Botteur
Un kicker est un droit, un bon de souscription ou un autre élément ajouté à un titre de créance pour le rendre plus souhaitable pour les investisseurs potentiels en donnant au porteur de la dette la possibilité d’acquérir des actions de l’émetteur.
Dans l'immobilier, un kicker est une dépense supplémentaire qui doit être payée sur une hypothèque afin d'obtenir un prêt approuvé. Un exemple serait une prise de participation dans les recettes d'un immeuble commercial ou locatif.
Un kicker est aussi appelé un édulcorant ou une ride.
Kickers a expliqué
Les kickers sont essentiellement des fonctionnalités qui sont ajoutées pour "obtenir la transaction", dans la mesure où elles sont exclusivement au profit des prêteurs et utilisées pour augmenter leur retour sur investissement (ROI) attendu.
Kickers d'équité
En réalité, un kicker est une incitation supplémentaire pour encourager les investisseurs à acheter un titre de créance, tel qu'une obligation ou une action privilégiée. Lorsqu'une obligation comporte une option incorporée que le détenteur peut exercer pour acheter des actions chez l'entreprise émettrice à un prix discount, l'option est considérée comme un kick. Un investisseur sera incité à acheter une obligation avec un kicker car cela lui permettra de participer à toute augmentation de la valeur de la propriété des actions.
Deux types courants de kickers sur actions sont une option convertible sur certaines obligations qui permet d’échanger les obligations contre des actions, et des bons de souscription permettant d’acheter des actions qui sont combinées à une nouvelle émission d’obligations. Les kickers sur actions sont souvent utilisés pour les rachats par emprunt (LBO), les rachats par la direction (MBO) et la recapitalisation des actions, car ils sont considérés comme trop risqués pour le financement traditionnel offert par des prêteurs garantis de premier rang.
Une entreprise qui ajoute un kicker (par exemple, une offre de droits) à une émission obligataire ne le fait que pour que l'ensemble de l'émission soit entre les mains des investisseurs. Le kicker peut ou peut ne pas être réellement utilisable à tout moment de la vie du lien; il faut souvent atteindre un certain seuil, tel qu'un cours de l'action supérieur à un certain niveau, avant que le kicker n'ait une valeur réelle. Par exemple, un porteur d’obligations qui a le droit d’acheter des actions de la société au prix de 20 dollars par action n’exercera ce droit que si les actions se négocient à plus de 20 dollars. Sinon, l'achat des actions ne présente aucun avantage financier.
Kickers de l'immobilier
Dans les prêts immobiliers, un prêteur peut se voir proposer, en plus des intérêts sur le prêt, une quote-part du revenu total ou des recettes locatives brutes générées à partir de l’immeuble de placement financé, si le revenu dépasse un montant déterminé. Cet avantage peut être offert par l'emprunteur ou demandé par le prêteur pour adoucir l'accord de prêt.
D'un point de vue juridique, les kickers doivent être divulgués dans les prêts à la consommation dans le cadre des charges financières. Cependant, les kickers immobiliers peuvent être des pratiques louches et même illégales dans certaines juridictions.
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