Politique monétaire serrée

Qu'est-ce qu'une politique monétaire restrictive?

Une politique monétaire restrictive est une ligne de conduite entreprise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale afin de ralentir la croissance économique surchauffée, de restreindre les dépenses dans une économie considérée comme s’accélérant trop rapidement ou de maîtriser l’inflation lorsque la hausse est trop rapide .

La banque centrale renforce sa politique monétaire ou monétaire en augmentant ses taux d’intérêt à court terme par le biais de modifications de son taux d’actualisation, également appelé taux des fonds fédéraux. L'augmentation des taux d'intérêt augmente le coût d'emprunt et réduit efficacement son attrait. Une politique monétaire restrictive peut également être mise en œuvre en vendant au marché des actifs inscrits au bilan de la banque centrale au moyen d'opérations d'open market.

Une politique monétaire restrictive est différente d’une politique budgétaire stricte, adoptée par les organes législatifs et prévoyant notamment l’augmentation des impôts ou la réduction des dépenses de l’État, mais pouvant être coordonnée avec cette dernière. Lorsque la Fed baisse les taux et facilite l’emprunt de l’environnement, on parle alors d’assouplissement monétaire.

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Politique monétaire serrée

Comprendre la politique monétaire restrictive

Les banques centrales du monde entier utilisent la politique monétaire pour réguler des facteurs spécifiques au sein de l’économie. Les banques centrales utilisent le plus souvent le taux des fonds fédéraux comme principal outil de régulation des facteurs de marché.

Le taux des fonds fédéraux est utilisé comme taux de base dans toutes les économies mondiales. Il fait référence au taux auquel les banques se prêtent entre elles et est également appelé taux d'actualisation. Une augmentation du taux des fonds fédéraux est suivie d'une augmentation des taux d'emprunt dans l'ensemble de l'économie.

Points clés à retenir

• Une politique monétaire restrictive est une action entreprise par une banque centrale telle que la Réserve fédérale américaine pour ralentir la croissance économique surchauffée.
• Les banques centrales s'engagent dans une politique monétaire restrictive lorsqu'une économie accélère trop rapidement ou que l'inflation - les prix en général - augmente trop rapidement.
• Augmenter le taux des fonds fédéraux - le taux auquel les banques se prêtent mutuellement - augmente les taux d'emprunt et ralentit les prêts.

Les hausses de taux rendent l'emprunt moins intéressant à mesure que les paiements d'intérêts augmentent. Cela concerne tous les types d'emprunt, y compris les prêts personnels, les hypothèques et les taux d'intérêt des cartes de crédit. Une augmentation des taux rend également l'épargne plus attrayante, car les taux d'épargne augmentent également dans un environnement caractérisé par une politique de resserrement.

Un avantage d'une politique monétaire restrictive: les ventes de trésorerie sur le marché libre

Dans un environnement politique resserré, la Fed peut également vendre des obligations du Trésor sur le marché libre afin d’absorber des capitaux supplémentaires dans un environnement de politique monétaire resserré. Cela retire effectivement du capital des marchés ouverts, car la Fed récupère les fonds de la vente en promettant de rembourser le montant avec intérêts.

La politique de resserrement survient lorsque les banques centrales relèvent le taux des fonds fédéraux et se modère lorsque les banques centrales abaissent le taux des fonds fédéraux.

Dans un contexte de resserrement de la politique monétaire, une réduction de la masse monétaire est un facteur qui peut considérablement contribuer à ralentir ou à préserver la monnaie nationale de l’inflation. La Fed envisage souvent un resserrement de la politique monétaire en période de forte croissance économique.

Un assouplissement de la politique monétaire a un objectif opposé. Dans un environnement politique d'assouplissement, la banque centrale réduit les taux pour stimuler la croissance économique. Des taux plus bas incitent les consommateurs à emprunter davantage, ce qui augmente également efficacement la masse monétaire.

De nombreuses économies mondiales ont abaissé leurs taux des fonds fédéraux à zéro et certaines ont des environnements de taux négatifs. Les taux zéro et les taux négatifs profitent à l'économie en facilitant l'emprunt. Dans un environnement de taux extrêmement négatif, les emprunteurs reçoivent même des paiements d’intérêts, ce qui peut créer une demande importante de crédit.

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