Rendement de l'actif net - Définition RONA

Qu'est-ce que le rendement de l'actif net - RONA?

Le rendement de l'actif net (RONA) est une mesure de la performance financière calculée en divisant le bénéfice net par la somme de l'actif immobilisé et du fonds de roulement net. Le bénéfice net s'appelle également le revenu net.

Le ratio RONA montre à quel point une entreprise et ses dirigeants déploient leurs actifs de manière économiquement intéressante, et un ratio élevé indique que la direction tire davantage de bénéfices de chaque dollar investi dans des actifs. RONA permet également d’évaluer les performances d’une entreprise par rapport aux autres entreprises de son secteur.

La formule de rendement sur l’actif net est

NWC = Actif à court terme − Passif à court terme où: NWC = Fonds de roulement net \ begin {aligné} & \ text {NWC} = \ text {Actif à court terme} - \ text {Passif à court terme} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {NWC = Fonds de roulement net} \\ \ end {aligné} NWC = Actif à court terme - Passif à court terme Où: NWC = Fonds de roulement net

Comment calculer RONA

Le revenu net, les immobilisations et le fonds de roulement net sont les trois composantes de RONA. Le résultat net se trouve dans le compte de résultat et est calculé en tant que produit moins les dépenses associées à la fabrication ou à la vente des produits de la société, les charges d'exploitation telles que les salaires de la direction et les services publics, les charges d'intérêts associées à la dette et toutes les autres dépenses.

Les immobilisations corporelles sont des biens corporels utilisés dans la production, tels que des biens immobiliers et des machines, et n'incluent pas les écarts d'acquisition et les autres actifs incorporels inscrits au bilan. Le fonds de roulement net est calculé en soustrayant le passif à court terme de la société de son actif à court terme. Il est important de noter que les passifs à long terme ne font pas partie du fonds de roulement et ne sont pas déduits du dénominateur lors du calcul du fonds de roulement pour le ratio de rendement de l'actif net.

Parfois, les analystes apportent quelques ajustements aux entrées de la formule du ratio pour lisser ou normaliser les résultats, en particulier lorsque ceux-ci sont comparés à d’autres sociétés. Par exemple, considérons que le solde des immobilisations peut être affecté par certains types d’amortissements accélérés, dans lesquels jusqu’à 40% de la valeur d’un actif peut être éliminée au cours de sa première année complète de déploiement.

En outre, tout événement important ayant entraîné une perte importante ou un revenu inhabituel doit être ajusté du revenu net, en particulier s'il s'agit d'événements non récurrents. Les actifs incorporels tels que le goodwill constituent un autre élément que les analystes suppriment parfois du calcul, car il s'agit souvent simplement d'une acquisition, plutôt que d'un actif acheté pour être utilisé dans la production de biens, tel qu'un nouvel équipement.

Qu'est-ce que RONA vous dit?

Le ratio de rendement sur l'actif net (RONA) compare le revenu net d'une entreprise à ses actifs et aide les investisseurs à déterminer dans quelle mesure l'entreprise génère des bénéfices à partir de ses actifs. Plus le bénéfice d’une entreprise par rapport à ses actifs est élevé, plus elle déploie ces actifs avec efficacité. RONA est une mesure particulièrement importante pour les sociétés à forte intensité de capital, dont les actifs fixes sont l’actif principal.

Dans le secteur de la fabrication à forte intensité de capital, RONA peut également être calculé comme suit:

Rendement de l'actif net = Revenu de l'usine - Actif CostsNet \ text {Rendement de l'actif net} = \ frac {\ text {Revenu de l'usine} - \ text {Coûts}} {\ text {Actif net}} Retour de l'actif net = Net ActifsPlant Revenue - Coûts

Interprétation du rendement sur l'actif net

Plus le rendement de l'actif net est élevé, meilleure est la rentabilité de l'entreprise. Un RONA plus élevé signifie que la société utilise ses actifs et son fonds de roulement de manière efficiente et efficace, même si aucun calcul unique ne donne une image complète de la performance de la société. Le rendement de l'actif net n'est que l'un des nombreux ratios utilisés pour évaluer la santé financière d'une entreprise.

Si l'objectif du calcul est de générer une perspective à long terme de la capacité de la société à créer de la valeur, des charges extraordinaires peuvent être rajoutées dans le résultat net. Par exemple, si une entreprise avait un bénéfice net de 10 millions de dollars mais engageait une dépense extraordinaire de 1 million de dollars, le chiffre du revenu net pourrait être ajusté à la hausse à 11 millions de dollars. Cet ajustement fournit une indication du rendement des actifs nets auquel la société pourrait s’attendre l’année suivante si elle n’a pas à engager de dépenses extraordinaires supplémentaires.

Points clés à retenir

• RONA compare les bénéfices nets d'une entreprise à ses actifs nets pour montrer dans quelle mesure elle les utilise pour générer des bénéfices.
• Un ratio élevé indique que la direction maximise l'utilisation des actifs de l'entreprise.
• Le revenu net et les immobilisations peuvent être ajustés pour tenir compte d’éléments inhabituels ou non récurrents afin d’obtenir un résultat de ratio normalisé.

Exemple d'utilisation de RONA

Supposons qu'une entreprise génère des revenus de 1 milliard de dollars et des dépenses totales incluant les taxes de 800 millions de dollars, ce qui lui confère un revenu net de 200 millions de dollars. La société a un actif à court terme de 400 millions de dollars et un passif à court terme de 200 millions de dollars, ce qui lui confère un fonds de roulement net de 200 millions de dollars.

En outre, les immobilisations corporelles de la société s’élèvent à 800 millions de dollars. L’ajout des immobilisations au fonds de roulement net génère un milliard de dollars au dénominateur pour le calcul de RONA. En divisant le bénéfice net de 200 millions de dollars par 1 milliard de dollars, on obtient un rendement de l'actif net de 20% pour la société.

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