Rapport de recherche
Un rapport de recherche est un document préparé par un analyste ou un stratège faisant partie de l’équipe de recherche en investissements d’une société de courtage ou de banque d’investissement. Un rapport de recherche peut se concentrer sur un titre ou un secteur spécifique, une devise, un produit de base ou un instrument à revenu fixe, ou sur une région géographique ou un pays. Les rapports de recherche contiennent généralement, mais pas toujours, des recommandations concrètes, telles que des idées d'investissement sur lesquelles les investisseurs peuvent agir.
Comprendre les rapports de recherche
Les rapports de recherche proviennent de diverses sources, allant des firmes d’études de marché aux départements internes des grandes organisations. Lorsqu'il est appliqué au secteur de l'investissement, le terme désigne généralement la recherche côté vendeur, ou la recherche en investissement réalisée par les maisons de courtage. Ces recherches sont diffusées aux clients institutionnels et aux détaillants du courtier qui les produit. Les recherches réalisées par les acheteurs, qui comprennent des fonds de pension, des fonds communs de placement et des gestionnaires de portefeuille, sont généralement destinées à un usage interne et ne sont pas distribuées à des tiers.
Rapports de recherche d'analystes financiers
Les analystes financiers peuvent établir des rapports de recherche dans le but d’appuyer une recommandation particulière, par exemple pour acheter ou vendre un titre particulier ou pour indiquer si un client doit envisager un produit financier particulier. Par exemple, un analyste peut créer un rapport sur une nouvelle offre proposée par une entreprise. Le rapport pourrait inclure des mesures pertinentes concernant l'entreprise elle-même, telles que le nombre d'années d'activité, le nom des principales parties prenantes, ainsi que des statistiques sur l'état actuel du marché auquel l'entreprise participe. Des informations concernant la rentabilité globale ainsi que l'utilisation prévue des fonds peuvent également être incluses.
Exemple de rapport d'investissement d'impact
En mars 2018, il est apparu que Facebook avait peut-être mal utilisé les données des utilisateurs et en avait transmis de grandes quantités à une firme de recherche appelée Cambridge Analytics qui l'aurait utilisée pour influencer l'élection présidentielle de 2016. Bien que les retombées du scandale aient endommagé le titre, les rapports de recherche des analystes ont contribué à son mouvement, alors que les investisseurs se souciaient de leur opinion sur la société en tant qu’investissement. Un rapport du groupe de recherche Pivotal a attribué au titre une note négative, affirmant que la société souffrait d'une "mauvaise gestion systémique". Les actions de la société ont reculé de 3, 34% le 21 mars, alors que la situation continuait de se dérouler et que les rapports de recherche étaient publiés.
Les conflits d'intérêts
Si certains analystes ne sont pas affiliés du point de vue fonctionnel, d’autres peuvent être directement ou indirectement liés aux sociétés pour lesquelles ils produisent des rapports. Les analystes non affiliés effectuent généralement des recherches indépendantes pour déterminer une recommandation appropriée et peuvent avoir des préoccupations limitées quant au résultat.
Les analystes affiliés peuvent se sentir mieux servis en veillant à ce que les rapports de recherche décrivent les clients de manière favorable. De plus, si un analyste est également un investisseur de la société sur laquelle repose le rapport, il peut être incité personnellement à éviter les sujets qui pourraient entraîner une baisse de la valeur des titres dans lesquels il a investi.
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