Investissement socialement responsable Vs. Sin Stocks

Est-ce mieux d'être mauvais que d'être bon? C'est une question qui préoccupe l'humanité depuis la nuit des temps et le monde des investissements n'a pas échappé à la controverse. Dans un coin se trouvent les partisans de l’investissement socialement responsable (ISR) et dans l’autre, les fans de Sin Stock.

Les partisans de l'ISR préfèrent une stratégie d'investissement qui considère le retour sur investissement rentable et le comportement responsable d'une entreprise comme allant de pair. Ils croient qu'en combinant certains critères sociaux à des normes d'investissement rigoureuses, ils peuvent identifier des titres qui généreront des rendements concurrentiels et contribueront à bâtir un monde meilleur.

Les partisans de Sin Stock ont ​​traditionnellement privilégié les entreprises des secteurs du jeu, de l’alcool, du tabac et des armes à feu. Toute entreprise qui réalise un profit a sa place dans son portefeuille, qu’elle construise des centrales nucléaires, vende des composants pour les mines antipersonnel ou ait des pratiques de travail douteuses. Ce camp souligne que quelqu'un va tirer profit de ces industries et soutient qu'il n'y a aucune raison de rester à l'écart et de rater une opportunité. (Pour en savoir plus sur cette stratégie de placement, lisez notre article connexe A Prelude To Sinful Investing .)

Acheter au péché ou mettre votre argent derrière vos convictions?

Les fans de SRI affirment qu'il est possible de faire du bien tout en gagnant de l'argent. Leur argument repose sur l’idée que les entreprises socialement responsables sont susceptibles d’être bien gérées car leurs fondements reposent sur des valeurs solides. Les fans de Sin Stock affirment que les mandats ISR sont une bonne opportunité pour les entreprises dotées de fondamentaux solides, de bénéfices commerciaux pour un facteur de bien-être. La foule des actions de sin se sent bien lorsque leurs investissements génèrent des rendements solides. Ils préfèrent mettre de l'argent à la banque en soutenant les industries qui répondent à la demande des consommateurs plutôt que de mourir de faim pour leurs convictions. La théorie moderne du portefeuille (MPT) semble appuyer leur argument, car la construction du portefeuille optimal devrait être plus difficile si certains titres sont retirés de l'univers des investissements possibles.

Regard sur les chiffres

Le fonds Pax Balanced, lancé le 10 août 1971, est le plus ancien fonds ISR en activité du secteur. Le fonds Barrier, connu sous le nom de Vice Fund, lancé le 30 août 2002, est le plus ancien fonds d'assurance contre les sinistres du secteur. Un examen des rendements annualisés des deux fonds (en date de mai 2017) révèle une histoire intéressante. Depuis dix ans, les pécheurs ont fait mieux.

Comparer les fonds à leurs indices respectifs offre une autre perspective. Pax a globalement affiché une performance similaire à celle d'un indice, tandis que Vice était en deçà de son indice de référence dans chaque métrique.

Complications

Bien qu'il n'y ait pas de victoire unilatérale pour l'un ou l'autre camp, les choses ne se passent pas toujours comme elles semblent. Alors que le SRI évitait autrefois le jeu et l'alcool, le fonds Pax et quelques autres ont assoupli ce mandat, affirmant qu'il y avait de plus en plus de problèmes sociaux et de problèmes de gouvernance d'entreprise et que le jeu et l'alcool n'étaient plus considérés comme tels. étaient autrefois.

Fait intéressant, les fonds ont tendance à investir fortement dans la technologie, les soins de santé et les services financiers. Alors que les entreprises en proie aux scandales font les gros titres pour toutes les mauvaises raisons et que les portefeuilles d’alcool et d’alcool sont maintenant dans leurs portefeuilles, la valeur des filtres ISR semble avoir au moins un petit point d’interrogation à l’esprit des investisseurs neutres qui ne favorisent ni les pécheurs. ni les saints. En dehors des écrans, il est également important de prendre en compte la nature cyclique des marchés. Lorsque des secteurs tels que la technologie et les soins de santé arrivent en tête des classements, les actions du secteur privé peuvent ne pas être à la hauteur ou au moins sous-performer les leaders du marché. De même, lorsque les actions que les fonds ISR n'achèteront pas sont en tête du peloton, les actions du péché surperformeront.

Il convient également de noter que l'univers des fonds ISR dépasse largement celui des fonds destinés au péché. Il existe des dizaines de fonds ISR, y compris de grands noms, tels que Dow Jones et Calvert, et un certain nombre de fonds négociés en bourse (FNB). (Pour en savoir plus, lisez Fonds mutuels socialement responsables .)

Du côté des actions ordinaires, il y a moins d'une demi-douzaine d'offres, même avec les ETF inclus, bien qu'il existe de nombreux titres individuels qui conviennent au modèle, il est donc facile de créer un portefeuille basé sur des actions que les fonds ISR ne détiendront pas. . (Lisez les fonds communs de placement socialement responsables pour connaître vos options.)

Stratégie d'investissement

Où devriez-vous mettre votre argent? Si vos convictions morales ne permettent pas d'investir dans des actions de péché, votre choix est déjà fait. Assurez-vous simplement de connaître les critères de sélection des fonds que vous envisagez ou vous pourriez vous retrouver avec des sociétés qui ne représentent pas vos valeurs dans votre portefeuille.

Si vous souhaitez simplement faire un investissement solide, mis à part vos convictions morales, un portefeuille diversifié comprenant à la fois des saints et des pécheurs peut constituer le meilleur choix.