Sinful Investing: Est-ce pour vous?

Si vous êtes un fervent partisan de l’investissement socialement responsable, cet article sera peut-être difficile à comprendre. Investir dans des entreprises "propres" présente des avantages certains. Mais s'il y a un aspect de la société qui a résisté à l'épreuve du temps: le péché.

La valeur des stocks de péché

Qu'est-ce que Sinful Investing?

Le dictionnaire Investopedia définit une action pécheuse comme suit: "Action d'une entreprise associée à (ou directement impliquée dans) des activités considérées comme contraires à l'éthique ou immorales." Le problème avec l'éthique et la moralité, cependant, est qu'il n'y a pas de définition universellement acceptée de ce qui est ou n'est pas éthique ou moral. Par exemple, un investisseur peut considérer certaines campagnes publicitaires comme contraires à l'éthique et qualifier le produit, ou la société de publicité elle-même, de mauvais investissement. Un autre investisseur peut ne voir aucun compromis éthique dans la situation. Ainsi, lorsque nous parlons d'investissement pécheur, il est difficile de définir une action comme pécheuse. (Pensez à apprendre la différence entre un "bon" et un "mauvais" investisseur en comparant l'investissement socialement responsable avec des actions de péché.)

Cependant, certains secteurs de l’économie sont généralement considérés comme des péchés, tels que les industries du jeu, de l’alcool, du tabac, du sexe et de la défense. Ci-dessous, nous explorons certaines de ces soi-disant industries pécheuses.

Jeux d'argent

Un seul voyage à Las Vegas ou à Atlantic City vous montrera l’énorme taille de l’industrie du jeu. Rien qu’à Vegas, il existe de nombreux exploitants de casinos ayant une capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars. Outre les casinos et les opérateurs hôteliers, il y a le côté moins sexy de l'entreprise: maintenir le matériel informatique pour que les casinos soient pleins. Le secteur comprend également les exploitants d’hippodromes et les sociétés de paris sportifs. Une chose est claire: le jeu ne va pas disparaître de si tôt. Au contraire, la popularité du jeu a considérablement augmenté ces dernières années avec de plus en plus d'options en ligne pour placer des paris.

(En savoir plus sur la façon dont le jeu et l’investissement peuvent être associés d’une manière différente en comparant l’investissement au jeu .)

De l'alcool

La rentabilité de la bière, du vin et des spiritueux est une chose sur laquelle les entreprises capitalisent depuis des siècles. Bien que la majorité des vignobles soient privés, il existe de nombreux brasseurs et distillateurs qui sont cotés en bourse.

le tabac

En dépit de la tempête de recours collectifs à la fin du millénaire et des milliards de dollars dépensés en paiements de règlement, les sociétés productrices de tabac et de cigarettes restent rentables. Même si le tabagisme est devenu moins populaire en Amérique du Nord, le reste du monde continue de souffler. Il reste d’énormes marchés pour les produits du tabac dans un avenir prévisible.

Sexe

L’industrie du sexe est si énorme, et une grande partie est souterraine, ce qui rend difficile la recherche de chiffres précis. Mais ces dernières années, un certain nombre de sociétés du secteur de la pornographie, de la fabrication de préservatifs et même de la fabrication de médicaments conçus pour améliorer l'expérience sexuelle ont été rendues publiques. Tout comme le jeu, Internet apporte une toute nouvelle dimension à cette activité. C'est peut-être un sujet tabou, mais certaines entreprises vendent très bien de la pornographie sur Internet (bien que la plupart de ces entreprises ne soient pas cotées en bourse). Même si vous ignorez les opérateurs les plus effrontés et visibles, tels que Playboy et Hustler, de nombreuses industries plus anodines bénéficient de la vente de services sexuels, telles que les hôtels et les câblo-opérateurs qui réalisent de belles sommes grâce à leurs films à la carte. .

La défense

Bien que l’industrie de la défense représente l’une de ces zones grises auxquelles nous avons fait allusion tout à l’heure, ces stocks sont considérés dans la plupart des cas comme des péchés. La production de missiles, d’armes à feu, de chars et d’avions de combat peut être interprétée de différentes manières: soit vous la considérez comme destructive et nuisible à l’ensemble de la race humaine, soit simplement à ceux dans le pays où les armes sont destinées, ou vous pouvez avoir l’impression que c'est simplement une mesure proactive pour protéger sa nation. Indépendamment de votre position éthique ou morale sur la question, il n’ya pas de débat sur la rentabilité de la fabrication, de la vente et de la distribution de matériel militaire.

