Règlement M
La réglementation M, également connue sous le nom de sous-chapitre M, est une réglementation de l'Internal Revenue Service (IRS) qui permet aux sociétés d'investissement réglementées d'imposer des taxes sur les gains en capital, les dividendes et les distributions d'intérêts à des investisseurs individuels. La réglementation M est conforme à la «théorie du conduit», selon laquelle les entreprises d'investissement doivent transférer les gains en capital, les intérêts et les dividendes aux actionnaires afin d'éviter la double imposition de la société et des investisseurs individuels.
La réglementation M expliquée
La réglementation M est décrite dans le code de taxe IRS Titre 26, commençant par la section 851. Elle s’applique aux sociétés d’investissement réglementées. Ces sociétés ont des activités aux États-Unis et sont enregistrées en tant que sociétés d’investissement conformément à la loi sur les sociétés de placement (Investment Company Act of 1940). (FPI) et des fonds communs de placement de fonds (UIT).
Les sociétés d’investissement réglementées sont autorisées à transférer des impôts à des personnes physiques en vertu du règlement M. IRS. La plupart des sociétés d’investissement réglementées utilisent ce règlement pour répartir les distributions aux actionnaires afin d’éviter la double imposition.
La théorie des conduits suggère que les sociétés d'investissement réglementées devraient utiliser cette possibilité pour réaliser des économies d'impôt. Les sociétés d’investissement éligibles servent de conduit pour certaines distributions qui sont spécifiques à leurs activités. Généralement, le conduit détermine les montants de distribution qui sont caractérisés comme des gains en capital, des dividendes et des intérêts. En raison de la structure unique de la gestion des sociétés de placement, les sociétés de placement réglementées peuvent tirer un avantage supplémentaire du versement de distributions prévues pour les actionnaires. En tant que canal, les sociétés d'investissement transmettent des distributions spécifiées aux actionnaires et ne sont donc pas tenues de payer des impôts sur le portefeuille pour ces paiements dispersés.
Distributions de fonds communs de placement
Par exemple, une société de fonds communs de placement sert d'intermédiaire aux investisseurs, leur transmettant des dividendes, des intérêts et des gains en capital. Diverses distributions d'un fonds commun de placement sont versées tout au long de l'année. Les distributions de gains en capital sont généralement versées annuellement à la fin de l'année.
Supposons qu'un investisseur possède quelques actions d'un fonds commun de placement. Le fonds verse des dividendes trimestriels et distribue un versement annuel de gains en capital. Pour l'année, l'investisseur doit payer des impôts sur toutes les distributions du fonds, que les versements soient ou non réinvestis. Sans le règlement M, la société de fonds commun de placement pourrait potentiellement être soumise à certaines règles standard de l'impôt sur les sociétés qui lui imposent de payer des impôts sur les plus-values. Avec la réglementation M de l'IRS, la double imposition est évitée et les taxes ne sont payées que par l'investisseur.
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