Découverte de prix
La découverte de prix est le processus global, explicite ou inféré, de fixation du prix au comptant ou du prix approprié d'un actif, d'un titre, d'une marchandise ou d'une devise. Le processus de découverte des prix prend en compte un certain nombre de facteurs tangibles et intangibles, notamment l'offre et la demande, les attitudes des investisseurs en matière de risque et l'environnement économique et géopolitique général. En termes simples, c’est là qu’un acheteur et un vendeur s’accordent sur un prix et qu’une transaction se produit.
Comprendre la découverte des prix
La découverte des prix consiste essentiellement à trouver un point de rencontre entre l'offre et la demande. En économie, la courbe d'offre et la courbe de demande se croisent à un prix unique, ce qui permet ensuite à une transaction de se produire. La forme de ces courbes est soumise à de nombreux facteurs, allant de la taille de la transaction aux conditions de fond de rareté ou d'abondance antérieures ou futures. La localisation, le stockage, les coûts de transaction et la psychologie acheteur / vendeur jouent également un rôle. Il n’existe pas de formule spécifique utilisant tous ces facteurs comme variables. En effet, la formule est un processus dynamique qui peut changer fréquemment, si ce n’est pas de commerce à commerce.
Bien que le terme lui-même soit relativement nouveau, la découverte du prix existe depuis des millénaires en tant que processus. Les anciens souks du Moyen-Orient et les marchés d'Europe, du sous-continent indien et de la Chine ont rassemblé de vastes collections de commerçants et d'acheteurs pour déterminer les prix des marchandises. À l’époque moderne, les négociants en produits dérivés dans les stands du Chicago Mercantile Exchange (CME) utilisaient des signaux manuels et des signaux verbaux pour déterminer les prix d’un produit donné. Le commerce électronique a remplacé la plupart des processus manuels avec des résultats mitigés. Bien que le volume des transactions et la liquidité aient considérablement augmenté, les transactions électroniques se sont traduites par une volatilité accrue et une transparence moindre des positions importantes.
Découverte du prix en tant que processus
Plutôt que de considérer la découverte de prix comme un processus spécifique, elle devrait être considérée comme la fonction centrale de tout marché, que ce soit une bourse financière ou le marché de l'agriculteur local. Le marché lui-même réunit acheteurs et vendeurs potentiels, les membres de chaque partie ayant des raisons de négocier très différentes et des styles très différents de le faire. En permettant à tous les acheteurs et les vendeurs de se réunir, ces marchés permettent à toutes les parties d'interagir et, ce faisant, un prix consensuel est établi. Sans le savoir, tous les joueurs le font à nouveau pour fixer le prochain prix, et ainsi de suite.
La découverte des prix est influencée par une grande variété de facteurs. Parmi ces facteurs figurent le stade de développement du marché, sa structure, son type de sécurité et les informations disponibles sur le marché. Les parties qui disposent des informations les plus récentes ou de la plus haute qualité peuvent avoir un avantage car elles peuvent agir avant que les autres obtiennent ces informations. Lorsque de nouvelles informations arrivent, elles modifient la situation actuelle et future du marché et peuvent donc modifier le prix auquel les deux parties sont disposées à négocier. Cependant, une trop grande transparence des informations peut être préjudiciable à un marché car elle augmente les risques pour les traders qui investissent des positions importantes ou importantes.
Points clés à retenir
- La découverte du prix est la fonction centrale d'un marché et consiste à déterminer le prix d'un actif ou d'un produit donné.
- Cela dépend de divers facteurs, de la structure du marché à la liquidité en passant par le flux d'informations.
Découverte du prix par rapport à l'évaluation
La découverte des prix n'est pas la même chose que l'évaluation. Lorsque la découverte des prix est un mécanisme déterminé par le marché, l'évaluation est un mécanisme fondé sur un modèle. L'évaluation est la valeur actuelle des flux de trésorerie présumés, des taux d'intérêt, de l'analyse de la concurrence, des changements technologiques à la fois en place et envisagés et de nombreux autres facteurs.
Les autres noms utilisés pour évaluer un actif sont la juste valeur et la valeur intrinsèque. En comparant la valeur de marché à la valorisation, certains analystes peuvent déterminer si un actif est surévalué ou sous-évalué par le marché. Bien entendu, le prix du marché est le prix exact, mais toute différence peut offrir des opportunités de négociation si et lorsque le prix du marché s’ajuste pour inclure des informations dans les modèles d’évaluation non pris en compte précédemment.
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