Indice KBW Bank
Le KBW Bank Index est un indice boursier de référence du secteur bancaire. L'indice a été développé par la banque d'investissement Keefe, Bruyette and Woods, spécialisée dans le secteur financier. Il inclut une pondération de 24 valeurs bancaires sélectionnées comme indicateurs de ce groupe. Les actions représentent les grandes banques centrales américaines, les banques régionales et les établissements d'épargne.
Points clés à retenir
- Le KBW Bank Index suit les cours des actions d’éminentes banques pour tenter d’être un indicateur pour les observateurs du secteur bancaire.
- L'indice existe depuis 1991.
- Il comprend 24 valeurs sélectionnées parmi les plus grandes sociétés bancaires régionales et nationales.
Comment fonctionne l'indice KBW Bank
L’indice KBW utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière modifiée ajustée au flottant. Les composantes de l'indice sont choisies par un comité de cinq personnes (4 employés de KBW et un employé à temps plein de la bourse Nasdaq) qui se réunit tous les trimestres. Leurs critères de sélection visent à reproduire certains marchés, secteurs d'activité et secteurs géographiques en choisissant parmi les plus grandes sociétés bancaires répondant aux critères d'éligibilité initiaux.
L'indice se concentre spécifiquement sur les activités bancaires et met moins l'accent sur les composants qui seraient fortement liés à l'assurance ou à l'investissement. Par exemple, Goldman Sachs, Metlife et Berkshire Hathaway sont remarquablement absents de ses composants, bien que ces actions soient répertoriées dans les avoirs d’autres indices similaires. À compter de juin 2019, les composantes individuelles de l'indice comprenaient:
- Banque de NY Mellon (BK)
- BB & T (BBT)
- Bank of America (BAC)
- Capital One Financial (COF)
- Citigroup (C)
- Citizens Financial Group (CFG)
- Comerica (CMA)
- Cinquième Troisième Banque (FITB)
- First Republic Bank (FRC)
- Huntington Bancshares (HBAN)
- JP Morgan Chase (JPM)
- Keycorp (clé)
- Banque M & T (MTB)
- New York Community Bank (NYCB)
- Northern Trust (NTRS)
- PNC Financial Services (PNC)
- People's United Financial (PBCT)
- Régions financières (RF)
- State Street (STT)
- Suntrust Banks (STI)
- SVB Groupe financier (SIVB)
- US Bancorp (USB)
- Wells Fargo & Co (WFC)
- Bancorp de Zion (ZION)
Le 21 octobre 1991, l'indice initial avait été fixé à 250. Les options ont commencé à être négociées le 21 septembre 1992. L'indice a été créé à la Bourse de Philadelphie, qui a ensuite été achetée par Nasdaq. Étant donné que l'indice a été créé à la bourse de Philadelphie, certains fournisseurs l'appellent toujours l'indice PHLX / KBW Bank. Le calcul et la diffusion de la valeur de l'indice ont lieu une fois par seconde tout au long de la journée de cotation sous le symbole BKX.
Pendant de nombreuses années, l’indice KBW Bank a été l’indice de référence standard du secteur bancaire sur le marché boursier. C'était également le seul moyen de négocier le secteur bancaire au sens large grâce au marché des options avant l'avènement et la prolifération des fonds négociés en bourse (FNB). Avec autant d'autres choix disponibles pour représenter le secteur, l'indice n'est plus le seul représentant des banques.
Il existe désormais des versions de l'indice des FNB disponibles, y compris le FNB PowerShares KBW Bank portant le symbole KBWB. Ces FNB tentent de suivre l’indice sous-jacent en détenant le même mélange d’actions composant, mais aucun FNB ne peut réaliser une corrélation parfaite en raison de la nécessité pour le fonds de prendre en charge tout rachat d’actions.
Selon Nasdaq, le comité de l’index tente de réduire au minimum le chiffre d’affaires. Le comité évalue la composition de l'indice sur une base trimestrielle en mars, juin, septembre et décembre. Des évaluations intermédiaires peuvent avoir lieu après des circonstances extraordinaires. Ces circonstances incluent des scissions d’actions et certaines scissions et émissions de droits, ainsi que des problèmes juridiques importants ou la faillite d’une entreprise.
Grandes banques vs banques régionales
Les investisseurs doivent comprendre que, si l'indice KBW Bank est une bonne représentation du secteur bancaire, il se concentre uniquement sur les actions à grande capitalisation. Il n'inclut pas les banques régionales, qui sont généralement un peu plus petites. Par conséquent, les investisseurs doivent analyser à la fois l’indice KBW Bank et un représentant du niveau suivant du secteur bancaire. Par souci de cohérence, le KBW Regional Bank Index, avec le symbole KRX, constitue une solution. Il existe un FNB appelé Portefeuille bancaire régional Invesco KBW, sous le symbole KBWR.
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