Charge ponctuelle
Une charge ponctuelle est une charge contre le bénéfice d’une société que les dirigeants de la société s’attendent à voir comme un événement isolé qui, selon eux, risque de ne pas se reproduire. Une charge ponctuelle peut être une charge en espèces, telle que le coût des indemnités de licenciement versées à d'anciens employés mis à pied, ou une charge non monétaire, telle que la réduction de la valeur d'actifs, telle qu'un bien immobilier. dont la valeur marchande a diminué en raison de modifications des fondamentaux de l’entreprise ou des préférences des consommateurs.
Les analystes financiers excluent systématiquement les frais non récurrents lorsqu'ils évaluent le potentiel de bénéfices d'une société.
Les charges les plus problématiques pour une entreprise dans le contexte de la valorisation de ses actions sont celles liées à la restructuration d’activités abandonnées.
Comprendre la charge ponctuelle
Certaines accusations ponctuelles n'ont en effet lieu qu'une fois. Cependant, de nombreuses entreprises enregistrent à tort des accusations qu’elles encourent de manière répétée dans le cadre de leurs activités commerciales habituelles comme des accusations uniques. Cette pratique peut rendre la santé financière de la société plus belle qu’elle ne l’est réellement et c’est une pratique que les investisseurs devraient connaître.
Beaucoup considèrent cette pratique comme une tendance dangereuse. Certaines entreprises utilisent même des frais de restructuration comme moyen d'améliorer leurs bénéfices et leur rentabilité futurs. En prenant d'importants frais de restructuration, les entreprises réduisent leur amortissement au cours des périodes futures et augmentent ainsi leurs bénéfices. Ceci est accentué lorsque la rentabilité est mesurée sur la base du rendement, car la valeur comptable du capital et des capitaux propres est également réduite par des charges de restructuration importantes.
Ainsi, de nombreux analystes considèrent les accusations ponctuelles avec scepticisme et les ajustements doivent refléter ce qu’ils voient. Si les frais non récurrents sont réellement des frais d’exploitation, ils doivent être traités comme tels et le bénéfice estimé après ces frais. Si les charges ponctuelles sont réellement des charges ponctuelles, le bénéfice doit être estimé avant ces charges.
Toutefois, en ce qui concerne le calcul du rendement des capitaux propres et du capital, une estimation plus fiable peut être obtenue si la valeur comptable des capitaux propres et du capital est estimée avant les charges exceptionnelles, non seulement pour la période en cours, mais de manière cumulée dans le temps.
Exemple de charge unique
Par exemple, Acme Technology Company peut comptabiliser correctement les frais liés à la restructuration de son activité de serveur de fichiers en une seule fois. Toutefois, si la société réduit également les coûts d’inventaire tous les deux mois et signale ces frais en tant que charges ponctuelles, il est tout à fait clair que ces charges de dépréciation des stocks sont réellement des charges ponctuelles et que la situation financière d’Acme peut être légèrement différente de celle des investisseurs. et les analystes sont amenés à croire par la société.
Points clés à retenir
- Une charge ponctuelle est une charge contre le bénéfice d’une entreprise qui, selon elle, devrait être un événement isolé et improbable.
- De nombreuses entreprises enregistrent à tort des accusations qu’elles encourent de manière répétée dans le cadre de leurs activités commerciales habituelles sous la forme d’accusations ponctuelles.
- Les cours des actions ont montré une tendance à souffrir de manière significative pendant les périodes de charges ponctuelles fréquentes.
Considérations particulières
Les analystes financiers peuvent ne pas prendre en compte les frais non récurrents lorsqu'ils jugent les résultats d'une société, mais les cours des actions ne sont pas aussi clairs. En fait, les rendements des actions ont montré une tendance à souffrir de manière significative pendant les périodes de charges ponctuelles fréquentes.
Il est donc important que toute personne effectuant des recherches sur un titre donné ayant fait l’objet de frais uniques, comprenne la nature de chaque frais uniques. Ils ne sont pas tous égaux aux yeux de l'investisseur ou de l'analyste. Certaines accusations représentent de bonnes décisions économiques pour l'entreprise. D'autres peuvent refléter les finances de l'entreprise en train de rattraper les événements passés.
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