Tolérance au risque

La tolérance au risque est un sujet souvent discuté mais rarement défini. Il n’est pas inhabituel de lire une recommandation commerciale traitant de solutions de rechange ou d’options reposant sur différentes tolérances au risque. Mais comment un investisseur individuel détermine-t-il sa tolérance au risque? Comment la compréhension de ce concept peut-elle aider les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles?

Points clés à retenir

• Investisseurs capables de comprendre et de calculer leur tolérance au risque et de concevoir un portefeuille reflétant cet avantage de tolérance à long terme.
• La tolérance au risque est souvent considérée comme reflétant l’âge, les plus jeunes ayant un horizon temporel plus long étant perçus comme plus tolérants au risque et donc plus enclins à investir dans des actions et des fonds d’actions que des titres à revenu fixe.
• Bien que l’âge soit un facteur, ne passez pas automatiquement des actions aux obligations simplement parce que vous avez eu 65 ans; les gens vivent plus longtemps et peuvent aussi rester des investisseurs agressifs plus longtemps.
• Quel que soit leur âge, ceux qui ont une valeur nette plus élevée et qui disposent de plus de capital dit liquide peuvent dépenser une tolérance au risque plus grande que ceux qui sont à court de liquidités.
• Pour déterminer la tolérance au risque, vous devez également tenir compte de vos priorités en termes d'économies, d'investir de l'argent et de faire preuve de réalisme quant à votre expérience en matière de placement.

Tolérance au risque par période

Un cliché souvent observé est celui de ce que nous appellerons la tolérance au risque "fondée sur l'âge". Il est communément admis qu'un investisseur plus jeune a un horizon à long terme en termes de besoin en investissements et peut prendre plus de risques. Suivant cette logique, une personne âgée a un horizon d'investissement court, en particulier une fois que cette personne est à la retraite, et aurait une tolérance au risque faible. Bien que cela puisse être vrai en général, un certain nombre d'autres considérations entrent en jeu.

Premièrement, nous devons considérer l'investissement. Quand les fonds seront-ils nécessaires? Si l'horizon temporel est relativement court, la tolérance au risque devrait devenir plus prudente. Pour les investissements à long terme, il y a place pour des investissements plus agressifs.

Veillez toutefois à ne pas suivre aveuglément les idées reçues en matière de tolérance au risque et de classes d'actifs. Par exemple, ne croyez pas que ce soit simplement parce que vous avez 65 ans que vous devez tout transférer vers des placements conservateurs, tels que des certificats de dépôt ou des bons du Trésor. Cela peut convenir à certains, mais pas à tous, par exemple à une personne qui a suffisamment d’argent pour prendre sa retraite et vivre de l’intérêt de ses placements sans toucher au mandant. Avec l’espérance de vie croissante et les progrès de la science médicale, l’investisseur âgé de 65 ans pourrait encore avoir un horizon temporel de 20 ans (ou plus).

Capital-risque

La valeur nette et le capital-risque disponible devraient être des considérations importantes lors de la détermination de la tolérance au risque. La valeur nette est simplement votre actif moins votre passif. Le capital de risque est l’argent disponible à investir ou à échanger qui n’affectera pas votre style de vie en cas de perte. Il doit être défini comme un capital liquide ou un capital pouvant facilement être converti en espèces.

Par conséquent, un investisseur ou un négociant ayant une valeur nette élevée peut assumer davantage de risques. Plus le pourcentage de votre valeur nette globale que représentent l'investissement ou le commerce est élevé, plus la tolérance au risque peut être agressive.

Malheureusement, ceux dont la valeur nette est faible ou nulle ou dont le capital de risque est limité sont souvent attirés par des investissements plus risqués tels que les contrats à terme ou les options en raison de l'attrait de profits rapides, faciles et importants. Le problème, c’est que lorsque vous «négociez avec le loyer», il est difficile d’avoir la tête dans le jeu. En outre, lorsque trop de risque est assumé avec trop peu de capital, un commerçant peut être forcé de quitter une position trop tôt.

