Swaption - Option d'échange

Qu'est-ce qu'une option Swaption - Swap?

Une swaption, également connue sous le nom d’option de swap, fait référence à une option permettant de conclure un swap de taux d’intérêt ou un autre type de swap. En échange d'une prime d'option, l'acheteur obtient le droit, mais non l'obligation, de conclure un accord de swap spécifié avec l'émetteur à une date ultérieure spécifiée.

Qu'est-ce qu'une option Swaption - Swap vous dit?

Les swaptions sont de deux types principaux: un swaption de payeur et un swaption de récepteur. Dans une swaption de payeur, l’acheteur a le droit, mais pas l’obligation, de conclure un contrat de swap dans lequel il devient le payeur à taux fixe et le destinataire à taux variable. Un swaption destinataire est le contraire, c’est-à-dire que l’acheteur a la possibilité de conclure un contrat de swap dans lequel il recevra le taux fixe et paiera le taux variable.

Les swaptions sont des contrats de gré à gré et ne sont pas normalisés, comme les options sur actions ou les contrats à terme. Ainsi, l’acheteur et le vendeur doivent convenir du prix de la swaption, du délai jusqu’à l’expiration de celle-ci, du montant notionnel et des taux fixes / variables.

Au-delà de ces conditions, l'acheteur et le vendeur doivent également décider si le style de swaption sera bermudien, européen ou américain. Ces noms de style n'ont rien à voir avec la géographie; faisant plutôt référence à la méthodologie dans laquelle la swaption sera exécutée.

Points clés à retenir

• Swaption bermudien: l’acheteur est autorisé à exercer l’option et à conclure le swap spécifié à une date prédéterminée.
• Swaption européen: l'acheteur n'est autorisé à exercer l'option et à participer au swap qu'à la date d'expiration de la swaption.
• Swaption américain: l'acheteur peut exercer l'option et conclure le swap n'importe quel jour entre le début du swap et la date d'expiration. (Il peut y avoir une courte période de lock-out après la création.)

Les swaptions étant des contrats personnalisés, des conditions plus créatives, personnalisées et / ou uniques peuvent être incluses dans les conditions.

Comment fonctionne le marché Swaption - Swap Option?

Les swaptions sont généralement utilisés pour couvrir des positions sur des obligations, pour aider à la restructuration de positions actuelles, pour modifier un portefeuille ou pour ajuster le profil de rendement global d'une partie. En raison de la nature des swaptions, les participants au marché sont généralement de grandes institutions financières, des banques et / ou des fonds de couverture. Les grandes entreprises participent également au marché des swaptions afin de gérer le risque de taux d’intérêt.

Les contrats de swap sont proposés dans la plupart des principales devises du monde, y compris le dollar américain (USD), l’euro et la livre sterling. Les banques commerciales sont généralement les principaux acteurs du marché car l’immense capital technologique et humain nécessaire pour surveiller et maintenir un portefeuille de swaptions est généralement hors de portée des petites entreprises.

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Termes connexes

Définition du swaption des Bermudes Un swaption des Bermudes est une option sur un swap de taux d’intérêt avec un calendrier prédéfini de dates potentielles d’exercice au lieu d’une seule date. plus Définition de swaption d’appel Une swaption d’appel est une position sur un swap de taux d’intérêt qui donne à son porteur le droit de payer un taux d’intérêt variable et de recevoir un taux d’intérêt fixe de la contrepartie du swap. plus Swap à inflation à coupon zéro Définition Un swap à inflation à coupon zéro est un dérivé dans lequel un paiement à taux fixe sur un montant notionnel est échangé contre un paiement au taux d'inflation. plus Définition du swap d'inflation Un swap d'inflation est une transaction par laquelle une partie peut transférer le risque d'inflation à une contrepartie en échange d'un paiement fixe. plus Définition de swap extensible Un swap extensible a une option intégrée qui permet à l’une ou l’autre des parties de prolonger ce swap, à des dates spécifiées, au-delà de la date d’expiration initiale. more Derivative - Fonctionnement ultime de la couverture. Un dérivé est un contrat titrisé entre deux ou plusieurs parties dont la valeur dépend d'un ou de plusieurs actifs sous-jacents. Son prix est déterminé par les fluctuations de cet actif, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations, de devises, de produits de base ou d'indices de marché. plus de liens partenaires