Restez dans les petites capitales, même si le commerce est à son aise: Stifel

Alors que l'atténuation des tensions commerciales risque de ramener les investisseurs aux grandes capitalisations mondiales, une poignée d'analystes du secteur estime que les actions américaines à petite capitalisation ont encore plus de place.

Le Russell 2000, indice de référence des actions à petite capitalisation, a progressé de 12, 6% cette année jusqu'à la clôture lundi, comparé au rendement de 8, 4% de l'indice S & P 500 pour la même période. Alors que le groupe était généralement considéré comme plus risqué que le marché boursier américain au sens large en raison de sa volatilité accrue, les récentes guerres commerciales ont permis de ramener les fonds à plus tard et d’entraîner sa surperformance par rapport aux méga-caps. Environ 80% des revenus de la petite capitalisation sont d'origine nationale. Ils sont donc moins touchés par les droits de douane et autres mesures de rétorsion des échanges. (Voir aussi: Les stocks internationaux surperformeront le marché intérieur: JPM. )

Dans une note aux clients vendredi, les analystes de Stifel prévoient que la surperformance des petites entreprises se poursuivra jusqu'à la fin de l'année, car elles continuent de bénéficier de la refonte de la fiscalité du GOP et affichent une solide performance financière.

Augmentation des dépenses d'investissement vu

"Alors que nous entrons dans la deuxième moitié de l'année, l'environnement de marché est bien placé pour que les actions américaines à petite capitalisation restent l'un des marchés privilégiés", a écrit Michael O'Keeffe, responsable de la stratégie d'investissement de Stifel. «Les propriétaires de petites entreprises continuent d’anticiper des ventes plus importantes et des conditions d’affaires encore meilleures pour le reste de l’année. Nous prévoyons que cela se traduira par une augmentation des dépenses d’investissement, qui aboutira en définitive à une croissance du PIB.»

O'Keeffe a souligné la vigueur des résultats du deuxième trimestre pour les petites capitalisations, qui ont vu leurs bénéfices augmenter en moyenne de 34, 8% et leurs ventes progresser de 10, 5%. Il a également noté que les petites capitalisations sont mieux isolées des développements géopolitiques et des tensions commerciales. Kevin O'Leary, star de "Shark Tank" et investisseur providentiel, a fait écho à ce sentiment lundi dans une interview à "Trading Nation" de CNBC, indiquant que même si les tensions commerciales persistaient, les petites capitalisations demeuraient un pari de taille.

"Je dis qu'il y a 20% de plus de liquidités pour ces sociétés au cours des 24 prochains mois grâce à la réforme fiscale, je reste donc sur ce marché. Je parie qu'elles continuent à surperformer non seulement le S & P [500], mais peut-être même émerger En Amérique, les petites capitalisations ont une très grande valeur à débloquer, "a déclaré O'Leary.

L’investisseur de renom s'attend à ce que la réforme fiscale, et plus particulièrement la déréglementation, se répercute pleinement sur l’augmentation des flux de trésorerie des petites capitalisations au cours des deux prochaines années. (Voir aussi: 3 signes de récession majeure à surveiller: Mark Tepper. )