Marginable
Les titres négociables désignent des actions, obligations, contrats à terme standardisés ou autres titres susceptibles d'être négociés sur marge. Les titres négociés sur marge, payés par un prêt, sont facilités par le biais d'un courtier ou d'une autre institution financière qui prête l'argent pour ces transactions.
Les titres à forte liquidité ont plus de chances d'être marginaux. D'autres titres, tels que certaines actions d'un prix inférieur à 5 USD par action ou les actions pour les introductions en bourse (PAPE), ne peuvent généralement pas faire l'objet d'une marge en raison des risques plus élevés qui y sont associés. La plupart des courtiers publient une liste complète des titres marginaux qu’ils offrent sur leur site Web.
Points clés à retenir
- L’achat de titres sur marge comprend l’emprunt auprès du courtier.
- Pour limiter le risque de perte d’argent, les courtiers n’offrent que certains titres disponibles à la vente.
- La Fed spécifie les types de titres pouvant faire l'objet d'une marge et les courtiers publient une liste des titres répondant à cette définition qui sont susceptibles d'une marge pour leurs clients.
Comprendre les titres négociables
Les règles régissant les titres pouvant faire l'objet d'une marge et celles qui ne le sont pas sont définies dans les règlements T et U de la Réserve fédérale. Des organismes d'autoréglementation tels que la NYSE et la FINRA participent également au processus de réglementation. Bien que chaque courtier puisse adopter ses propres exigences, celles-ci doivent au moins être aussi strictes que celles prescrites par la loi.
La distinction entre les titres avec et sans marge est liée à deux raisons principales. Premièrement, il protège les investisseurs en réduisant les risques associés à l’utilisation d’un effet de levier. Deuxièmement, elle protège les courtiers et autres institutions financières en veillant à ce que les garanties fournies par les investisseurs répondent aux normes de qualité minimales.
Achat de titres négociables
Les investisseurs doivent acheter des titres avec une marge grâce à un compte sur marge. Ces comptes nécessitent un investissement minimum de 2 000 $; Cependant, certains courtiers exigent plus. Les investisseurs peuvent ensuite emprunter jusqu'à 50% du montant de l'achat du titre pouvant être couvert. Par exemple, si un investisseur ouvre un compte avec une marge de 50 000 $, il peut acheter jusqu'à 100 000 $ d'un titre avec une marge. Les investisseurs peuvent emprunter moins de 50% du prix d’achat du titre marginable s’ils le souhaitent. Par exemple, un investisseur peut souhaiter emprunter jusqu'à 25% du prix d'achat.
Les comptes sur marge exigent également un montant de trésorerie disponible ou une valeur équivalente appelée marge de maintenance. Il s'agit d'un solde minimum qui doit être maintenu pour contrôler les titres détenus dans le compte. La marge de maintenance fluctue quotidiennement lorsque la valeur des titres détenus dans le compte augmente et diminue. Par exemple, si les stocks d’un compte sur marge baissent, la marge de maintenance augmente. Si le compte sur marge tombe en dessous de la marge de maintenance, le client reçoit un appel de marge - la demande d'un courtier en fonds ou valeurs supplémentaires pour ramener le compte à la marge de maintenance minimale.
L'achat de titres avec marge est plus adapté aux durées de détention à court terme en raison des intérêts que les investisseurs doivent payer sur leur prêt sur marge. Au fur et à mesure que les intérêts s'accumulent, plus les titres marginables doivent revenir à l'équilibre.
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