Retours irrésistibles

Les industries qui nous attirent avec des tentations "coquines" peuvent offrir un bon endroit pour garer une partie de votre portefeuille. Tout d’abord, ces sociétés offrent aux investisseurs des rendements relativement stables, à la fois dans les bons et les mauvais moments. Comme le dit le vieil adage, "Que faites-vous pour célébrer les bons moments? Boire, fumer, jouer et faire l'amour." Et que faites-vous en période de stress et de récession? "Boire, fumer, jouer et avoir des relations sexuelles."

Les rendements fournis par les entreprises liées à ces activités sont souvent moins sujets aux ralentissements cycliques de l’économie. Ils procurent des rendements respectables en période de prospérité, ainsi que des rendements appréciés pendant les périodes de marché et les crises économiques. Par exemple, l'indice S & P 500 a chuté de près de 20% entre juin 2001 et juin 2002, tandis que les principaux secteurs du péché ont progressé entre 8% (stocks de tabac) et près de 20% (stocks de jeu). En plus d'être quelque peu isolés de la nature cyclique de l'économie, de nombreuses actions de type péché sont réputées pour leurs versements de dividendes cohérents.

Pourquoi le faire?

La réponse simple est le retour sur investissement . Un grand nombre d'entreprises de ces industries ont à maintes reprises réalisé de bons bénéfices et continueront à le faire. En négligeant toutes les sociétés de ces industries, vous risquez de limiter la capacité de votre portefeuille à réaliser de solides gains. Il est facile de comprendre pourquoi - beaucoup de ces entreprises tournent autour de la dépendance.

Le jeu, le tabac et l’alcool sont tous des produits ou activités générateurs d’habitude. C’est là que l’argument de la moralité entre en jeu. Rares sont ceux qui discutent du fait que les fumeurs de cigarettes ou les grands joueurs sont des clients très fidèles. Mais, est-il éthique de continuer à prendre l'argent d'un joueur même s'il a un grave problème? Qu'en est-il de la vente de bière à un alcoolique? De toute évidence, il n’ya pas de réponse facile ici et c’est une décision que chaque investisseur doit prendre personnellement.

À présent, nous ne suggérons pas qu’un portefeuille doit se composer uniquement d’actions pécheresses, mais il est intéressant d’en retenir une partie dans un portefeuille équilibré. Et comme dans tous les secteurs, certaines entreprises surperformeront les autres et que toutes les actions impliquées dans ces types d’entreprises ne seront pas prospères. Vous devrez quand même faire vos devoirs pour choisir les meilleurs.

(Pour explorer le domaine de la sélection de titres, explorez les principales stratégies de sélection de titres.)

Comment investir?

Les entreprises d’investissement vous ont même facilité la tâche d’investir dans des entreprises pécheuses et d’obtenir une diversification instantanée de l’industrie. Le Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch et d'autres proposent des fonds communs de placement qui investissent dans ce sens: le cauchemar d'un investisseur socialement responsable.

Tout comme les familles de fonds peuvent proposer un fonds technologique ou un fonds énergétique, les investisseurs ont désormais accès à une diversification et à une gestion professionnelle dans les secteurs du tabac, du jeu, de l’alcool, de la défense et du sexe. Vous pouvez être sûr qu'un investisseur socialement conscient ne penserait même pas à participer à ces types d'investissements. Mais pour certains, investir ne signifie rien de plus que de trouver des entreprises qui résistent à l’épreuve du temps et qui font beaucoup d’argent. D'autre part, si vous pensez qu'une entreprise ne respecte pas vos normes sociales, parlez de votre argent et abstenez-vous d'investir.

Conclusion

Que vous soyez d'accord ou non avec un investissement pécheur est un choix personnel; cependant, les faiblesses humaines et l'attrait des plaisirs pécheurs ont peu de chance de disparaître rapidement. Si vous avez une vision à long terme et recherchez un peu d’enthousiasme, essayez d’ajouter un peu de peccadillo à votre portefeuille. Pour plus d'informations, vous pouvez même vous intéresser à l'évolution de l'investissement pécheur.