Définition du ratio de labour
Le ratio de réinvestissement est un ratio d'analyse fondamental qui mesure le montant des bénéfices conservés après le versement des dividendes. C'est le plus souvent appelé taux de rétention. La mesure opposée, qui mesure le montant des dividendes distribués sous forme de pourcentage des bénéfices, est appelée ratio de distribution.
La formule pour le rapport de labour est
Le ratio de remise en jeu est calculé en soustrayant 1 du quotient des dividendes annuels par action et du bénéfice par action (EPS). D'autre part, il peut être calculé en déterminant les fonds restants lors du calcul du ratio de distribution.
Ratio de rétention = Revenu net - DividendesRevenu net \ text {Ratio de rétention} = \ frac {\ text {Revenu net} - \ text {Dividendes}} {{text {Revenu net}} Ratio de rétention = Revenu net - Revenu net - Dividendes
Par action, le taux de rétention peut être exprimé comme suit:
1 − Dividendes par actionEPS1- \ frac {\ text {Dividendes par action}} {\ text {EPS}} 1 − EPSDividendes par action
Par exemple, une société qui déclare 10 $ de BPA et 2 $ par action de dividendes aura un ratio de distribution de 20% et un ratio de réinvestissement de 80%.
Qu'est-ce que le ratio de labour vous dit?
Le ratio de restitution est un indicateur de la quantité de profit conservée dans une entreprise plutôt que versée aux investisseurs. Les entreprises les plus jeunes ont tendance à avoir des ratios de déneigement plus élevés. Ces entreprises à croissance rapide sont davantage axées sur le développement des affaires. Les entreprises plus matures ne comptent pas autant sur le réinvestissement des bénéfices pour développer leurs activités. Le ratio est de 100% pour les sociétés qui ne versent pas de dividendes et de zéro pour les sociétés qui versent la totalité de leur revenu net sous forme de dividendes.
Points clés à retenir
- Le ratio de restitution est un ratio d'analyse fondamental qui mesure le montant des bénéfices conservés après le versement des dividendes - il indique le montant des bénéfices conservés dans une entreprise plutôt que versés aux investisseurs.
- Des taux de rétention plus élevés indiquent que la direction croit à des périodes de forte croissance et à des conditions économiques favorables. Des calculs de ratio de repli plus faibles indiquent une méfiance vis-à-vis des opportunités de croissance future des entreprises ou une satisfaction vis-à-vis des avoirs en espèces actuels.
- On parle le plus souvent de taux ou de ratio de rétention.
- Le ratio est de 100% pour les sociétés qui ne versent pas de dividendes et de zéro pour les sociétés qui versent la totalité de leur revenu net sous forme de dividendes.
L'utilisation du taux de restitution est particulièrement utile lorsque l'on compare des entreprises d'un même secteur. Différents marchés exigent une utilisation différente des bénéfices. Par exemple, il n’est pas rare que les entreprises technologiques affichent un taux de retour de 1 (c’est-à-dire 100%). Cela indique qu'aucun dividende n'est émis et que tous les bénéfices sont conservés pour la croissance de l'entreprise.
Le ratio de restitution représente la portion des bénéfices non répartis qui pourrait potentiellement être des dividendes. Des taux de rétention plus élevés indiquent que la direction croit à des périodes de forte croissance et à des conditions économiques favorables. Des calculs de ratio de repli plus faibles indiquent une méfiance vis-à-vis des opportunités de croissance future des entreprises ou une satisfaction vis-à-vis des avoirs en espèces actuels.
Préférence des investisseurs
Le ratio de réinvestissement est un indicateur utile pour déterminer dans quoi les entreprises investissent. Les investisseurs qui préfèrent les distributions en espèces évitent les sociétés ayant des ratios de réinvestissement élevés. Toutefois, les sociétés ayant des ratios de rachat plus élevés pourraient avoir une plus grande chance de réaliser des plus-values, obtenues grâce à l’appréciation du cours des actions pendant la croissance de l’organisation. Les investisseurs voient dans les calculs du ratio de labour stable des indicateurs de la prise de décision stable à l’heure actuelle, qui peuvent aider à définir les attentes futures.
Le ratio est généralement plus élevé pour les entreprises en croissance dont les revenus et les bénéfices augmentent rapidement. Une entreprise en croissance préférerait réinvestir ses bénéfices dans ses activités s’elle estimait pouvoir récompenser ses actionnaires en augmentant ses revenus et ses bénéfices à un rythme plus rapide que celui que les actionnaires pourraient obtenir en investissant leurs dividendes.
Impact de la gestion
Étant donné que la direction détermine le montant en dollars des dividendes à distribuer, la direction a un impact direct sur le ratio de rachat. Sinon, le calcul du ratio de rognage nécessite l'utilisation de BPA, qui est influencé par le choix de la méthode de comptabilité utilisée par l'entreprise. Par conséquent, le taux de retour en arrière n'est fortement influencé que par quelques variables au sein de l'organisation.
Exemple de rapport de labour
Par exemple, le 29 novembre 2017, The Walt Disney Company a déclaré un dividende en espèces semestriel de 0, 84 USD par action aux actionnaires ayant enregistré le 11 décembre, à verser le 11 janvier. À la clôture de l'exercice clos le 30 septembre 2017, le BPA de la société était de 5, 73 $. Son ratio de rétention (rétention) est donc de 1 - (0, 84 $ / 5, 73 $) = 0, 8534, ou 85, 34%.
Le taux de rétention est un concept opposé au ratio de distribution des dividendes. Le ratio de distribution des dividendes évalue le pourcentage des bénéfices qu'une entreprise verse à ses actionnaires. Il se calcule simplement en dividendes par action divisés par le bénéfice par action (EPS). En utilisant l'exemple de Disney ci-dessus, le ratio de distribution est de 0, 84 $ / 5, 73 $ = 14, 66%. Ceci est intuitif car vous savez qu'une entreprise conserve de l'argent qu'elle ne verse pas. Sur un bénéfice net total de 8, 98 milliards de dollars, Disney paiera 14, 66% et conservera 85, 34%.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.