Traitement fiscal des options d'achat et de vente

Il est absolument essentiel de développer au moins une compréhension de base des lois fiscales avant de se lancer dans des opérations sur options. Dans cet article, nous verrons comment les appels et les options de vente sont taxés aux États-Unis, à savoir les appels et les options de vente destinés à être exercés, ainsi que les appels et les options négociés individuellement. Nous examinerons également la «règle de la vente de lavage» et le traitement fiscal des options chevauchantes. Mais avant d'aller plus loin, veuillez noter que l'auteur n'est pas un fiscaliste et que cet article ne devrait servir que d'introduction au traitement fiscal des options. Une diligence supplémentaire ou une consultation avec un fiscaliste est fortement recommandée.

Options d'exercice

Premièrement, lorsque les options d'achat sont exercées, la prime est incluse dans le coût de base d'un stock. Par exemple, si Mary achète une option d'achat sur Stock ABC en février avec un prix d'exercice de 20 USD et une expiration en juin 2015 à 1 USD et que l'action se négocie à 22 USD à l'échéance, Mary exerce son option. Son coût de base pour les 100 actions d’ABC est de 2 100 $ (20 $ par action x 100, plus une prime de 100 $). Si Mary décide de vendre sa position de 100 actions en août alors qu'ABC se négocie maintenant à 28 $, elle réalisera un gain en capital imposable à court terme de 700 $: 28 $ pour vendre les actions qui lui ont coûté 21 $. Par souci de brièveté, nous renoncerons aux commissions, qui peuvent être intégrées au coût de base de ses actions. La période d'imposition est considérée à court terme car elle est inférieure à un an et varie de la date à laquelle les options ont été levées (juin) à la date de vente des actions (août).

Les options de vente bénéficient d’un traitement similaire: si un put est exercé et que l’acheteur est propriétaire des titres, les primes et les commissions du prix de vente sont ajoutées au coût de base des actions / soustraites du prix de vente au moment de l’exercice. Le temps écoulé de la position commence à partir du moment où les actions ont été initialement achetées et jusqu'au moment où le put a été exercé (les actions ont été vendues). Si un put est exercé sans propriété préalable du titre sous-jacent, des règles fiscales similaires à celles d'une vente à découvert sont appliquées, la période totale allant de la date d'exercice à la clôture / couverture de la position.

Jeux Pure Options

Les options longues et courtes aux fins des positions d’options pures bénéficient d’un traitement fiscal similaire. Les gains et les pertes sont calculés lorsque les positions sont fermées ou lorsqu'elles expirent sans être exercées. Dans le cas d'écritures call / put, toutes les options dont l'échéance n'est pas exercée sont considérées comme des gains à court terme. Voici un exemple qui couvre certains scénarios de base:

Bob achète une option de vente d'octobre 2015 sur XYZ avec une grève de 50 $ en mai 2015 pour 3 $. S'il vend par la suite l'option lorsque XYZ chute à 40 USD en septembre 2015, il sera imposé sur les plus-values ​​à court terme (de mai à septembre) ou 10 USD moins la prime de vente et les commissions associées. Dans ce cas, Bob serait admissible à un impôt sur un gain en capital à court terme de 7 $.

Si Bob écrit un appel de grève de 60 $ pour ABC en mai, recevant une prime de 4 $ et expirant en octobre 2015, et décidant de racheter son option en août lorsque XYZ passera à 70 $ sur le bénéfice des éruptions, il sera éligible à un perte en capital à terme de 600 $ (70 $ - grève de 60 $ + prime de 4 $ reçue).

Si, toutefois, Bob achetait un appel de grève de 75 $ pour ABC moyennant une prime de 4 $ en mai 2015, avec une expiration en octobre 2016 et que l'appel expirait sans avoir été exercé (disons que XYZ se négociera à 72 $ à l'expiration), Bob subira une perte en capital à long terme. sur son option non exercée égale à la prime de 400 $.

Appels couverts et positions de protection

Les appels couverts sont légèrement plus complexes que simplement passer un appel long ou court et peuvent relever de l’un des trois scénarios suivants: appels A ou hors appel: (A) l’appel n’est pas exercé, (B) l’appel est exercé, ou (C) appel est racheté (acheté à la clôture).

Nous reviendrons sur Mary pour cet exemple.

Mary possède 100 actions de Microsoft Corporation (MSFT), qui se négocient actuellement à 46, 90 $. Elle écrit un appel couvert de 50 $ à l'expiration du mois de septembre et reçoit une prime de 0, 95 $.

