offrent une vaste portée, une évolutivité, une commodité et une facilité de tenue des dossiers. Mais ces caractéristiques permettent également aux fraudeurs et aux escrocs de créer des entreprises douteuses pour attirer le financement participatif par des investisseurs crédules. Les investisseurs qui n’ont ni la patience ni les moyens nécessaires pour faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir peuvent finir par perdre la totalité de leur investissement au profit de systèmes de financement participatifs frauduleux.
• Les rendements peuvent prendre des années à se concrétiser (ou peuvent ne jamais s'accumuler) : Un investisseur qui investit via le financement participatif en actions s'attend à un retour sur investissement dans le futur. Cependant, le retour sur investissement de participations participatives en capital participatif peut prendre de nombreuses années. Dans de nombreux cas, l’équité peut ne jamais être cédée à l’investisseur. La direction peut s’écarter du plan d’entreprise ou s’avérer démesurée lorsqu’elle tente d’agrandir son entreprise. Avec le temps, cela pourrait conduire à une érosion du capital plutôt qu'à une création de richesse. Dans de tels cas, le financement participatif en actions peut entraîner un coût d'opportunité, car il immobilisera des capitaux qui pourraient être utilisés ailleurs pour générer des rendements.
• Sécurité du portail ou de la plateforme de financement participatif : Au cours des dernières années, les pirates informatiques ont démontré une capacité alarmante à pénétrer dans des référentiels de données apparemment imprenables des principaux détaillants et entreprises et à voler des informations de carte de crédit et d’autres informations utiles sur leurs clients. Un risque similaire existe pour les portails et plateformes de financement participatif, qui sont vulnérables aux attaques de pirates informatiques et de cyber-criminels. La perspective d'un possible vol de carte de crédit ou d'identité par un portail de financement participatif est un risque à prendre en compte. (Pour plus d'informations, voir "3 principales plateformes de crowdfunding".)
• Des investissements de moindre qualité peuvent être la norme : la question se pose de savoir si une entreprise n’utiliserait le financement participatif qu’en dernier recours. Par exemple, si une entreprise est incapable d’obtenir des financements auprès de sources de financement classiques telles que des investisseurs providentiels et des investisseurs en capital de risque, elle se tournera peut-être vers le financement participatif en fonds propres. Si tel est effectivement le cas, les entreprises participantes bénéficiant d'un financement participatif seront probablement des opportunités d'investissement plus médiocres avec un potentiel de croissance limité.

Récompenses du financement participatif

• Potentiel de rendements démesurés : l'investissement via le financement participatif en actions laisse entrevoir des rendements énormes, bien qu'il faille souligner que les chances de réussir un tel investissement sont assez faibles. L'histoire de l'acquisition par Facebook de 2 milliards de dollars du fabricant de casques de réalité virtuelle à financement participatif Oculus Rift en 2014 relève désormais de la légende. Oculus Rift a collecté 2, 4 millions de dollars sur le portail Kickstarter de crowdfunding basé sur des dons auprès de 9 500 donateurs. Cela représente en moyenne un peu plus de 250 dollars par donateur. Malheureusement, ces donateurs étant des donateurs et non des investisseurs, ils n’ont reçu aucun paiement de l’acquisition de Facebook. Si Oculus Rift avait réuni son capital initial par le biais d'un financement participatif par actions plutôt que par celui basé sur des dons, le rachat de Facebook aurait généré un retour estimé entre 145 et 200 fois l'investissement initial, ce qui signifie qu'un maigre investissement de 250 $ aurait généré un produit de 36 000 $ à 50 000 $. La conclusion est que les rendements stellaires du financement participatif en actions, bien que rares, ne sont pas impossibles.
• Plus grand degré de satisfaction : investir dans le financement participatif en actions peut donner à l'investisseur un degré de satisfaction personnelle supérieur à celui d'investir dans une société de premier ordre ou à grande capitalisation. En effet, l'investisseur peut choisir de se concentrer sur des entreprises ou des idées qui lui résonnent ou qui sont impliquées dans des causes en lesquelles l'investisseur a une profonde conviction. Par exemple, un investisseur soucieux de l'environnement peut choisir d'investir dans une entreprise qui développe une méthode plus efficace de mesure de la pollution atmosphérique. Un investisseur passionné par l'agriculture durable peut investir dans une nouvelle entreprise qui favorise la durabilité dans les économies en développement. Le financement participatif en capital peut offrir plus de possibilités pour de tels investissements ciblés que les sociétés cotées en bourse.
• Opportunité d’investir comme des investisseurs qualifiés : Avant l’avènement du financement participatif, seuls les investisseurs qualifiés - personnes bien nanties disposant de certains niveaux définis de revenus ou d’actifs - pouvaient participer à des projets spéculatifs peu prometteurs offrant la promesse d’une forte récompense et d’une valeur égale. risque. Le seuil minimum pour de tels investissements était assez élevé. Le financement participatif en capital permet toutefois à l'investisseur moyen d'investir un montant beaucoup moins important dans de telles entreprises. En ce sens, il a nivelé le terrain de jeu entre investisseurs accrédités et non accrédités.
• Nouvelle réglementation en matière de protection des investisseurs : en 2015, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a adopté des règles définitives qui facilitent l’accès des plus petites sociétés au capital, tout en offrant aux investisseurs un plus grand choix de placements. Ces règles, appelées règlement A + et prescrites par le titre IV de la loi «Bon départ, entreprises démarrées» (JOBS), sont conçues pour promouvoir le financement participatif en fonds propres. Au Canada, six provinces ont introduit de nouvelles exemptions de financement participatif pour les entreprises en phase de démarrage en 2015. Même si les puristes peuvent se plaindre de ce que la réglementation accrue dissuadera le système de financement participatif basé sur le principe du crowdfunding et de l'esprit libre, le fait est qu'en dissuadant les fraudeurs, servir à élargir considérablement l’arène du financement participatif.
• Augmentation du nombre d'entreprises et de la création d'emplois : les petites et moyennes entreprises (PME), piliers de l'économie nord-américaine, sont les principales bénéficiaires de la mégatendance du financement participatif par actions. En permettant un accès plus facile au capital des investisseurs pour les entreprises qui auraient autrement eu du mal à l'obtenir, le financement participatif en actions devrait stimuler les économies locale et nationale par la création de nouvelles entreprises et la création d'emplois.

Le résultat final

Investir à travers le financement participatif en actions comporte des risques tels qu'un risque accru d'échec, de fraude, de retours douteux, de vulnérabilité aux attaques de pirates informatiques et d'investissements médiocres. Mais il offre également des avantages tels que le potentiel de rendements énormes, un plus haut degré de satisfaction personnelle, la possibilité d’investir comme des investisseurs qualifiés et la possibilité de simuler l’économie par le biais de la création d’entreprises et d’emplois.