Écart de taux d'intérêt net
L'écart de taux d'intérêt net est la différence entre le rendement moyen qu'une institution financière tire de ses prêts - ainsi que d'autres activités générant des intérêts - et le taux moyen qu'elle paie pour les dépôts et les emprunts. L'écart de taux d'intérêt net est un facteur déterminant de la rentabilité (ou de l'absence de rentabilité) d'une institution financière.
Points clés à retenir
- L'écart de taux d'intérêt net est la différence entre le taux d'intérêt qu'une banque verse aux déposants et le taux d'intérêt des prêts aux consommateurs.
- L'écart de taux d'intérêt net est déterminant pour la rentabilité d'une banque.
- Il peut être utile de considérer le taux d’intérêt net comme une marge bénéficiaire.
Comprendre l'écart entre les taux d'intérêt nets
Les institutions prêteuses, telles que les banques commerciales, perçoivent des intérêts provenant d’un certain nombre de sources. Les dépôts (souvent appelés dépôts centraux) constituent une source primaire, généralement sous la forme de comptes de chèques et d’épargne ou de certificats de dépôt (CD). Ceux-ci sont souvent obtenus à des taux bas. Les banques obtiennent également des fonds au moyen de fonds propres, de dépôts en gros et d’émissions de titres de créance. Les banques émettent divers types de prêts (prêts hypothécaires, prêts sur valeur nette, prêts étudiants, prêts auto et prêts sur cartes de crédit, par exemple) à des taux d’intérêt plus élevés.
L’activité principale d’une banque consiste à gérer l’écart entre le taux d’intérêt sur les dépôts qu’elle verse aux consommateurs et le taux qu’il reçoit de leurs prêts. En d’autres termes, lorsque l’intérêt que rapporte une banque sur les prêts est supérieur à celui qu’elle verse sur les dépôts, il génère un revenu sur l’écart de taux d’intérêt. En termes simples, les écarts de taux d’intérêt nets sont similaires aux marges bénéficiaires. Plus l'écart est grand, plus l'institution financière est susceptible d'être rentable.
Le taux des fonds fédéraux («fédéraux») est un élément important de la détermination de l'écart de taux d'intérêt net.
Calcul de l'écart de taux d'intérêt net
La plupart des banques commerciales (telles que l'épargne et les prêts) génèrent leur principale source de profits grâce aux écarts de taux d'intérêt nets. Par exemple, ils peuvent créditer 1, 25% de leur argent aux déposants tout en émettant une hypothèque à un acheteur de maison facturant 4, 75%. Dans ce cas, l’écart de taux d’intérêt net serait de 3, 5%, moins les frais éventuels ou les coûts supportés par la banque pour effectuer les deux transactions.
Écart de taux d’intérêt net et taux des fonds fédéraux
Bien que nous n'analyserons pas comment les taux sont déterminés sur le marché, plusieurs facteurs déterminent les taux, notamment la politique monétaire définie par la Federal Reserve Bank et les rendements des bons du Trésor américain. Alors que les activités sur le marché libre déterminent en définitive l’écart de taux d’intérêt net, le taux des fonds fédéraux («fédéraux») joue un rôle important dans la détermination du taux auquel une institution prête des fonds immédiats. En effet, selon la Réserve fédérale américaine, les fonds fédéraux Le taux est le «taux d’intérêt auquel les institutions de dépôt prêtent au jour le jour leurs réserves à d’autres institutions de dépôt».
Cela s’applique aux institutions les plus grandes et les plus solvables, dans la mesure où elles conservent le montant de la réserve obligatoire. Ainsi, le taux des fed funds est un taux d’intérêt de base, à partir duquel sont déterminés tous les autres taux d’intérêt aux États-Unis. Le taux des fonds fédéraux est un indicateur clé de la santé de l'économie américaine.