1. Si l' appel n'aboutit pas, dites que MSFT se négocie à 48 USD à l'échéance, Mary réalisera un gain en capital à court terme de 0, 95 USD sur son option.
2. Si l' appel est exercé, Mary réalisera un gain en capital basé sur la période de son positionnement total et son coût total. Supposons qu'elle ait acheté ses actions en janvier 2014 pour 37 $, Mary réalisera un gain en capital à long terme de 13, 95 $ (50 $ - 36, 05 $ ou le prix qu'elle a payé moins la prime d'appel reçue).
3. Si l' appel est racheté, en fonction du prix payé pour le rachat et de la période écoulée au total pour la transaction, Mary peut être admissible à des gains / pertes en capital à court ou à long terme.

L'exemple ci-dessus concerne strictement les appels couverts à la monnaie ou hors de la monnaie. Les traitements fiscaux pour les appels couverts dans la monnaie (ITM) sont beaucoup plus complexes.

Lors de la rédaction d'appels couverts ITM, l'investisseur doit d'abord déterminer si l'appel est qualifié ou non qualifié, ce dernier pouvant avoir des conséquences fiscales négatives. Si un appel est réputé non qualifié, il sera imposé au taux à court terme, même si les actions sous-jacentes sont détenues depuis plus d'un an. Les directives concernant les qualifications peuvent être complexes, mais la clé est de veiller à ce que l’appel ne soit pas inférieur de plus d’un prix d’exercice au-dessous du cours de clôture du jour précédent, et la durée de l’appel est supérieure à 30 jours.

Par exemple, Mary détient des actions de MSFT depuis le mois de janvier de l’année dernière à 36 dollars par action et a décidé d’écrire l’appel du 5 juin à 45 dollars recevant une prime de 2, 65 dollars. Étant donné que le cours de clôture du dernier jour de bourse (le 22 mai) était de 46, 90 USD, une grève inférieure à 46, 50 USD et, comme l'expiration est dans moins de 30 jours, son appel couvert n'est pas qualifié et la période de détention de ses actions sera suspendue. Si, le 5 juin, l'appel est exercé et que les actions de Mary sont annulées, Mary réalisera des gains en capital à court terme, même si la période de détention de ses actions était supérieure à un an.

Pour obtenir une liste des directives régissant les qualifications des appels couverts, veuillez consulter la documentation officielle de l'IRS ici. Une liste des spécifications relatives aux appels couverts qualifiés est également disponible dans le Guide de l'investisseur.

Les options de protection sont un peu plus simples, bien qu’à peine justes. Si un investisseur détient des actions d’une action depuis plus d’un an et veut protéger sa position avec un put, il sera toujours qualifié pour des gains en capital à long terme. Par exemple, si les actions sont détenues depuis moins d’un an, soit onze mois, et si l’investisseur achète un put-out de protection avec un délai d’expiration supérieur à un mois, la période de détention de l’investisseur sera immédiatement annulée et tout gain éventuel à la vente du stock sera des gains à court terme. Il en va de même si les actions du sous-jacent sont achetées alors que l'option de vente est conservée avant la date d'expiration de celle-ci, quelle que soit la durée de la détention de la vente avant l'achat des actions.

Règle de vente de lavage

Selon l'IRS, les pertes d'un titre ne peuvent pas être reportées sur l'achat d'un autre titre «sensiblement identique» dans un délai de 30 jours. La règle de la vente de lavage s'applique également aux options d'achat.

Par exemple, si Beth subit une perte sur une action et achète l'option d'achat de cette même action dans les trente jours, elle ne pourra pas réclamer la perte. Au lieu de cela, la perte de Beth sera ajoutée à la prime de l'option d'achat et la période de détention de l'appel débutera à partir de la date à laquelle elle a vendu les actions. Lors de l’exercice de son appel, le prix de base de ses nouvelles actions comprendra la prime d’appel, ainsi que la perte reportée de ces actions. La période de détention de ces nouvelles actions commencera à la date d’exercice de l’achat.

De même, si Beth subissait une perte sur une option (call ou put) et achetait une option similaire du même stock, la perte de la première option serait rejetée et la perte serait ajoutée à la prime de la seconde option. .

Straddles

Enfin, nous concluons avec le traitement fiscal des chevauchées. Les pertes fiscales sur les chevauchées ne sont comptabilisées que dans la mesure où elles compensent les gains réalisés sur la position opposée. Si Chris entrait dans une position de chevauchement et disposait de l'appel à une perte de 500 $, mais avait des gains non réalisés de 300 $ sur les options, Chris ne pourrait réclamer une perte de 200 $ sur la déclaration de revenus de l'année en cours. (Voir Article associé: Comment la règle de chevauchement crée des opportunités fiscales pour les traders d'options.)

Le résultat final

Les taxes sur les options sont incroyablement complexes, mais il est impératif que les investisseurs se familiarisent avec les règles régissant ces instruments dérivés. Cet article n’est en aucun cas une présentation complète des inconvénients des traitements fiscaux par option et ne devrait servir que de promesse de recherches ultérieures. Pour obtenir une liste exhaustive des nuisances fiscales, consultez un professionnel de l'impôt.