Lehman Brothers
Lehman Brothers était une société mondiale de services financiers dont la faillite en 2008 avait été causée en grande partie par la crise des prêts hypothécaires à risque, qui l'avait accélérée. La société était à l’époque la quatrième banque d’investissement en importance aux États-Unis; sa faillite reste la plus grande de tous les temps. Au moment de son dépôt de bilan en vertu du chapitre 11 du 15 septembre 2008, Lehman Brothers était en activité depuis 158 ans. Elle fournissait des services de banque d'investissement, de négociation, de gestion de portefeuille, de banque privée, de recherche, de courtage, de capital d'investissement et de services connexes. L'échec de Lehman Brothers a mis au premier plan l'attention de l'opinion publique sur la crise des prêts hypothécaires à risque (subprime) de 2007-2009 et a présidé à l'approfondissement de la Grande Récession.
Briser Lehman Brothers
Lehman Brothers était jadis considéré comme l’un des principaux acteurs du secteur mondial des services bancaires et financiers. Il a vu le jour à Montgomery Ala., En 1850, en tant que magasin de marchandises sèches. Il s'est rapidement développé pour le commerce du coton et d'autres produits de base. Ses activités ont été transférées à New York en 1858, lorsque la ville est devenue le pays du commerce du coton et d'autres produits de base. Au cours du siècle et demi qui suivit, la société subit de nombreux changements et noua plusieurs alliances et partenariats. La faillite de Lehman Brothers ne provoqua ni la Grande Récession ni même la crise des prêts hypothécaires à risque, mais sa chute provoqua une vente massive sur les marchés mondiaux.
La faillite de Lehman Brothers
Au moment de la faillite, Lehman Brothers détenait quelque 600 milliards de dollars d'actifs diversifiés à l'échelle mondiale. Depuis 1996-2006, elle avait beaucoup investi dans l’émergence de prêts hypothécaires aux États-Unis, en grande partie en utilisant un effet de levier (à son apogée avec un ratio d’environ 30: 1). En tant que tels, certains disent que la société était devenue un hedge fund immobilier de facto. Lorsque les valeurs immobilières ont culminé puis ont commencé à faiblir en 2007-2008, Lehman Brothers est devenu particulièrement vulnérable.
Au cours de la majeure partie de 2008, l’entreprise a combattu les pertes en émettant des actions, en vendant des actifs et en réduisant ses coûts (l’émission de titres de créance dans de telles conditions est devenue difficile, voire impossible). Il avait dans ses livres d'énormes tranches de prêts hypothécaires à risque et à faible taux d'intérêt qu'il ne pouvait pas vendre ou choisissait de ne pas vendre. Lorsque ces prêts sont devenus illiquides et que la société n’était plus en mesure de rembourser ses créanciers, Lehman Brothers a connu un resserrement du crédit. elle ne pouvait plus obtenir à moindre coût des liquidités via l’émission de titres d’emprunt, et l’émission d’actions dans de telles conditions entraînait à la fois une dilution des actions et un sentiment négatif, entraînant la chute de son cours. Dans le même temps, les prix des logements ont chuté, les acheteurs restant à l'écart du fait des conditions du marché et de l'impossibilité d'obtenir un crédit. En l'absence de tout prêt et des plus grandes institutions financières du monde menacées de faillite, le système financier mondial était menacé d'effondrement.
La Banque de réserve fédérale de New York et plusieurs grandes banques d'investissement américaines se sont rencontrées le 12 septembre 2008 pour discuter d'une liquidation d'urgence de Lehman Brothers dans le but de stabiliser les marchés. L’objectif était d’éviter un sauvetage coûteux du gouvernement, comme le prêt de 25 milliards de dollars que le gouvernement a accordé à Bear Stearns en mars 2008. Les discussions, qui impliquaient une vente potentielle à Bank of American et à Barclays, ont échoué (le veto de la Banque d’Angleterre et UK Financial Services Authority), et les acquéreurs potentiels pour obtenir une intervention du gouvernement fédéral ont échoué. Lehman Brothers a été autorisé à échouer. Les répercussions ont été ressenties globalement. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 500 points le jour où Lehman Brothers a déclaré faillite.
Lehman Brothers aujourd'hui
Les actifs, les biens immobiliers et les activités de Lehman Brothers ont rapidement été vendus pour rembourser les investisseurs. En l'espace d'un mois, la banque japonaise Nomura a racheté les activités de la société dans la région Asie-Pacifique (Japon, Hong Kong, Australie), ainsi que ses activités de banque d'investissement et de négociation d'actions au Moyen-Orient et en Europe. Barclays a racheté ses activités de banque d’investissement et de négociation en Amérique du Nord, ainsi que son siège social à New York. Lehman Brothers a été mentionné et son leadership au moment de sa faillite a été décrit dans de nombreux films depuis 2008, tels que Margin Call et Too Big to Fail .
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