Les Megadeals poussent les acquisitions mondiales à plus de 1,2 billion de dollars

Selon le Financial Times, les blockbusters, stimulés par la nécessité de se protéger contre la nouvelle concurrence et facilités par la réforme fiscale du GOP, provoqués par les leaders perturbés du secteur, se sont élevés à plus de 1 200 milliards de dollars en 2018. Des prises de contrôle d'une valeur de 50 milliards de dollars mercredi ont porté le nombre total à un niveau record pour le premier trimestre. (Voir aussi: Les réductions d'impôt entraînent la plus grande vague de fusions en décennies. )

Selon le Financial Times, plus de la moitié des acquisitions réalisées au premier trimestre ont dépassé les 5 milliards de dollars. Selon Thomson Reuters, ces mégadores reflètent une augmentation de plus de 200% de la taille des transactions par rapport à la même période l'an dernier. Le niveau d'activité global représente un bond de 67% par rapport au premier trimestre de 2017 et d'environ 33% de plus que 2007, l'année record précédente pour les fusions et acquisitions.

Dans un rapport récent, les analystes de Morgan Stanley ont indiqué que "l'incertitude politique ne crée généralement pas les conditions idéales pour les fusions et acquisitions d'entreprises, en particulier après trois années consécutives de fusions et acquisitions annuelles supérieures à 3 000 milliards de dollars". Toutefois, la société d'investissement a noté que 2017 était une autre année d'activité record, alors qu'en 2018, elle pourrait être "encore plus occupée". L'année dernière, les 3 200 milliards de transactions ont reflété un bond de 15% par rapport à la moyenne annuelle de 2 700 milliards de dollars enregistrée au cours de la dernière décennie, et pas trop loin du record de 3 800 milliards enregistré en 2015.

Une année record pour les fusions et acquisitions

Les méga-hôtels récents couvrent des secteurs tels que les produits pharmaceutiques, les services financiers, les médias et les communications. Mercredi, la nouvelle société pharmaceutique japonaise, Tadeka, avait annoncé une acquisition de 40 milliards de dollars du concurrent irlandais Shire PLC (SHPG). Dans les secteurs du pétrole et du gaz, Concho Resources Inc. (CXO), société basée aux États-Unis, a accepté d’acheter son concurrent RSP Permian Inc. (RSPP) pour 9, 5 milliards de dollars, dette comprise. La bourse CME Group Inc. (CME), basée à Chicago, a annoncé son intention de reprendre le concurrent britannique Nex Group PLC pour 3, 9 milliards d’euros, soit environ 4, 8 milliards de dollars.

Susie Huang, de Morgan Stanley, responsable des fusions et acquisitions pour les Amériques, a indiqué que les fusions et acquisitions continueraient d'être motivées par une "perturbation technologique constante", car "les entreprises doivent constamment réévaluer leur potentiel de compétitivité."

"Pratiquement aucune industrie n'est à l'abri des pressions concurrentielles résultant des perturbations numériques et technologiques", a écrit l'analyste.

"La croissance est de retour"

Une vague de transactions, comprenant plus de 20 transactions de plus de 10 milliards de dollars, ont été soutenues par "un environnement dans lequel la croissance est revenue" et "les entreprises ressentent la pression de justifier leurs multiples transactions", a déclaré Alison Harding-Jones, de Citigroup., cité par le Financial Times.

Au premier trimestre, Morgan Stanley (MS) a battu Goldman Sachs Group Inc. (GS) en matière de transaction, le premier conseillant 385 milliards de dollars d’opérations contre 264 milliards pour le second. Au cours des trois premiers mois de l’année, Morgan Stanley a inclus dans son portefeuille de mégadins les compagnies d’assurance-maladie américaines Cigna Corp. (CI), l’acquisition de 68, 5 milliards USD de la société de gestion des indemnités pharmaceutiques, Express Scrips, et la proposition de Comcast Corp. (CMCSA) de reprendre les médias européens groupe Sky.

Le Financial Times a noté que les politiques de plus en plus protectionnistes de la Maison Blanche, y compris la décision sans précédent du président de bloquer le rachat de 142 milliards de dollars du fabricant de semi-conducteurs Qualcomm Inc. (QCOM) par la société basée à Singapour Broadcom Ltd. (AVGO), pourraient empêcher les futures fusions transfrontalières . (Voir aussi: Goldman: 15 cibles de fusions et acquisitions les plus probables en 2018. )