Option Knock-In
Une option de knock-in est un contrat d'option latente qui commence à fonctionner comme une option normale ("knock-in") uniquement lorsqu'un certain niveau de prix est atteint avant l'expiration. Les knock-ins sont un type d’option barrière classées soit comme un down-in ou un up-in. Une option barrière est un type de contrat dans lequel le gain dépend du prix du titre sous-jacent et du fait qu'il atteigne un certain prix dans une période donnée.
Notions de base d'une option Knock-In
Les options d'ouverture de porte sont l'un des deux principaux types d'options de barrière, l'autre type étant les options d'ouverture de porte.
Une option de knock-in est un type de contrat qui n'est pas une option jusqu'à ce qu'un certain prix soit atteint. Donc, si le prix n'est jamais atteint, c'est comme si le contrat n'avait jamais existé. Toutefois, si l’actif sous-jacent atteint une barrière spécifiée, l’option d’introduction entre en jeu. La différence entre une option knock-in et Knock-out réside dans le fait qu’une option knock-in n’existe que lorsque la sécurité sous-jacente atteint une barrière, tandis qu’une option knock-out cesse d’exister lorsque la sécurité sous-jacente atteint une barrière.
Les options de barrière ont généralement des primes moins chères que les options de vanille traditionnelles, principalement parce que la barrière augmente les chances que l'option expire sans valeur. Un commerçant peut choisir l'option de barrière la moins chère (par rapport à une solution comparable à la vanille) s'il estime qu'il est fort probable que le sous-jacent atteigne la barrière.
Points clés à retenir
- Une option de knock-in est un type d'option de barrière qui est déclenchée uniquement lorsque le prix de l'actif sous-jacent atteint une certaine barrière spécifiée.
- Il existe deux types d’informations complémentaires: le va-et-vient et le va-et-vient. Dans le premier cas, l'option n'est déclenchée que si le prix de l'actif sous-jacent tombe en dessous d'un certain niveau. Ce dernier type d'option n'est déclenché qu'après que le prix d'un actif sous-jacent a atteint un certain niveau.
Option Knock-In vers le bas et vers le bas
Supposons qu'un investisseur achète une option de vente incontrôlable avec un prix barrière de 90 $ et un prix d'exercice de 100 $. Le titre sous-jacent se négocie à 110 $ et l’option expire dans trois mois. Si le prix du titre sous-jacent atteint 90 USD, l'option entre en existence et devient une option vanille avec un prix d'exercice de 100 USD. Par la suite, le porteur de l’option a le droit de vendre l’actif sous-jacent au prix de levée de 100 USD, même s’il se négocie en dessous de 90 USD. C'est ce droit qui donne la valeur de l'option.
L'option de vente reste active jusqu'à la date d'expiration, même si le titre sous-jacent rebondit au-dessus de 90 USD. Toutefois, si l'actif sous-jacent ne tombe pas en dessous du prix barrière pendant la durée du contrat, l'option d'achat à la baisse expire sans valeur. Le simple fait que la barrière soit atteinte ne garantit pas un profit sur le négoce, car le sous-jacent devrait rester inférieur à 100 USD (après le déclenchement de la barrière) pour que l’option ait une valeur.
Option d'ouverture de porte
Contrairement à une option d'achat à la baisse, une option d'achat à la volée n'existe que si le sous-jacent atteint un prix barrière supérieur au prix du sous-jacent actuel. Par exemple, supposons qu'un trader souscrit une option d'achat à prix préférentiel d'un mois sur un actif sous-jacent lorsqu'il se négocie à 40 USD par action. Le contrat d’option d’achat a un prix d’exercice de 50 $ et un obstacle de 55 $. Si l'actif sous-jacent n'atteint pas 55 USD pendant la durée du contrat d'option, il expire sans valeur. Toutefois, si l'actif sous-jacent atteignait 55 $ ou plus, l'option d'achat serait créée et le négociant serait dans la monnaie.
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