Méthode Times-Revenue
La méthode de calcul du chiffre d'affaires est une méthode d'évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d'une entreprise. La méthode des revenus générés par les revenus utilise un multiple des revenus actuels pour déterminer le "plafond" (ou la valeur maximale) d'une entreprise donnée. Selon le secteur d'activité, l'environnement commercial et économique local, le multiple peut représenter une à deux fois les revenus réels. Dans certaines industries, le multiple peut être inférieur à un.
Par exemple, supposons que les revenus de la société ABC au cours des 12 derniers mois se sont élevés à 100 000 $. Selon la méthode des revenus, on peut attribuer à la société une valeur comprise entre 50 000 USD (moitié fois le chiffre d'affaires) et 200 000 USD (deux fois le chiffre d'affaires).
La méthode temps-chiffre d'affaires est également appelée "méthode des multiples de revenu".
Points clés à retenir
- La méthode fois-chiffre d'affaires (ou multiples de revenu) est une méthode d'évaluation utilisée pour déterminer la valeur maximale d'une entreprise.
- La méthode des revenus générés par les revenus utilise un multiple des revenus actuels pour déterminer le "plafond" (ou la valeur maximale) d'une entreprise donnée.
- La méthode des revenus générés par le temps n’est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d’une entreprise. En effet, revenu ne veut pas dire profit; de même, une augmentation des revenus ne se traduit pas nécessairement par une augmentation des profits.
Comprendre le fonctionnement de la méthode Times-Revenue
Les propriétaires de petites entreprises peuvent déterminer la valeur de l’entreprise pour faciliter la planification financière ou se préparer à la vente de l’entreprise. Il peut être difficile de calculer la valeur d'une entreprise, en particulier si celle-ci est largement déterminée par les revenus futurs potentiels. Plusieurs modèles peuvent être utilisés pour déterminer la valeur, ou une plage de valeurs, afin de faciliter les décisions commerciales.
La méthode times-revenue est utilisée pour déterminer une plage de valeurs pour une entreprise. Le chiffre est basé sur les revenus réels sur une certaine période (par exemple, l'exercice précédent), et un multiplicateur fournit une plage pouvant être utilisée comme point de départ pour des négociations. En effet, la méthode de calcul du chiffre d'affaires en termes de revenus tente de valoriser une entreprise en évaluant son flux de flux de trésorerie de vente.
En fonction de la période pour laquelle le produit est considéré ou de la méthode d’évaluation utilisée, la valeur du multiple peut varier. Certains analystes utilisent les produits ou les ventes comptabilisés dans les états financiers pro forma comme des ventes réelles ou des prévisions des ventes futures. Le multiplicateur utilisé dans l'évaluation des entreprises dépend du secteur.
L'évaluation d'une petite entreprise implique souvent de trouver le prix le plus bas absolu qu'une personne paierait pour l'entreprise, appelé "plancher", souvent la valeur de liquidation des actifs de l'entreprise, puis de déterminer un plafond qu'une personne pourrait payer, par exemple un multiple de les revenus. Une fois que le plancher et le plafond ont été calculés, le propriétaire de l'entreprise peut déterminer la valeur ou ce qu'une personne peut être disposée à payer pour acquérir l'entreprise. La valeur du multiple utilisé pour évaluer la valeur de la société à l'aide de la méthode de la rentabilité économique est influencée par un certain nombre de facteurs, notamment l'environnement macroéconomique, les conditions de l'industrie, etc.
Une application de la méthode Times-Revenue
La méthode des revenus générés par les revenus est idéale pour les entreprises plus jeunes avec des bénéfices inexistants ou très volatils. En outre, les entreprises qui sont sur le point de connaître une phase de croissance rapide, telles que les sociétés de logiciels en tant que services, baseront leurs évaluations sur la méthode de la génération de revenus.
Le multiple utilisé peut être plus élevé si l'entreprise ou le secteur est prêt pour la croissance et l'expansion. Étant donné que ces sociétés devraient connaître une phase de croissance élevée avec un pourcentage élevé de revenus récurrents et de bonnes marges, elles seraient évaluées dans une fourchette de revenus allant de trois à quatre fois supérieure.
D'autre part, le multiplicateur utilisé pourrait être plus proche de celui de l'entreprise qui croît lentement ou ne montre pas beaucoup de potentiel de croissance. Une entreprise ayant un faible pourcentage de revenus récurrents ou un chiffre d'affaires prévisionnel faible et constant, telle qu'une société de services, peut être évaluée à 0, 5 fois le chiffre d'affaires.
Limitations de la méthode Times-Revenue
La méthode des revenus générés par le temps n’est pas toujours un indicateur fiable de la valeur d’une entreprise. En effet, revenus ne signifie pas profit. De même, une augmentation des revenus ne se traduit pas nécessairement par une augmentation des profits. Pour obtenir une image plus précise de la valeur réelle actuelle d'une entreprise, il faut prendre en compte les bénéfices. Ainsi, les multiples de gains, ou multiplicateur de revenus, sont préférés aux multiples de la méthode du revenu.
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