Indice de rentabilité

Qu'est-ce que l'indice de rentabilité?

L'indice de rentabilité est un indice qui tente d'identifier la relation entre les coûts et les avantages d'un projet proposé en utilisant un ratio calculé comme suit:

Un indice de rentabilité de 1, 0 est logiquement la mesure acceptable la plus basse de l'indice, car toute valeur inférieure à 1, 0 indiquerait que la valeur actuelle du projet est inférieure à l'investissement initial. À mesure que la valeur de l'indice de rentabilité augmente, l'attractivité financière du projet proposé augmente également.

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Indice de rentabilité

Briser l'Indice de Rentabilité

L'indice de rentabilité est une technique d'évaluation appliquée à des dépenses en capital potentielles. La technique divise l'entrée de capital projetée par la sortie de capital projetée afin de déterminer la rentabilité d'un projet. Comme indiqué par la formule ci-dessus, l’indice de rentabilité utilise la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs et l’investissement initial pour représenter les variables susmentionnées.

Lorsque vous utilisez l'indice de rentabilité pour comparer l'opportunité de projets, il est important de considérer que la technique ne tient pas compte de la taille du projet. Par conséquent, les projets avec des entrées de trésorerie plus importantes peuvent entraîner des calculs d'indice de rentabilité plus bas car leurs marges bénéficiaires ne sont pas aussi élevées.

Composantes de l'indice de rentabilité

VA des flux de trésorerie futurs (numérateur): La valeur actuelle des flux de trésorerie futurs nécessite la mise en œuvre de calculs de la valeur temps de l'argent. Les flux de trésorerie sont actualisés le nombre de périodes approprié pour que les flux de trésorerie futurs correspondent aux niveaux monétaires actuels. L’actualisation des comptes pour l’idée que la valeur de 1 $ aujourd’hui n’équivaut pas à la valeur de 1 $ perçue en un an parce que l’argent dans le présent a plus de potentiel de gain - via des comptes d’épargne productifs d’intérêts par exemple - que de l’argent encore indisponible. On considère donc que les flux de trésorerie reçus plus tard ont une valeur actuelle inférieure à celle des sommes reçues plus près du présent.

Investissement requis (dénominateur): les sorties de trésorerie projetées actualisées représentent la mise de fonds initiale d'un projet. L'investissement initial requis est uniquement le flux de trésorerie requis au début du projet; toutes les autres dépenses peuvent survenir à n'importe quel moment de la vie du projet, et celles-ci sont prises en compte dans le calcul par le biais de l'utilisation de la valeur actualisée au numérateur. Ces dépenses supplémentaires en capital peuvent inclure des avantages liés à l’imposition ou à l’amortissement.

Calcul et interprétation de l'indice de rentabilité

Les calculs d'indice de rentabilité ne peuvent pas être négatifs et doivent être convertis en un chiffre positif avant d'être utiles. Les calculs supérieurs à 1, 0 indiquent que les rentrées de fonds actualisées prévues du projet sont supérieures aux décaissements anticipés. Des calculs inférieurs à 1, 0 indiquent que le déficit des sorties est supérieur aux entrées actualisées et que le projet ne doit pas être accepté. Des calculs égaux à 1, 0 entraînent des situations d'indifférence dans lesquelles les gains ou les pertes d'un projet sont minimes.

Lorsque vous utilisez exclusivement l'indice de rentabilité, les calculs supérieurs à 1, 0 sont classés en fonction du calcul le plus élevé. Lorsque des capitaux limités sont disponibles et que les projets s’excluent mutuellement, le projet présentant l’indice de rentabilité le plus élevé doit être accepté, car il indique le projet utilisant de la manière la plus productive un capital limité. L'indice de rentabilité s'appelle également le rapport bénéfice-coût pour cette raison. Bien que certains projets entraînent une valeur actuelle nette plus élevée, ils peuvent être ignorés car ils ne présentent pas l'indice de rentabilité le plus élevé et ne représentent pas l'utilisation la plus avantageuse des actifs de la société.

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