Regard sur le rachat d'actions et le dividende d'Apple

Si Steve Jobs était toujours en vie, il est facile d’imaginer qu’il ne serait pas satisfait des nouvelles récentes publiées par Apple. Lui, aux côtés de Warren Buffett, Michael Dell et d’autres passionnés du monde des affaires, sait que verser un dividende n’est pas le meilleur moyen d’ajouter de la valeur aux actions des actionnaires, mais c’est ce que Apple a fait. Au prix actuel de l’action, le dividende trimestriel de 2, 65 USD équivaudrait à un rendement de 1, 7%. Rien ne ferait en sorte que les investisseurs financiers à revenu fixe placent Apple en tête de liste, mais il pourrait y avoir plus d’une raison pour laquelle Steve Jobs en jetterait probablement un. de ses fameux accès de colère s’il était encore ici aujourd’hui.

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Les taxes! Les dividendes font que nous nous sentons tous bien. On les appelle le seul déjeuner gratuit dans le monde des investisseurs, mais si on vous offrait un déjeuner gratuit à condition que vous payiez 15% du chèque, l'appelleriez-vous toujours gratuitement? Avec les dividendes vient l'impôt sur les dividendes. Sur la plupart des dividendes en espèces, le taux d'imposition est de 15%. Par conséquent, si vous détenez Apple dans votre compte à impôt différé, vous payez cet impôt chaque année.

Si cela ne suffit pas, à moins que le Congrès n'agisse pour changer les choses, le taux d'imposition des dividendes devrait tripler. Désormais, votre repas gratuit n’est gratuit que lorsque vous payez 45% de la facture. Les PDG qui ne se sont pas pliés à la pression publique comprennent qu’en versant un dividende, ils remettent au gouvernement fédéral 15% de leur capital accumulé et peut-être même beaucoup plus l’année prochaine. Dans une économie où il est difficile de trouver des liquidités et où les investisseurs mesurent la valeur d'une entreprise par le montant des liquidités dont ils disposent sur leur bilan, pourquoi le donner? Dans le cas d’Apple, la masse de liquidités devenait trop importante, provoquant le tollé des investisseurs, mais existe-t-il de meilleurs moyens de faire fructifier cet argent?

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Pourquoi l'ont-ils fait? Des rumeurs ont circulé autour de Wall Street selon lesquelles le gain de près de 74% d’Apple au cours de l’année écoulée serait en grande partie dû à la rumeur selon laquelle Apple créerait un dividende. Cela pourrait-il être la raison pour laquelle le jour où le dividende a été annoncé, l'action a été mal accueillie par les investisseurs? Depuis l'annonce, les actions d'Apple ont augmenté d'un peu plus de 1%, laissant croire aux investisseurs que le dividende était déjà intégré dans le prix.

Share Buyback Déterminé à demander: "Que ferait Steve?" il semble que Apple ait eu sa réponse, et c’est une bonne réponse si vous vous abonnez aux méthodes de gestion de votre stock de Warren Buffett. Parallèlement à l'annonce du dividende, Apple a annoncé un rachat d'actions de 10 milliards de dollars, qui débutera en octobre et durera trois ans, selon l'annonce du 19 mars. En diminuant le montant des actions en circulation, la valeur de ces actions augmente, mais l'investisseur n'assume aucune charge fiscale. Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, est même allée jusqu'à annoncer le prix maximum qu'ils paieraient pour chaque action de leur programme de rachat, apportant ainsi une augmentation instantanée de la valeur.

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Cela change-t-il quelque chose? Un récent sondage de CNBC a révélé que plus de 50% de tous les ménages américains ont un produit Apple et que, comme New iPad enregistre de nouveaux records de vente, il ne fait aucun doute que Apple reste un stock dynamique. Morgan Stanley a récemment relevé l'objectif de Apple à 720 $ et est allé jusqu'à dire que nous pourrions voir 960 $ l'année prochaine.

À ces prix, le rendement de 1, 7% serait ramené à 1, 1%, ce qui obligerait certainement les investisseurs à demander à Apple d’augmenter son dividende et d’accélérer éventuellement son rachat d’actions.

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The Bottom Line Apple est sans doute le titre le plus populaire au monde, non seulement à cause de son ascension fulgurante, mais aussi parce qu'il a changé notre façon d'utiliser la technologie. Les technologies anciennes ont peut-être connu une résurgence récente, mais aucun nom de technologie n’est aussi proche de la qualité d’Apple - du moins, pas pour le moment.

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