Actif réel
Les actifs réels sont des actifs physiques qui ont une valeur intrinsèque en raison de leur substance et de leurs propriétés. Les actifs réels comprennent les métaux précieux, les matières premières, l'immobilier, les terrains, les équipements et les ressources naturelles. Ils sont appropriés pour être inclus dans la plupart des portefeuilles diversifiés en raison de leur corrélation relativement faible avec les actifs financiers, tels que les actions et les obligations.
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Les bases d'un actif réel
Les actifs sont classés en deux catégories: réel, financier et incorporel. On peut dire que tous les actifs ont une valeur économique pour une société ou un particulier. Si sa valeur peut être échangée contre de l'argent, l'élément est considéré comme un atout.
Les actifs incorporels sont des biens de valeur qui ne sont pas de nature physique. Ces actifs comprennent les brevets, les droits d'auteur, la reconnaissance de marque, les marques de commerce et la propriété intellectuelle. Pour une entreprise, l’actif immatériel le plus important est peut-être une identité de marque positive.
Les actifs financiers sont un actif liquide qui tire sa valeur d'un droit contractuel ou d'une revendication de propriété. Les actions, les obligations, les fonds communs de placement, les dépôts bancaires, les comptes de placement et la bonne vieille trésorerie sont tous des exemples d’actifs financiers. Ils peuvent avoir une forme physique, comme un billet d'un dollar ou un certificat d'obligation, ou être non physiques, comme un compte du marché monétaire ou un fonds commun de placement.
En revanche, un actif réel a une forme tangible et sa valeur découle de ses qualités physiques. Il peut s'agir d'une substance naturelle, comme l'or ou le pétrole, ou artificielle, comme une machine ou un bâtiment.
Taxer les actifs
Les actifs financiers et réels sont parfois appelés collectivement actifs corporels. À des fins fiscales, l’Internal Revenue Service (IRS) impose aux entreprises de déclarer les actifs incorporels différemment des actifs corporels, mais il regroupe les actifs réels et financiers dans la catégorie des actifs corporels.
La plupart des entreprises possèdent une gamme d'actifs, qui appartiennent généralement à des catégories réelles, financières ou incorporelles. Les actifs réels, comme les actifs financiers, sont considérés comme des actifs corporels. Par exemple, imaginez que la société XYZ possède un parc de voitures, une usine et de nombreux équipements. Ce sont de vrais atouts. Toutefois, la société détient également plusieurs marques de commerce et droits d’auteur, qui constituent ses actifs incorporels. Enfin, la société détient des actions d’une société soeur, qui constituent ses actifs financiers.
Points clés à retenir
- Un actif réel est un investissement tangible qui a une valeur intrinsèque en raison de sa substance et de ses propriétés physiques.
- Les matières premières, l'immobilier, l'équipement et les ressources naturelles sont tous des types de biens réels.
- Les actifs réels fournissent une diversification du portefeuille, car ils vont souvent dans des directions opposées aux actifs financiers tels que les actions ou les obligations.
- Les actifs réels ont tendance à être plus stables mais moins liquides que les actifs financiers.
Avantages et inconvénients des actifs réels
Les actifs réels ont tendance à être plus stables que les actifs financiers. L'inflation, les variations de la valeur des devises et d'autres facteurs macroéconomiques affectent moins les actifs réels que les actifs financiers. Les actifs réels sont des investissements particulièrement bien adaptés en période d’inflation en raison de leur tendance à surperformer les actifs financiers au cours de ces périodes.
Dans un rapport publié en 2017, la société de gestion d’actifs Brookfield a cité une valeur globale de 5 600 milliards de dollars américains d’actions d’actifs réels. Sur ce total, 57% étaient des ressources naturelles, 23% de l’immobilier et 20% de l’infrastructure. Dans son rapport de 2017 sur les actifs réels en tant que mécanisme de diversification, Brookfield a indiqué que la valeur des actifs réels à long terme tendait à augmenter à mesure que les coûts de remplacement et l'efficacité opérationnelle augmentaient avec le temps. En outre, il a été constaté que les flux de trésorerie provenant d’actifs réels tels que l’immobilier, le service de l’énergie et les projets d’infrastructure peuvent générer des flux de revenus prévisibles et stables pour les investisseurs.
Les actifs réels ont toutefois une liquidité inférieure à celle des actifs financiers, car leur vente prend plus de temps et leurs frais de transaction sont généralement plus élevés. En outre, les actifs réels ont des coûts de stockage et de stockage plus élevés que les actifs financiers. Par exemple, des lingots d’or physiques doivent souvent être stockés dans des installations tierces, qui facturent des frais de location mensuels et une assurance.
Avantages
Diversification du portefeuille
Couverture d'inflation
Flux de revenu
Les inconvénients
Illiquidité
Frais de stockage, frais de transport
Exemple concret d'actifs réels et d'actifs financiers
Bien qu’ils soient regroupés en tant qu’actifs corporels, les actifs réels constituent une catégorie d’actifs distincte des actifs financiers. Contrairement aux actifs réels, qui ont une valeur intrinsèque, les actifs financiers tirent leur valeur d'un droit contractuel sur un actif sous-jacent, qu'il soit réel ou incorporel.
Par exemple, les produits de base et les biens immobiliers sont des actifs réels, mais les contrats à terme standardisés, les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds de placement immobilier (FPI) constituent des actifs financiers dont la valeur dépend des actifs réels sous-jacents.
C’est dans ces types d’actifs qu’il peut y avoir chevauchement et confusion lors de la catégorisation des actifs. Les ETF, par exemple, peuvent investir dans des sociétés impliquées dans l’utilisation, la vente ou l’exploitation d’actifs réels, ou plus directement sur des ETF liés à l’évolution des prix d’un actif réel ou d’un panier d’actifs réel.
Les FNB garantis physiquement comprennent certains des FNB les plus populaires dans le monde, tels que les actions SPDR Gold (GLD) et iShares Silver Trust (SLV) de State Street. Les deux investissent dans les métaux précieux et cherchent à refléter les performances de ces métaux. Techniquement parlant, cependant, ces FNB sont des actifs financiers, alors que les lingots d'or ou d'argent qu'ils possèdent sont leur actif réel.
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