Probabilités neutres au risque
Les probabilités neutres vis-à-vis du risque sont des probabilités d’éventuels résultats futurs corrigés du risque, qui sont ensuite utilisées pour calculer la valeur des actifs attendus. En d’autres termes, les actifs et les titres sont achetés et vendus comme si la probabilité hypothétique, juste et unique, d’un résultat était une réalité, même si ce n’était pas le scénario réel.
Points clés à retenir
- Les probabilités neutres en matière de risque sont des probabilités de résultats futurs possibles qui ont été ajustées pour le risque.
- Ils peuvent être utilisés pour calculer la valeur des actifs attendus.
- Ces probabilités sont utilisées pour déterminer le juste prix d’un actif ou d’une participation financière.
- L'idée de probabilités neutres en matière de risque est souvent utilisée dans la détermination du prix des dérivés.
- Le terme neutre au risque signifie qu'un investisseur préférerait se concentrer sur les gains potentiels d'un investissement plutôt que sur le risque associé.
Comprendre les probabilités neutres au risque
Les probabilités neutres en matière de risque sont utilisées pour tenter de déterminer des prix objectifs objectifs pour un actif ou un instrument financier. Vous évaluez la probabilité avec le risque retiré de l'équation, de sorte que cela ne joue pas un facteur dans le résultat anticipé.
En revanche, si vous tentiez d’estimer la valeur prévue de ce titre en fonction de la probabilité de sa hausse ou de sa baisse, en tenant compte de facteurs uniques ou de la conjoncture du marché qui influent sur cet actif en particulier, vous incluez le risque dans l’équation et vous être à la recherche d'une probabilité réelle ou physique.
L'avantage de cette approche de prix sans risque de risque réside dans le fait qu'une fois les probabilités neutres en matière de risque calculées, elles peuvent être utilisées pour établir le prix de chaque actif en fonction du résultat attendu. Ces probabilités théoriques neutres en matière de risque diffèrent des probabilités réelles du monde réel, parfois appelées probabilités physiques. Si des probabilités réelles étaient utilisées, les valeurs attendues de chaque titre devraient être ajustées en fonction de son profil de risque individuel.
Vous pouvez penser à cette approche comme une méthode quelque peu formalisée et structurée permettant de déterminer le prix juste et approprié d’un titre ou d’un autre actif financier en suivant les tendances des cours pour d’autres actifs similaires, puis en estimant la moyenne pour obtenir la meilleure estimation possible. Pour cette approche, vous essayez d’égaliser les fluctuations extrêmes aux deux extrémités du spectre, en créant un équilibre créant un niveau de prix stable et uniforme. Vous auriez essentiellement pour objectif de minimiser les résultats inhabituels élevés sur le marché tout en augmentant les niveaux les plus bas possibles.
La plupart des investisseurs individuels ne sont pas neutres en matière de risque. Davantage d’investisseurs se rangent du côté de l’aversion pour le risque ou de la recherche du risque, par rapport au risque neutre.
Considérations particulières
RIsk neutre est un terme qui décrit l'appétit du risque d'un investisseur. Les investisseurs neutres en matière de risque ne sont pas concernés par le risque d’un investissement. Cependant, les investisseurs qui craignent le risque craignent davantage de perdre de l'argent,
Le terme «risque neutre» peut parfois être trompeur car certaines personnes peuvent présumer que cela signifie que les investisseurs sont neutres, indifférents ou inconscients du risque, ou que l'investissement lui-même ne présente aucun risque ou comporte un risque qui peut être en quelque sorte éliminé. Cependant, la neutralité du risque n'implique pas nécessairement que l'investisseur n'est pas conscient du risque; au lieu de cela, cela implique que l'investisseur comprend les risques, mais ne les prend pas en compte dans leur décision pour le moment.
L'investisseur préfère se concentrer sur le gain potentiel de l'investissement. Lorsqu'il est confronté à deux options d'investissement, un investisseur neutres en matière de risque considère uniquement les gains de chaque investissement, tout en choisissant, quelle que soit sa raison, de négliger le potentiel de risque, même s'il est conscient du risque inhérent.
Avantages Probabilités neutres au risque
Il est utile de mettre en œuvre une probabilité neutre au risque dans les équations lors du calcul de la tarification des instruments financiers à revenu fixe. Cela est dû au fait que vous pouvez évaluer un titre à son prix de revient en utilisant la mesure de risque neutre. L’absence d’arbitrage est une hypothèse clé dans le calcul des probabilités neutres en matière de risque. Le concept de probabilités neutres en matière de risque est largement utilisé dans la détermination du prix des dérivés.
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