Taux d'échange

Qu'est-ce qu'un taux de swap?

Un taux de swap est le taux de la tranche fixe d’un swap déterminé par son marché et les parties concernées. Dans un swap de taux d’intérêt, il s’agit du taux d’intérêt fixe échangé contre un taux de référence tel que le libor, majoré ou diminué d’un spread. C'est également le taux de change associé à la partie fixe d'un swap de devises.

• Le taux de swap désigne le taux fixe demandé par une partie à un contrat de swap en échange de l'obligation de payer un taux à court terme, tel que le taux du Fonds de travail ou des fonds fédéraux.
• Lorsque le swap est entré, le taux fixe sera égal à la valeur des paiements à taux variable, calculée à partir de la contre-valeur convenue.
• Les swaps sont généralement cotés dans un swap spread, qui calcule la différence entre le taux de swap et le taux de contrepartie.

Comment fonctionne le taux de swap?

Les taux de swap sont appliqués à différents types de swaps. Un swap de taux d’intérêt fait référence à l’échange d’un taux d’intérêt variable contre un taux d’intérêt fixe. Un swap de devises désigne l'échange de paiements d'intérêts dans une devise contre ceux d'une autre devise. Dans les deux types de transaction, l'élément fixe est appelé taux de swap.

Qu'est-ce qu'un échange de taux d'intérêt vous dit?

Dans un échange de taux d'intérêt, une partie sera le payeur et l'autre le destinataire du taux fixe. Le flux de trésorerie de la branche à taux fixe du swap est défini lors de la transaction. Le flux de trésorerie pour la branche à taux variable est défini périodiquement aux dates de réinitialisation du taux, qui sont déterminées par la période de réinitialisation de la branche à taux variable.

L'indice le plus commun pour la branche à taux variable est le Libor à trois mois. Cela peut être payé trimestriellement ou composé et payé semestriellement. Le taux supérieur ou inférieur au Libor choisi reflète la courbe de rendement et l’écart de crédit à facturer.

Les paiements de taux d'intérêt entre des branches à taux fixe et à taux variable sont compensés à la fin de chaque période de paiement et seule la différence est échangée.

Qu'est-ce qu'un échange de devises vous dit?

Il existe trois types d’échange de taux d’intérêt pour un échange de devise:

1. Le taux fixe d'une devise pour le taux fixe de la deuxième devise.
2. Le taux fixe d'une devise pour le taux variable de la seconde devise.
3. Le taux variable d'une devise pour le taux variable de la seconde devise.

Le swap peut inclure ou exclure un échange complet du montant principal de la devise au début et à la fin du swap. Les paiements de taux d'intérêt ne sont pas compensés car ils sont calculés et payés dans des devises différentes. Que le principal soit échangé ou non, un taux de swap pour la conversion du principal doit être défini.

S'il n'y a pas d'échange de principal, le taux de swap est simplement utilisé pour le calcul des deux montants en devise fictifs sur lesquels sont basés les paiements de taux d'intérêt. S'il y a un échange, la fixation du taux de swap peut avoir un impact financier puisque le taux de change peut changer entre le début de l'accord et sa conclusion.

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