Charge
Une charge est une commission de vente ou une commission facturée à un investisseur lors de l'achat ou du rachat d'actions d'un fonds commun de placement. Les commissions sur les frais de vente peuvent être structurées de différentes manières. Ils sont déterminés par la société de fonds communs de placement et facturés par des intermédiaires de fonds communs de placement lors de transactions sur fonds communs de placement.
Les types courants de frais d’achat comprennent les frais à l’arrivée et les frais à l’arrière. Les fonds avec des charges peuvent être contrastés avec des fonds communs de placement sans charge.
Points clés à retenir
- Une charge est une commission de vente payée par les investisseurs en fonds communs de placement aux courtiers ou aux agents qui leur vendent le fonds.
- Les charges à l'entrée sont engagées au moment de l'achat et peuvent entraîner des ratios de dépense nets moins élevés.
- Des arriérés de charge sont générés lorsque les investisseurs vendent les actions de leurs fonds, mais ces montants peuvent s’effacer progressivement avec zéro au bout de 10 ans ou plus.
- Les fonds sans frais sont une option de plus en plus populaire qui ne génère aucune charge de vente et qui sont généralement vendus directement par la société de fonds ou l’un de leurs partenaires.
Une introduction aux fonds communs de placement
Comment fonctionne la charge de vente
Une charge est une commission de vente qui indemnise un intermédiaire pour la distribution des actions d'un fonds commun de placement. Les charges varient en fonction de la classe d’actions et sont déterminées par la société de fonds communs de placement. Les sociétés de fonds communs de placement structurent les frais d'acquisition par classe d'actions. Ils fournissent un tableau des frais de vente dans le prospectus du fonds commun de placement.
Les charges peuvent être front-end, back-end ou level. Les frais d'entrée et de sortie sont payés directement aux intermédiaires par l'investisseur et ne sont pas comptabilisés dans les calculs de la valeur liquidative du fonds.
Charge frontale
Les charges frontales sont généralement associées aux classes de part A. Ces frais d'acquisition se produisent lorsque l'investisseur achète le fonds. Les charges frontales peuvent aller jusqu'à environ 5, 75%. Les investisseurs peuvent choisir de payer des frais initiaux pour plusieurs raisons. Par exemple, les charges à l’arrivée éliminent la nécessité de payer en permanence des frais et des commissions supplémentaires au fil du temps, ce qui permet au capital de croître sans entrave à long terme. Les actions A de fonds communs de placement - la classe qui supporte des frais d'entrée - paient des ratios de frais inférieurs à ceux des autres actions. Les ratios de dépenses sont les frais annuels de gestion et de marketing.
En outre, les fonds qui ne génèrent pas de frais initiaux imposent souvent des frais de maintenance annuels qui augmentent en même temps que la valeur de l'argent du client, ce qui signifie que l'investisseur peut finir par en payer plus. En revanche, les charges à l’arrivée sont souvent actualisées à mesure que l’investissement croît.
En revanche, comme les charges à l’entrée sont soustraites de votre investissement initial, vous économiserez moins de votre argent. Compte tenu des avantages de la composition, moins d’argent au départ a une incidence sur la croissance de votre argent. À long terme, cela n'a peut-être pas d'importance, mais les fonds dotés d'un capital initial ne sont pas optimaux si vous avez un horizon de placement court. vous n'aurez pas la possibilité de récupérer les frais d'acquisition en réalisant des bénéfices au fil du temps.
Back End Load
Les charges en aval peuvent être associées à des actions B ou à des actions C. La charge en aval est payée lorsqu'un investisseur vend le fonds. Dans les actions de classe B, la charge d’arrière-plan est généralement reportée, ce qui signifie qu’elle diminue avec le temps. Une charge d’arrière-plan peut être forfaitaire ou peut diminuer progressivement avec le temps, généralement dans un délai de cinq à dix ans. Dans ce dernier cas, le pourcentage des frais est le plus élevé la première année et diminue chaque année jusqu'à la fin de la période de détention spécifiée, auquel moment il tombe à zéro.
Les frais de rachat ne doivent pas être confondus avec des frais de rachat, que certains fonds communs de placement facturent pour décourager les transactions fréquentes qui peuvent parfois nuire à l'objectif de placement du fonds.
Les investisseurs peuvent automatiquement présumer que les fonds de charge constituent le meilleur choix par rapport aux fonds sans charge, mais ce n'est peut-être pas le cas. Les frais sur les fonds de répartition sont versés à l'investisseur ou au gestionnaire de fonds qui effectue des recherches et prend les décisions de placement pour le compte du client.
(Pour en savoir plus sur les comparaisons de charge entre les classes d'actions, voir également L'ABC des catégories de fonds communs de placement.)
Autres frais du fonds
Tout type de paiement à un intermédiaire pour des services de distribution peut être considéré comme une charge. Les investisseurs en fonds communs de placement paient des frais d'exploitation annuels qui sont comptabilisés dans la valeur liquidative du fonds. Une partie des frais d’exploitation du fonds peut inclure des frais de 12b-1, également appelés charges de niveau. Cette commission est payée annuellement par le fonds commun de placement à l’intermédiaire et est indiquée en tant que pourcentage de l’actif des catégories d’actions.
Par exemple, le fonds de capital à revenu principal offre aux investisseurs des actions A, C et I. Les actions A comportent des frais d’acquisition de 5, 50% et des frais d’achat de 1, 00%. Les actions C ne comportent pas de frais d'acquisition et des frais d'acquisition de 1, 00%. Les deux catégories d’actions ont une charge de niveau 12b-1 incluse dans les frais d’exploitation du fonds. La classe d’actions A paie une charge de niveau inférieure à 0, 25% de celle des actions C, car elle offre une compensation de charge initiale plus élevée. La classe d'actions C applique une charge de niveau de 1, 00%.
Les investisseurs peuvent également encourir des frais de rachat. Les frais de rachat ne sont pas payés aux intermédiaires et ne sont donc pas considérés comme une charge. Ces frais sont imputés au back-end et permettent de compenser les coûts de transaction supportés par les investisseurs à court terme. Des frais de rachat peuvent être facturés si un investisseur rachète des actions dans les 30 jours à un an à compter de leur investissement initial.
Considérations relatives à la charge de vente
Les frais de vente sont des commissions convenues entre les sociétés de fonds communs de placement et les intermédiaires. Ils sont généralement facturés par des courtiers en services complets et des distributeurs de fonds communs de placement. Les investisseurs peuvent potentiellement éviter des charges de vente en achetant et en vendant des actions de fonds communs de placement via une plateforme de courtage à escompte. Souvent, les investisseurs peuvent également éviter les charges de vente en investissant dans des fonds communs de placement par le biais d'un plan de retraite.
La plupart des fonds communs de placement offrent des points d'arrêt, des droits de capitalisation et des options de lettre d'intention avec des escomptes de gestion. Ces escomptes sont associés à des investissements plus importants dans le fonds et sont décrits dans le prospectus du fonds.
Fonds sans frais
Un fonds sans frais d'acquisition est un fonds commun de placement dans lequel des actions sont vendues sans commission ni frais d'acquisition. Cette absence de frais est due au fait que les actions sont distribuées directement par la société d’investissement, au lieu de passer par une partie secondaire. Cette absence de commission sur les ventes est l'inverse d'un fonds de charge - à chargement initial ou à retardement - qui prélève une commission au moment de l'achat ou de la vente du fonds. En outre, certains fonds communs de placement sont des fonds à fonds propres où les frais sont maintenus tant que l'investisseur détient le fonds.
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