En revanche, si un opérateur sous-capitalisé utilisant des instruments à risque limité ou défini (tels que des options longues) "fait faillite", il ne faudra pas longtemps à cet opérateur pour se rétablir. Comparez cela avec le commerçant fortuné qui met tout dans un commerce risqué et perd: il faudra beaucoup plus de temps à ce commerçant pour se rétablir.

Une personne fortunée a probablement plus d'argent à risquer et peut donc être plus tolérante aux risques qu'une personne disposant de moins de capital, mais cette personne a également plus à perdre en cas de faillite de l'investissement.

Comprendre vos objectifs d'investissement

Vos objectifs de placement doivent également être pris en compte lors du calcul du risque pouvant être assumé. Si vous épargnez pour les études collégiales de votre enfant ou pour sa retraite, quel risque voulez-vous réellement courir avec ces fonds? Inversement, vous pouvez prendre plus de risques si vous utilisez du capital de risque réel ou un revenu disponible pour tenter de gagner un revenu supplémentaire.

Il est intéressant de noter que certaines personnes semblent bien accepter d’utiliser des fonds de retraite pour négocier des instruments à haut risque. Si vous faites cela dans le seul but de protéger les transactions de toute exposition fiscale, telle que la négociation de contrats à terme standardisés dans un IRA, assurez-vous de bien comprendre ce que vous faites. Une telle stratégie peut convenir si vous êtes habitué à négocier des contrats à terme standardisés, si vous n'utilisez qu'une partie de vos fonds IRA à cette fin et que vous ne risquez pas de prendre votre retraite à la retraite.

Toutefois, si vous appliquez tout votre IRA à des contrats à terme, si vous avez une valeur nette faible ou nulle et tentez simplement d'éviter l'exposition fiscale à ce commerce "certain", vous devez repenser l'idée de prendre autant de risques. Les contrats à terme bénéficient déjà d’un traitement favorable pour les plus-values; Les taux de gains en capital sont inférieurs à ceux d'un revenu régulier et 60% de vos gains en contrats à terme standard seront facturés au moindre des deux taux de gains en capital. Dans cet esprit, pourquoi une personne à faible valeur nette devrait-elle prendre autant de risques avec les fonds de retraite? En d'autres termes, ce n'est pas toujours parce que vous pouvez faire quelque chose que vous devriez le faire.

Ce n’est pas parce que vous pouvez faire des paris plus risqués que vous devriez le faire; Si la préservation du capital est votre objectif et que vous investissez plus tard, évitez de prendre trop de risques.

Expérience d'investissement

Lorsqu’il s’agit de déterminer votre tolérance au risque, votre niveau d’investissement en investissement doit également être pris en compte. Êtes-vous nouveau dans l'investissement et le trading? Faites-vous cela depuis un certain temps mais vous vous dirigez vers un nouveau domaine, comme la vente d’options? Il est prudent de démarrer de nouvelles entreprises avec un certain degré de prudence, et le commerce ou l’investissement n’est pas différent. Obtenez de l'expérience à votre actif avant de vous engager trop de capital. Rappelez-vous toujours le vieux cliché et lutte pour la "préservation du capital". Cela n’a de sens que de prendre le risque qui convient à votre situation si le pire des scénarios vous laissait en état de vivre pour combattre un autre jour.

Examen attentif

Il faut tenir compte de nombreux facteurs pour déterminer la réponse à une question apparemment simple: "Quelle est ma tolérance au risque?" La réponse variera en fonction de votre âge, de votre expérience, de votre valeur nette, de votre capital-risque et de l'investissement ou de la transaction envisagé. Une fois que vous y aurez réfléchi, vous pourrez appliquer ces connaissances à un programme équilibré et diversifié d’investissements et de transactions.

La répartition de vos risques, même si tous les risques sont élevés, diminue votre exposition globale à un seul placement ou à une seule transaction. Avec une diversification appropriée, la probabilité de perte totale est grandement réduite. Cela revient à la préservation du capital.

Connaître votre tolérance au risque va bien au-delà de la capacité de dormir la nuit ou du stress causé par vos métiers. C’est un processus complexe d’analyse de votre situation financière personnelle et d’équilibre entre vos buts et vos objectifs. En fin de compte, connaître votre tolérance au risque - et conserver des investissements qui s’y rapportent - devrait vous éviter toute ruine financière.