Univers Manager (Benchmark)
Univers de gestionnaires - l’indice de référence désigne un groupe de gestionnaires de placements homologues qui ont le même style de placement.
Les données de l'univers des gestionnaires sont souvent utilisées pour comparer et évaluer les performances des gestionnaires de fonds.
BREAKING DOWN Manager Universe (Indicateur de référence)
Univers des gestionnaires - les données de référence constituent l’un des deux principaux moyens de juger du rendement relatif d’un véhicule de placement, tel qu’un OPC. L'autre est par rapport à un indice de référence. Le premier complète le second.
Par exemple, prenons l'univers des fonds obligataires de qualité supérieure gérés activement. Supposons qu'un grand nombre de sociétés avec un pourcentage élevé d'obligations de sociétés que l'indice aient tendance à dépasser la moyenne de leurs pairs dans une période de larges écarts de rendement. Cependant, tous ces fonds ont pris plus de risque de crédit que l'indice pour générer cette surperformance. La comparaison relative par rapport à l'indice des obligations du Trésor est donc limitée.
C’est à ce moment-là que la comparaison des indices de référence entre univers de gestion est utile car elle permet ensuite de comparer des fonds similaires entre des fonds similaires au cours d’une période donnée.
Morningstar et Lipper sont deux sociétés spécialisées dans la comparaison des univers de gestionnaires. Les gestionnaires d’actifs, les sociétés de fonds et les intermédiaires financiers reconnaissent l’analyse comparative et les classifications de ces deux sociétés comme des normes de l’industrie.
Par exemple, Lipper classe les fonds communs de placement dans l’ensemble de son univers de gestion - des groupes de référence sur la base de cinq indicateurs: rendement total, rendement constant, préservation du capital, efficacité fiscale et frais. Les 20% de fonds les plus performants de chaque catégorie reçoivent les meilleures notes et sont nommés leaders Lipper. La société nomme des leaders pour des périodes de trois, cinq et dix ans pour chaque catégorie, ainsi que pour l'ensemble.
Lipper Leaders aide les investisseurs à choisir les fonds qui répondent à leurs objectifs de placement et à leurs préférences, sans toutefois tenter de prédire les performances futures.
Avantages et inconvénients de Manager Universe - Benchmark
Évaluation de l'univers des gestionnaires - les données de référence constituent un moyen pour les investisseurs de comparer leurs fonds. Bien que les performances passées ne fournissent aucune indication sur les performances futures, le fait de savoir qu'un fonds figure parmi les leaders du rendement total et des rendements constants de son groupe de pairs depuis de nombreuses années fournit par exemple des informations utiles.
Ce type de recherche présente toutefois des lacunes. Les univers de gestionnaires étendus rendent difficile la comparaison des performances de gestionnaires ayant des styles différents. Par exemple, un univers de gestionnaires de valeur de grandes capitalisations oppose parfois les performances d’une stratégie de croissance du dividende à une stratégie de dividendes élevés.
Il existe également un biais de survie, ce qui signifie que les gestionnaires dont les performances sont médiocres sont exclus de l'univers et que celui-ci ne présente pas une image complète de la performance de tous les gestionnaires.
Enfin, les conclusions de l’univers des gestionnaires - les données de référence sur une courte période sont limitées, car le leadership a tendance à changer souvent.
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