Part Rachat
Un rachat d'actions est une transaction par laquelle une entreprise rachète ses propres actions sur le marché. Une entreprise peut racheter ses actions parce que la direction les considère sous-évaluées. La société achète des actions directement sur le marché ou offre à ses actionnaires la possibilité de remettre leurs actions directement à la société à un prix fixe. Un rachat d'actions réduit le nombre d'actions en circulation, ce qui augmente à la fois la demande pour les actions et le prix.
1:37Rachat / Rachat d'actions
Que se passe-t-il après un rachat d'actions?
Parce que le rachat d’actions réduit le nombre d’actions en circulation, il augmente le bénéfice par action (EPS). Un BPA plus élevé élève la valeur marchande des actions restantes. Après le rachat, les actions sont annulées ou détenues en tant qu'actions propres. Elles ne sont donc plus détenues publiquement et ne sont plus en circulation.
Raisons d'un rachat d'actions
Un rachat d'actions réduit l'actif total de l'entreprise, de sorte que le rendement de l'actif, du rendement des capitaux propres et d'autres indicateurs s'améliore par rapport au fait de ne pas racheter d'actions. Réduire le nombre d'actions signifie que le bénéfice par action (BPA), le chiffre d'affaires et les flux de trésorerie augmentent plus rapidement.
Si l'entreprise verse chaque année le même montant total en dividendes aux actionnaires et que le nombre total d'actions diminue, chaque actionnaire reçoit un dividende annuel plus important. Si la société augmente ses bénéfices et le versement de son dividende total, la diminution du nombre total d'actions augmente encore la croissance du dividende. Les actionnaires s'attendent à ce qu'une société versant des dividendes réguliers continue de le faire.
[Importants: les rachats peuvent augmenter le cours de l’action et donner l’apparence plus solide aux états financiers.]
Dans certains cas, un rachat peut masquer un revenu net en légère baisse. Si le rachat d'actions réduit les actions en circulation dans une plus grande mesure que la baisse du résultat net, le résultat par action augmentera quelle que soit la situation financière de l'entreprise.
Les rachats d’actions comblent l’écart entre le capital excédentaire et les dividendes, de sorte que l’entreprise retourne davantage aux actionnaires sans se figer dans un schéma. Par exemple, supposons que la société veuille restituer 75% de ses bénéfices aux actionnaires et maintenir son ratio de distribution de dividendes à 50%. La société retourne les 25% restants sous la forme de rachats d’actions en complément du dividende.
Avantages du rachat d'actions
Un rachat d'actions montre que la société pense que ses actions sont sous-évaluées et constitue un moyen efficace de remettre de l'argent dans les poches des actionnaires. Le rachat d’actions réduit le nombre d’actions existantes, ce qui donne à chacune une valeur supérieure à celle de la société. Le BPA de l'action augmente alors que le ratio cours / bénéfice (P / E) diminue ou que le prix de l'action augmente. Un rachat d'actions démontre aux investisseurs que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour les urgences et d'une faible probabilité de problèmes économiques.
Points clés à retenir
- Le rachat ou le rachat d'actions est une décision prise par une entreprise de racheter ses propres actions sur le marché.
- Une entreprise peut racheter ses actions pour augmenter la valeur du stock et améliorer les états financiers.
- Les entreprises ont tendance à racheter des actions lorsqu'elles disposent de liquidités et le marché boursier est en plein essor. Le prix de l'action risque de chuter après un rachat.
[En bref: entre le 1er janvier et le 1er février 2018, les sociétés cotées dans l'indice boursier Standard & Poor's de 500 actions ont annoncé des programmes de rachat totalisant 173 milliards de dollars, soit le montant le plus important de rachats jamais réalisé si tôt dans l'année, selon James Brumley, contributeur à Kiplinger.]
Inconvénients d'un rachat d'actions
Une critique des rachats, c'est qu'ils sont souvent inopportuns. Une entreprise rachète des actions lorsqu'elle dispose de beaucoup de liquidités ou en période de santé financière pour la société et le marché boursier. Le cours des actions d’une société risque d’être élevé à ces moments-là, et il pourrait chuter après un rachat. Une chute du cours des actions peut impliquer que la société n’est pas si saine après tout.
En outre, un rachat d’actions peut donner aux investisseurs l’impression que la société ne dispose pas d’autres opportunités de croissance rentables, ce qui est un problème pour les investisseurs en croissance qui recherchent des revenus et une augmentation de leurs bénéfices. Une société n'est pas obligée de racheter des actions en raison de changements sur le marché ou dans la conjoncture économique. Le rachat d’actions met une entreprise dans une situation précaire en cas de ralentissement de l’économie ou si la société fait face à des obligations financières qu’elle ne peut pas respecter.
Pour en savoir plus sur l'impact d'un rachat d'actions, lisez: "L'impact des rachats d'actions."
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