Maturité Gap
L'écart d'échéance est une mesure du risque de taux d'intérêt pour les actifs et les passifs sensibles au risque. À l'aide du modèle d'écart de maturité, il est possible de mesurer les variations potentielles de la variable du revenu net d'intérêt. En effet, si les taux d’intérêt changent, les produits d’intérêts et les charges d’intérêts changeront au fur et à mesure que les divers actifs et passifs seront réévalués.
Réduire l'écart de maturité
Une banque est exposée au risque de liquidité, c'est-à-dire au risque de ne pas disposer de liquidités suffisantes pour répondre à ses besoins de financement. Afin de s'assurer qu'il dispose d'un niveau de trésorerie suffisant pour ses opérations, il convient de surveiller les conditions d'échéance de ses actifs et de ses passifs. Si l'écart entre les échéances des actifs et des passifs détenus est très important, la banque peut être contrainte de rechercher des emprunts relativement coûteux en «argent à la consommation».
L'échéance de chaque actif ou passif définit un intervalle qui doit être évalué. L'intervalle est l'écart qui existe entre le coût de possession d'actifs et de passifs générant des intérêts créditeurs et le degré de risque ou de volatilité des avoirs. L’analyse des écarts d’échéance compare la valeur des actifs arrivés à échéance ou faisant l’objet d’une nouvelle tarification dans un intervalle de temps donné à la valeur des passifs arrivant à échéance ou faisant l’objet d’une nouvelle tarification au cours de la même période. Pour comprendre l'écart, les actifs et les passifs sont regroupés en fonction de leur échéance ou de leurs intervalles de révision. Par exemple, les actifs et les passifs dont l'échéance est inférieure à 30 jours sont regroupés, les actifs et les passifs dont l'échéance est comprise entre 270 et 365 jours sont inclus dans la même catégorie, etc. Les périodes de refixation plus longues sont plus sensibles aux variations de taux d’intérêt et sont susceptibles de changer dans l’année. Un actif ou un passif dont le taux d’intérêt ne peut pas changer pendant plus d’un an est considéré comme fixe.
L'écart d'échéance est le délai moyen pondéré jusqu'à l'échéance des actifs financiers moins le délai moyen pondéré jusqu'à l'échéance des passifs. Les valeurs de marché à chaque point d’échéance pour les actifs et les passifs sont évaluées, puis multipliées par la variation du taux d’intérêt et additionnées pour calculer le produit net d’intérêts ou la charge nette. La valeur qui en résulte peut être exprimée en dollars ou en pourcentage du total des actifs productifs.
Par exemple, le bilan de la société est présenté dans le tableau ci-dessous. Calculons le revenu (ou la charge) d’intérêts net (s) à la fin de l’année si les taux d’intérêt augmentent de 2% (ou 200 points de base).
Les atouts | (en millions) |
Prêts à taux variable (8% par an) | 10 $ |
Prêts à taux fixe de 20 ans (6% par an) | 15 $ |
Total des actifs | 25 $ |
Passif et capitaux propres | |
Dépôts actuels (5% par an) | 12 $ |
Dépôts à terme fixe (5% par an) | 8 $ |
Équité | 5 $ |
Total du passif et des capitaux propres | 25 $ |
En utilisant les chiffres du tableau, le revenu d'intérêts net attendu de la société à la fin de l'année est le suivant:
Revenus d’intérêts d’actif - Formulaire de dépense d’intérêts Passif
= (10 $ x 8%) + (15 $ x 6%) - [(12 $ x 5%) + (8 $ x 5%)]
= 0, 80 $ + 0, 90 $ - (0, 60 $ + 0, 40)
= 1, 7 $ - 1 $
Revenu net d’intérêts prévu = 0, 70 $, ou 700 000 $
Si les taux d'intérêt augmentent, voyons dans quelle mesure le changement affectera le revenu d'intérêts net attendu de la société à l'aide d'une analyse de l'écart de maturité. Multipliez les valeurs de marché par la variation des intérêts (2%), en tenant compte du fait que les actifs et les passifs sensibles aux taux ou flottants seront affectés par la modification des taux.
Actif - Prêts à taux variable: 10 $ x (8% + 2%) = 1 $
Prêts à taux fixe: 15 $ x 6% = 0, 90 $
Passif - Dépôts à court terme: 12 $ x (5% + 2%) = 0, 84 $
Dépôts à terme: 8 $ x 5% = 0, 40 $
Calculez le revenu net d'intérêts en additionnant les valeurs résultantes.
Revenu net d’intérêts = 1 $ + 0, 90 $ + (-0, 84 $) + (-0, 40 $)
Revenu net d’intérêts = 0, 66 $ ou 660 000 $
Si les taux d'intérêt augmentent de 2%, le revenu d'intérêts net attendu diminuera de 40 000 $. Si les taux d'intérêt diminuaient de 2%, le revenu net d'intérêts augmenterait de 40 000 dollars pour atteindre 740 000 dollars.
La méthode de l’écart de maturité, bien que utile, n’est pas aussi populaire qu’elle était due à l’apparition de nouvelles techniques ces dernières années. Des techniques plus récentes telles que la durée de l'actif / du passif et la valeur à risque (VaR) ont largement remplacé l'analyse de l'écart de maturité.
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