Actif à risque défini
Un actif à risque est tout actif comportant un degré de risque. Les actifs à risque désignent généralement les actifs très volatils, tels que les actions, les produits de base, les obligations à rendement élevé, l'immobilier et les devises. Plus précisément, dans le contexte bancaire, un actif risque correspond à un actif appartenant à une banque ou à une institution financière et dont la valeur peut fluctuer en raison de variations des taux d’intérêt, de la qualité du crédit, du risque de remboursement, etc. Le terme peut également désigner des fonds propres dans une société aux prises avec des difficultés financières ou au bord de la faillite, car les créances de ses actionnaires seraient inférieures à celles des créanciers obligataires et des autres prêteurs de la société.
Décomposer un actif risqué
L'appétit des investisseurs pour les actifs à risque fluctue considérablement avec le temps. La période 2003-2007 a été marquée par un appétit pour le risque énorme, la demande généralisée des investisseurs ayant entraîné une hausse des prix de la plupart des actifs associés à un risque supérieur à la moyenne, notamment des produits de base, des marchés émergents, des titres adossés à des créances hypothécaires à risque, ainsi que des monnaies d’exportateurs tels que comme le Canada et l'Australie. La récession mondiale de 2008 à 2009 a déclenché une aversion massive pour les actifs à risque, alors que les capitaux ont fui vers le refuge par excellence des trésors américains.
Depuis mars 2009, alors que les fluctuations de l'appétit pour le risque étaient devenues plus prononcées en raison de préoccupations macroéconomiques mondiales, telles que la dette souveraine européenne (en 2010 et 2011) et le précipice budgétaire américain (en 2012), les observateurs du marché ont commencé à se référer aux moments où les investisseurs ont l'appétit pour les actifs à risque en tant que périodes de "risque" et les intervalles d'aversion pour le risque en tant que périodes de "risque".
Comment les actifs risqués peuvent affecter un portefeuille
Une période de hausse et de réduction ultérieure de la valeur de la crypto-monnaie non réglementée est un autre exemple d’actif risque présentant des fluctuations indicatives du marché. Après que les crypto-monnaies telles que Bitcoin ont connu une utilisation accrue pour les transactions, y compris sur les marchés du "darknet", leur valeur a rapidement augmenté. Les institutions financières traditionnelles ont rapidement cherché à explorer la technologie sous-jacente de la blockchain qui permet de valider les transactions de crypto-monnaie, et l'attention globale portée aux actifs numériques s'est accrue.
Les premiers investisseurs dans la crypto-monnaie ont vu des gains exponentiels et d'autres prospecteurs ont emboîté le pas en cherchant à créer de la richesse en investissant, avec parfois un degré de compréhension variable des risques potentiels. L’attente de rendements rapides sur leurs investissements a continué d’attirer de nouveaux investisseurs, ce qui a été qualifié de battage publicitaire ou de "sur-typage". Une combinaison de facteurs, commençant fin 2017 et se poursuivant jusqu'en 2018, a entraîné une baisse soudaine de la valeur qui a effacé non seulement les gains, mais également la valeur totale de certains investissements dans la crypto-monnaie.
La montée des discussions sur une possible réglementation de la crypto-monnaie, conjuguée aux craintes d'une spéculation excessive, a contribué à la baisse de cet actif risqué.
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