Détaillant de change au détail (RFED)
Un courtier de change de détail (RFED) agit en tant que contrepartie à une opération de change hors bourse, de gré à gré (OTC) dans laquelle l’achat et la vente d’instruments financiers n’entraînent aucun échange.
Points clés à retenir
- Un courtier de change de détail (RFED) agit en tant que contrepartie à une opération de change hors bourse, de gré à gré (OTC) dans laquelle l’achat et la vente d’instruments financiers n’entraînent aucun échange.
- Les courtiers de change au détail effectuent des transactions sur devises, des contrats à terme, des options sur contrats à terme et des contrats sur options pour des personnes qui ne sont pas autorisées à exécuter ces transactions ailleurs.
- Les courtiers de change au détail sont tenus de devenir membres de la National Futures Association (NFA) pour pouvoir traiter avec le public.
Comprendre les marchands de change au détail
Les courtiers de change au détail effectuent des transactions sur devises, des contrats à terme, des options sur contrats à terme et des contrats sur options pour des personnes qui ne sont pas autorisées à exécuter ces transactions ailleurs. La transaction peut être mise à profit, marginalisée ou financée par d'autres moyens. Le financement peut provenir d'une contrepartie, de l'offrant ou d'un tiers travaillant pour ces personnes. Les transactions de ce type sont généralement des transactions au comptant hors cote, de gré à gré.
Bien que la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) ne réglemente pas directement ces transactions, elle limite néanmoins le nombre de personnes pouvant gérer les transactions. Les courtiers de change au détail sont tenus de devenir membres de la National Futures Association (NFA) pour pouvoir traiter avec le public. Les RFED peuvent être un individu ou une organisation.
Les contrats à terme sur devises sont généralement négociés sur des marchés reconnus et réglementés et sur le marché interbancaire. Le marché interbancaire est le réseau mondial utilisé par les institutions financières pour échanger d'importantes quantités de devises et n'est pas ouvert au commerce de détail. Pour les commerçants de détail, la plupart des transactions se feront sur un site contrôlé par la CFTC ou la Securities and Exchange Commission (SEC). Cependant, il est possible d'utiliser un marché hors bourse ou de gré à gré offert par un courtier de change au détail.
Les transactions de gré à gré ont lieu directement entre deux parties, par exemple un particulier et un revendeur ou un courtier de forex autorisé. Un centre d’échange n’est pas impliqué dans le processus de commande. Ces opérations hors bourse se font principalement par voie électronique ou par téléphone. Les courtiers de change au détail jouent le rôle de teneurs de marché entre particuliers et facturent des frais pour leurs services. Bien qu'il y ait une certaine surveillance des RFED, de nombreuses règles de la SEC standard pour les courtiers et les courtiers pourraient ne pas s'appliquer aux transactions de change.
Réglementation des courtiers en devises
La National Futures Association (NFA) réglemente et supervise les opérations de change. Il leur incombe de veiller à ce que chacun exerce ses activités légalement et sous réglementation. L'histoire de la NFA remonte à 1974, lorsque le Congrès a créé la Commodity Futures Trading Commission. La législation qui a créé la CFTC a également donné lieu à la création d'une association à terme enregistrée, qui a permis la création d'un organisme d'autoréglementation. En 1981, le Congrès désigna la NFA comme officielle et la NFA commença ses opérations de supervision en 1982.
Les RFED sont également tenus d'avoir au moins un principal qui est une personne associée au forex. Une personne associée est une personne qui sollicite des commandes, des clients ou des fonds de clients, ou qui supervise des personnes impliquées dans ce type de travail. La personne associée au forex devra également se conformer aux règles de la NFA et devra peut-être soumettre des documents, y compris des empreintes digitales.
Selon la NFA, les personnes intéressées doivent s'inscrire sur le site, remplir une demande, se conformer aux exigences de conformité et payer des frais de candidature et d'adhésion non remboursables. D'autres conditions incluent la soumission d'une identification d'empreinte digitale et la démonstration de compétences en matière d'opérations sur devises. La NFA a également indiqué que toutes les personnes associées au forex doivent réussir un nouvel examen.
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